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供给侧改革下商业银行介入产业基金模式研究.pdf

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供给侧改革下商业银行介入产业基金模式研究.pdf

垒·垒ll L 供给侧改革与金融支持纵论 供给侧改革下商业银行 介入产业基金模式研究 口严 羽 (中国工商银行福建省分行营业部 ,福建 福州 350004) 摘要:在供给侧结构性改革的背景下,产业投资基金为商业银行提供 了新的发展机遇 ,两者具有 巨 大的合作空间。在产业基金募集、投资、管理与退 出四个阶段 中,商业银行均有不 同程度的参与 ,并扮演 着重要角色。本文在阐释商业银行介入产业基金与供给侧改革关系的基础上 ,系统地总结梳理 了目前我 国商业银行介入产业基金的模式 关键词 :产业基金 :商业银行 ;介入模式;供给侧改革 中图分类号 :F832.48 文献标识码 :A 文章编号 :1002—2740(2017)01—0035—05 近年来 .各类产业投资基 表1 产业基金整体要点 金 (下称 “产业基金 ”)纷纷涌 曩点 产韭薹盒 叠 ≯ 、 童--一 现 .基金的数量与规模不断扩 囊}方武 设立专营企业或特殊目的载体。由专业管理人进行统一管理。 大 ,尤以战略性新兴产业 、基础 rills 私募 设施建设及公共服务领域的产 _、麓麓人 普起通合伙人和有限合伙人(舍伙型)、管理人和投资者(契约型)、发 业基金为甚 。其在整合社会资 股东(公司型) 合格投资人 银行理财、保险资金、高净值客户、政府财政资金 本 、扩大社会融资规模等方面 投赉方式 以股权投资为主,债券投资为辅。 发挥着越来越重要 的作用 。随 投资方向 基础设施建设、产业升级、非上市企业股权、并购基金等。 着产业结构转型升级和经营环 境的深刻变化 .金融体系内最重要的资金供给端 还没有统一的界定 。综观近年来产业基金实务进 商业银行逐步陷人改革红利消失的困境,其传统 展和相关理论文献 ,产业基金是一种集合投资制 的业务模式与不断升级 的金融需求愈益产生矛 度 ,募集资本形成的基金对符合 国家产业政策 的 盾 。因此 ,顺应社会融资股权化的趋势 ,主动介入 未上市企业提供直接资本支持。 产业基金,围绕资本市场升级传统业务,是商业银 与证券投资基金 、股权投资基金和创业投资 行推进 自身经营转型和经济体系供给侧改革的重 基金无异 ,产业基金具有集合投资、专家管理 、利 要途径 益共享、风险共担等权益投资基金的一般特征。但 较之其他权益投资基金 .产业基金主要 由政府层 一 、 产业基金的基本概念和发展现状 面来主导 ,投 向符合国家产业政策的未上市企业 股权或者实业项 目。 在 国外 .产业基金通常被称为风险投资基金 (一)产业基金的组织形式 (VC)或私募股权基金 (PE)。在国内,因全国性的 在我国,产业基金的组织形式可分为公司型、 产业投 资基金管理办法尚未出台.目前对其概念 有限合伙型、契约/信托型。公司型产业基金 的组 收稿 日期 :2016—11—16 作者简介 :严 明(1991-),女,福建南平人,经济学硕士,现供职于中国工商银行福建省分行营业部。 351福建金融

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