供给侧改革背景下商业银行支持实体经济的路径探讨.pdf

供给侧改革背景下 商业银行支持实体经济的路径探讨 口 刘淮金 摘要：2015年，中央经济工作会议提出推进供给侧结构性改革的发展战略，为我国今后一 个时期经济发展明确了方向。供给侧改革给银行未来发展创造了良好的机遇，但也将给防范化 解信贷风险和金融资源重新布局带来挑战。本文通过对供给侧改革相关因素的分析，提出商业 银行助力实体经济增长的思路。 一 、 供给侧改革的背景 (一)供给侧改革为银行支持实体经济拓宽了 空间。我国当前正处于前期刺激政策的消化期，供 长期以来，我国宏观经济政策主要依靠投资、 给侧改革以实现经济结构转型升级为 目标 ，对过剩 消费、出口“三驾马车”拉动经济增长 ，即强调需求 产业去库存 、去产能、去杠杆 ，对企业降成本，对新 侧的刺激。随着经济增速逐年下滑，传统 “需求管 兴产业补短板。银行作为国民经济中最重要的金融 理”所积聚的问题逐渐凸显。一是需求拉动的边际 市场 中介 ，通过支持企业创新发展，培育发展新产 效应递减趋势明显。近几年，国内产能过剩加大，杠 业，加快技术 、产品、业态创新 ，扩大有效供给，可以 杆率迅速攀升，以房地产 、大宗商品为代表的资产 为实体经济提供更多的资金和资本保障，提高金融 价格泡沫高企，债务风险不断积累。2015年，央行虽 资产投资的有效性。 5次降息6次降准，发改委新批基建项 目规模超过 (二)供给侧改革为银行防范化解金融风险提 2万亿元，但投资依然萎靡，出口增长乏力，消费拉 供 了契机。受外部需求收缩、内部多种矛盾聚合影 动后劲不足。二是要素资源的供给抑制 日益加剧。 响，目前部分企业经营困难，以高杠杆和泡沫化为 目前，我国经济不仅受到高税收、高垄断、高社会成 主要特征的各类风险传导蔓延，背后隐藏着巨大的 本等供给抑制，而且在劳动力、土地 、资本 、资源、技 金融风险。积极参与过剩产能的化解和整合 ，支持 术创新等方面，都不同程度受到制度与行政制约， 企业兼并重组 ，逐步降低产能过剩行业的风险敝 供给抑制已逐渐成为阻碍经济长期可持续发展的 口，有利于防范化解信贷风险，增强支持实体经济 重要因素。三是供需错配的约束障碍更加凸显。伴 的资金实力。 随着我国居民消费水平的快速提高，需求结构已经 (三)供给侧改革为银行 自身转型发展指确了 发生了变化，而供给结构 、生产能力却未能跟上，相 方向。供给侧改革着力解决经济结构、产业结构、区 关商品和服务的供给明显滞后，出现了国内消费增 域结构等深层次制度矛盾和不合理问题。供给侧调 速下滑而海外采购 日益火爆 、跨境出游比率持续高 整涉及众多行业 ，将对银行经营产生重要影响。供 涨等现象，表象为短期需求的匮乏，实质是中长期 给侧改革引导下的经济政策，必将加速银行对于各 供给的不足，暴露了我国经济存在着总供给和总需 个领域投融资方向的调整，使增量资金投向新兴产 求不匹配的问题。在此背景下，中央提出了供给侧 业 、优势行业和优质客户，对接经济转型升级下的 的理念和改革措施 。 金融新需求。 (四)供给侧改革倒逼银行增强金融供给能力。 二、供给侧改革给商业银行发展带来的机遇和 在过去金融需求旺盛的 卖“方