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上市公司盈余管理对中小股东利益的影响研究 　　中图分类号：F239 文献标识码：A 文章编号：1002-5812（2016）14-0087-02 摘要：会计信息已成为一种很强的传递信号，越来越多的上市公司出于融资、避免债务违约风险、满足市场预期等动机，通过选择会计政策或采取实际措施来操纵盈余。本文阐述了上市公司常用的盈余管理手段，站在中小股东的角度分析盈余管理产生的影响，认为上市公司盈余管理不利于中小股东利益，并提出高质量地披露会计信息、加强内外部监督和增强维权意识等保护中小股东利益的对策建议 关键词：盈余管理 中小股东利益 决策有用 一、引言 根据财务会计理论，理想情况下的未来现金流量是确定和已知的，再加上固定的无风险报酬率，我们可以通过折现从既相关又可靠的资产负债表中直接获取所有数据，而利润表则不包含任何信息。然而，在会计操纵的现实环境下，上市公司无法正确计算资产与负债的现值来反映公司面临的不确定性，编制一份完全建立在现值基础上的财务报表十分困难。因此理论上既真实又准确的净收益概念在现实会计环境中根本不存在。一方面，真实净收益的不存在使得盈余管理成为可能；另一方面，目前我国的会计准则并未对企业会计政策和程序的选择进行严格限制，上市公司可以根据自身的实际情况有选择性地采用会计政策，这使得盈余管理充满可行性。鉴于我国资本市场尚不完善，越来越多的上市公司利用会计政策和会计估计准则中的可选择余地进行盈余管理 目前，会计理论界将盈余管理分为应计盈余管理和真实盈余管理两类。应计盈余管理是指为了达到预期目标，会计人员在每个会计年度采取包括会计估值和会计政策等会计手段，譬如通过计提坏账准备、重新估计资产价值等方法对会计盈余进行管理。通常认为应计盈余管理不会影响整个期间的总盈余，只会调整分配各期会计盈余来实现预期目标。真实盈余管理是指通过真实活动，例如操控商品销售、生产成本和酌量费用支出等实际生产经营活动来达到操纵盈余的目标。虽然真实盈余管理活动可能因为高昂的代价直接影响上市公司长远的经济利益，但因其较强的隐蔽性，越来越多的上市公司对其加以利用 随着我国资本市场不断发展和壮大，越来越多的中小股民参与到投资领域，很多中小股民拥有市场上的流通股，上市公司盈余管理活动与这些中小股东的切身利益休戚相关。正确认识盈余管理并研究我国上市公司盈余管理对中小股东利益的影响，对于完善我国资本市场和为中小股民理性决策提供依据意义重大 二、上市公司常用的盈余管理方式 （一）变更会计政策和会计估计。我国会计准则允许企业根据自身情况变更会计政策及进行合理的会计估计，比如固定资产的折旧方法有直线折旧法、双倍余额递减法、年数总和法，存货的计价方法也有先进先出法、加权平均法和个别计价法等。不同核算方法的使用会对会计利润产生一定影响，上市公司可以通过变更会计政策和会计估计来操纵会计盈余，以达到预期目标 （二）应计项目的管理。财务报告中的应计项目通常包括应收账款、应收票据、应付账款和应付票据等。为了实现预期盈利，会计人员可能会提前或推迟确认资产和负债。另外，对于已发生的费用或损失，上市公司很有可能将其视为应付账款挂在账面上；对于已经收不回来的应收账款，上市公司会选择暂时不提或少提坏账准备，等到必须报告亏损时一次性大量冲销应收账款，也就是俗称的“洗大澡” （三）利用关联交易。现如今，越来越多的上市公司采取关联交易的方式来调节会计盈余。有的上市公司选择和关联方进行不合理、不真实的商品购销活动，比如关联方高价向上市公司购买商品，通过购销活动中貌似合法的债权债务关系来暂时实现各上市公司的高额收入和转移利润的目标，等到来年再通过退货等方式冲销记录。还有的上市公司利用我国证券市场上关于托管经营的法律尚不完善，将不良资产暂时转移给母公司或其他关联企业，委托他们经营，使得自身本已亏损的报表呈现出较小亏损甚至是盈利的假象 （四）利用债务重组交易。我国会计准则中规定债务重组应采用公允价值计量属性，非货币性交换中换入资产的入账价值以公允价值属性进行确认，而且允许债务人把债务重组的收益计入当期损益。因此，当上市公司面临亏损需要维持稳定发展的形象时，大型公司往往选择通过债务重组来获得巨额的重组收益，比如在尚未成熟的市场进行非货币性资产交换时，利用劣质资产换取优质资产来增加资产价值。债务重组交易使得上市公司的盈余管理更加隐蔽和自然 三、盈余管理对中小股东利益的影响 （一）适度的盈余管理能够传递有效信息。对于盈余管理，有些学者认为可以作为一种减少委托者与代理人之间沟通障碍的工具，将复杂的内部信息通过盈余管理的“修饰”有效地传达给投资者。当上市公司准备采取新的经营战略或者是某些公司特征、市场环境将发生大的改变时，公司可以通过选择合理的会计政策或是