金融之票据市场.ppt

四、商业票据市场 （五）商业票据的流通 商业票据的二级市场是一个柜台市场，采用询价交易方式，是场外大宗交易市场。 柜台市场：是指在证券交易所以外的市场所进行的债券交易。交易的证券多为未在交易所挂牌上市的证券，但也包括一部分上市证券。 我国的商业票据市场一般规则——只允许符合条件的企业在银行间债券向符合资格的机构投资者发行短期融资债券。 一般具有以下特征： 1.只在银行间债券市场公开发行。 2.实行“备案制”。 3.需要进行信用评级。 4.利率不受限制。 5.强制信息披露。 五、银行承兑汇票市场 （六）银行承兑汇票市场 1、概念：银行承兑汇票是由在承兑银行开立存款账户的存款人出票，向开户银行申请并经银行审查同意承兑的，保证在指定日期无条件支付确定的金额给受款人或持票人的票据。 2、特点： （1）安全性强（银行承兑） （2）流动性大（银行信用好，可随时贴现） （3）灵活性好（操作自主性大） （4）有追索权（若银行拒付，可向出票人追索） 五、银行承兑汇票市场 3、银行承兑汇票的意义： （1）从借款人角度看：融资成本低。 （2）从银行角度看：可增加效益、信用，同时也是一种筹资途径。 （3）从投资者角度看：收益性、流动性和安全性都有保障。 4、银行承兑汇票的定价： （1）手续费——通常为票面金额的0.5%，最低手续费为10元。 （2）保证金成本——银行承兑汇票的出票人向银行申请承兑而备付的资金。 （3）贴现率和贴现额； 贴现利息=票面金额×贴现率×贴现天数/360 贴现额=票面金额-贴现利息 五、银行承兑汇票市场 习题 甲公司欲转让乙银行承兑的期限为180天、金额为50000人民币的汇票。若该承兑汇票离到期日还有90天、贴现率为5%，则该汇票的贴现利息和贴现额各是多少？ 解： 贴现利息=票面金额×贴现率×贴现天数/360 =50000×5%×90/360 =625元 贴现额=票面金额-贴现利息 =50000-625 =49375元 五、银行承兑汇票市场 习题一： 投资者以980元的价格购买期限为270天、票面价格1000元的某企业的商业票据，求该商业票据的贴现率和实际收益率。 习题二： 甲公司欲转让乙银行承兑的期限为180天、金额为50000人民币的汇票。若该承兑汇票离到期日还有90天、贴现率为5%，则该汇票的贴现利息和贴现额各是多少？ 五、银行承兑汇票市场 习题一： 解： 贴现率（年）=（贴现利息/面额）×360/期限 =[（1000-980）/1000）]×360/270 =2.67% 实际收益率（年）=（贴现利息/发行价格）×360/期限 =[（1000-976）/976）]×360/270 =2.72% 五、银行承兑汇票市场 习题二： 解： 贴现利息=票面金额×贴现率×贴现天数/360 =50000×5%×90/360 =625元 贴现额=票面金额-贴现利息 =50000-625 =49375元 本章小结 1、请复述票据种类 2、请对票据市场进行概括 3、票据的价格是？收益是？ 4、票据市场为什么广为发展？ * 三、票据基本内容及行为 汇票记载事项的国际比较 汇票记载事项 日内瓦公约 英美法系 中国票据法 1、标明汇票字样 必须标明 不要求 必须标明 2、必须是无条件的支付委托 无条件 无条件 无条件 3、所载明的金额必须确定 允许分期付款、支付利息和汇率 不允许分期付款可以规定利息 金额必须确定 4、必须载明 付款人名称 必须载明 必须载明 必须载明 三、票据基本内容及行为 汇票记载事项 日内瓦公约 英美法系 中国票据法 5.汇票的收款人 不承认无记名汇票 承认无记名汇票 不承认无记名汇票 6.汇票的出票 日期和地点 必须记载 可以不记载 必须记载出票日资 7.汇票的到期日 未载明为见票即付 未载明为见票即付 未载明为见票即付 8.汇票付款地点 不一定要载明 不一定要载明 不一定要载明 9. 出票人在汇票上签名 必须签名 必须签名 必须签名 三、票据基本内容及行为 背书是指持票人在票据背面或者粘单上记载有关事项并签章的票据行为。 持票人通过背书并交付汇票，可以将汇票权利转让给他人，也可以将一定的汇票权