金融工程计算题.ppt

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金融工程计算题要点

* * 连续复利年利率r=4.17%, S=$960, K=$970, T-t=0.5 2007年8月31日,美元6个月期的无风险年利率为4.17%。市场上正在交易一份标的证券为一年期贴现债券、剩余期限为6个月的远期合约多头,其交割价格为970美元,该债券的现价为960美元。问对于该远期合约的多头和空头来说,远期价值分别是多少? 假设在一笔利率互换协议中,某一金融机构支付3个月期的LIBOR,同时收取4.8%的年利率(3个月计一次复利),名义本金为1亿美元。互换还有9个月的期限。目前3个月、6个月和9个月的LIBOR(连续复利)分别为4.8%、5%和5.1%。试计算此笔利率互换对该金融机构的价值。 答案:在这个例子中 万美元, 因此 万美元 因此,对于该金融机构而言,此利率互换的价值为 9975.825-10000=-24.175万美元 显然对于该金融机构的交易对手来说,此笔利率互换的价值为正,即24.175万美元。 * ? 假设一种不支付红利股票目前的市价为10元,我们知道在3个月后,该股票价格要么是11元,要么是9元。现在我们要找出一份3个月期协议价格为10.5元的该股票欧式看涨期权的价值。 ? 由于欧式期权不会提前执行,其价值取决于3个月后股票的市价。若3个月后该股票价格等于11元,则该期权价值为0.5元;若3个月后该股票价格等于9元,则该期权价值为0。 风险中性定价 * 无收益资产的欧式期权定价 假设某支不支付红利股票的市价为50元,无风险利率为12%,该股票的年波动率为10%,求该股票协议价格为50元、期限1年的欧式看涨期权和看跌期权的价格。 * *

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