金融市场课件.ppt

六、CDs市场 * 概念：可转让大额定期存单发行和转让的市场 * 功能：银行为改善负债结构而发行的融资工具，为银行的流动性注入活力，使之由资产管理变为负债管理。 * 特点： __流动性较高，有一个活跃的二级市场 　　 ＿不记名转让流通 　 ＿金额固定起点较高 ＿必须到期方可提取本息 ＿期限短，一般在一年以内 　 　 ＿利率有固定，也有浮动 一、股票发行和股票上市 1.股票发行方式 初次发行。初次发行是指以募集设立方式设立股份有限公司时的发行。 增资发行。上市公司为了增加募集资金而发行新股。 公募增发。公募增发是指上市公司以社会公开募集方式增资发行股份的行为。 配股。配股是指上市公司在获得有关部门的批准后，向其现有股东提出配股建议，使现有股东或按其所持股份的比例认购配售股份的行为。它是上市公司发行新股的一种方式。 第三节 股票市场 股票发行价格一般有三种确定方式：一是平价发行；二是溢价发行；三是折价发行。 股票认购方式主要有： 网上定价发行方式。由主承销商利用证券交易所系统，并由主承销商作为唯一的“卖方”，投资者在指定的时间内，按现行委托买入股票的方式进行股票申购。 网下配售方式。网下向询价对象进行配售。 2.股票发行价格与认购方式 股票上市是指已发行股票经证券交易所批准后，在交易所公开挂牌交易的法律行为。它是连接股票发行和股票交易的“桥梁”。股票上市的一般程序是： 公司上市申请 证交所上市委员会审批 订立上市协议书 股东名称送交证交所或登记公司备案 上市公告书披露 挂牌交易 3. 股票上市 4.停牌和复牌。上市公司在披露年报、中期报告、临时报告、权益分配报告、召开股东代表大会等情况下都会停牌及复牌。 5.特别处理（ specialties transact）。上市公司出现财务状况和其他状况异常，投资者难以判定公司前景，权益可能受到损害，交易所对公司股票交易实行特别处理。特别处理包括以下措施：在公司股票简称前冠以“ST”字样，以区别于其他股票；股票报价的日涨幅限制为5%。 6.暂停上市和特别转让 （particular transfer） 上市公司出现以下四种情形之一的，其股票暂停上市，交易所停止其股票逐日持续交易：①上市公司股本总额、股权分配等发生变化不再具备上市条件；②上市公司不按规定公开其财务状况，或者对财务会计报告作虚假记载；③上市公司有重大违法行为；④上市公司最近三年连续亏损。 特别转让（PT）服务旨在股票暂停上市期间，依法为投资者提供一种特别转让渠道。交易时间上限于每周五开市时间内进行；于收市后按照集合竞价方式对有效申报进行撮合，而当天所有的有效申报将以集合竞价方式产生唯一价格成交。 二、股票流通市场 按照组织程度将股票流通市场分为场内交易市场和场外交易市场。国外还有第三市场、第四市场。 交易所 场外交易市场 第三市场 第四 市场 （场内交易市场） 场内交易市场是由证券交易所组织的集中交易市场，有固定的交易场所和交易活动时间。证券交易所接受和办理符合有关法律法规的证券上市买卖，投资者则通过证券商在证券交易所进行证券买卖。 场外市场又称“店头市场”或“柜台市场”，主要是指在证券交易所之外形成的证券交易市场。交易对象主要是未上市的证券，由证券商和证券公司以自营的方式进行买卖。如，大宗交易 第三市场是场外交易市场的一部分，实际上是“已上市证券的场外交易市场”。主要是为适应大额投资者的需要发展起来的，参加者都是投资机构，交易量不多，但是每笔成交数额较大，经纪人佣金较低。 第四市场是指投资者和证券资产持有者绕开通常的证券经纪人，相互之间利用电子计算机网络进行大宗股票交易的场外交易市场。参与者大都是大企业和公司，它们进行大宗股票买卖，主要是为了不暴露目标，故不会对证券的其他市场形成压力。 一、黄金市场 1．黄金市场的交易主体 （1）金融机构：一类是中央银行；另一类是商业银行 （2）金商和经纪人 （3）其它主体：黄金生产商、黄金首饰加工商、牙科医院、居民个人等。 第四节 其他金融市场 2．影响黄金价格的因素 (1)黄金的货币属性 (2)黄金的一般商品属性 (3)存量和储量 (4)供求 (5)除了上述直接因素以外，还有一些间接因素会或多或少地影响金价的变动： 第一，汇率水平。 第二，国民经济景气程度 第三，证券市场状况 第四，通货膨胀程度 第五，国际政治局势、战争、突发事件 二、外汇市场 1．外汇市场的概念 有狭义和广义之分，前者是指进行外汇