金融风险及其管理概述.ppt

第一节 认识金融风险 第二节 金融风险管理的兴起与发展 第三节　金融风险的工程化管理 第四节　金融风险的外部监管与市场约束 一、什么是风险？ 二、什么是金融风险？ 三、金融风险产生的机理 四、金融体系的风险配置功能 一、理解金融风险管理 二、金融风险管理的发展历程 一、金融工程与风险管理 二、金融工程在风险管理领域的应用 三、金融工程的局限性 一、外部监管 二、市场约束 金 融 风 险 管 理 2006 版 * 第一章 金融风险及其管理概述 第一节 认识金融风险 什么是风险？ 一、什么是风险？ 不同的定义： 1895年海斯首先提出，“风险是损失的可能性” 1921年奈特认为，“风险是由于不确定性因素而造成的损失” 1996年段开龄认为 “风险为预期损失的不利偏差” 1998年格利茨认为，“风险是结果的任何变化” 其他： 风险是未来收益的不确定性 风险是被考察变量的波动性 …… 一、什么是风险？ 百度百科的解释： 某一特定危险情况发生的可能性和后果的组合。 风险有两种定义：一种定义强调了风险表现为不确定性；而另一种定义则强调风险表现为损失的不确定性。若风险表现为不确定性，说明风险产生的结果可能带来损失、获利或是无损失也无获利，属于广义风险，金融风险属于此类。而风险表现为损失的不确定性，说明风险只能表现出损失，没有从风险中获利的可能性，属于狭义风险。 维基百科的解释： 风险是阻碍事物运动发展的客观存在，是事物发生与否的某种不确定性。事物的运动克服了风险阻碍则得到发展，受阻于风险则停止发展，甚至走向衰亡。从认知学上讲，风险的损害发生与否，损害的程度取决于人类主观认识和客观存在之间的差异性。 一、什么是风险？ 一、什么是风险？ 与风险有关的概念： 不确定性（或可能性） 损失或预期损失 收益 结果 偏差或不利偏差 波动性 …… 盈 利 亏损 风险 ? 确定 不确定 盈利 亏损 风险的二维性 综上分析，并结合风险管理实践的必威体育精装版发展动态，本课程采纳了段开龄的观点，将风险定义为： 一、什么是风险？ 风险为预期损失的不利偏差 什么是金融风险？ 二、什么是金融风险？ 金融风险是指经济主体在金融活动中面临的风险 二、什么是金融风险？ 根据经济主体的不同，有： 国家金融风险：宏观/微观 企业金融风险：金融企业/非金融企业 个人金融风险 因此，金融风险不等于银行风险，也不等于金融危机 根据金融活动的不同： 银行类业务风险 证券类业务风险 保险类业务风险 信托类业务风险 租赁类业务风险 …… 根据风险形态的不同： 信用风险 市场风险 操作风险 流动性风险 声誉风险 …… 二、什么是金融风险？ 金融风险是导致一系列重大损失的罪魁祸首 系统性的危机 1980～1993年，美国储贷协会 1990～2002年，日本 1994年，墨西哥 1997～1998年，东南亚、日韩、香港、俄罗斯 1999年，巴西 2000年，土耳其 2001年，阿根廷 2007年至今，全球金融危机 二、什么是金融风险？ 单个机构的巨额损失 2008年，法国兴业银行、雷曼、AIG、华盛顿互助银行、花旗银行、劳埃德银行、德国国家发展银行… 2007年，新世纪金融公司、贝尔斯登、英国北岩银行… 2004年，澳大利亚澳洲银行：1.4亿美元 2002年，联合爱尔兰银行：6.9亿美元 1997年，英国国民西敏士银行：5000万英镑 1996年，日本三井住友银行：17亿美元 1995年，英国巴林银行倒闭：18亿美元 1995年，日本大和银行：11亿美元 1994年，法国里昂信贷银行：500亿法郎 二、什么是金融风险？ 定义金融： 研究在不确定环境下经济资源在时间和空间上如何合理配置的一门学科。 时间上的配置（纵向） 同一主体不同生命期的配置 空间上的配置（横向） 不同主体间的配置 三、金融风险产生的机理 如何配置？ 方式？ 途径？ 面临什么问题？ 金融活动的不确定性 金融市场的波动性 金融体系的不稳定性 因此： 风险是金融的内在属性 金融的核心就是管理风险 三、金融风险产生的机理 四、金融体系的风险配置功能 (一)金融风险与金融产品 金融产品是金融风险的载体： 交易金融产品实质是交易金融风险 创新金融产品实质是对风险的重新分解与组合 因此，金融产品的结构与数量关系着整个社会金融风险的配置与管理 四、金融体系的风险配置功能 (二)金融风险与金融机构 重新定义金融机构 是金融产品的生产者和交易者 是金融风险的专业承担者和管理者 因此，金融机构的经营与管理状况关系着整个社会金融风险水平 四、金融体系的风险配置功能 (三)金融风险与金融市场 金融市场为金融风险提供 交易场所 定价机制 管理机制 因此，金融市场的活跃度与规则关系着整个社会金融风险的管理 第二