MBA徐工科技案列分析课件.ppt

学为人师 行为世范 北京师范大学 地址：西城区新街口外大街19号 (近学院南路) 网址：/ 更多信息敬请联系： xx大学MBA 徐工科技坏账准备计提案例分析 Page * 目录 背景介绍 坏账准备金额的计算 分析 Page * 徐工科技公司概况 徐州工程机械集团公司 工程机械厂 装载机厂 营销公司 …… 1993年12月15日 徐州工程机械科技股份有限公司 （简称徐工科技） 资 产 重 组 2006年 …… 经过十余年的快速发展，徐工科技已成为了集压实机械、铲运机械、路面机械、拌和机械等工程机械的开发、制造与销售为一体的专业公司 产品达五大类，近100个品种 公司拥有员工4300余人 占地面积达52万平方米 公司总资产为43亿元，固定资产10.2亿元 经营规模居国内同行业第一位 Page * 注册成立 1993年12月15日注册成立，注册资本0.959亿元 徐工科技资本市场大事记 控股股东 易主 2005年10月，凯雷发起收购 收购价款存在对赌协议：收购完成的第一年（2006年）的经常性EBITDA达到约定目标，凯雷将另外支付6000万美元 股本快速 膨胀 1996年8月至2004年6月，通过以利润、公积金转增或配股等方式，公司股本增至5.45亿元 IPO 1996年8月，发行2400万股普通股，股本增至1.19亿元 Page * 目录 背景介绍 坏账准备金额的计算 分析 Page * 2005年12月31日提高对应收款项的计提比例，导致计提坏账准备金额大幅减少 计提比例 坏账准备金额 10% 10% 10% 10% 计提比例变更前 40,773,679.87 7,471,122.66 2,969,215.31 472,434.11 51,686,451.95 计提比例 坏账准备金额 0 10% 50% 100% 计提比例变更后 0 7,471,122.66 14,846,076.55 4,724,341.11 27,041,540.32 差值 40,773,679.87 0 -11,876,861.24 -4,251,907.00 24,644,911.63 账龄 应收账款 1年以内 1~2年 2-3年 3年以上 合计 74,711,226.60 29,692,153.10 4,724,341.11 516,864,519.48 407,736,798.67 同理，可计算出其他应收账款计提坏账准备金额减少26,753,149.28，应收款项提取坏账准备金额较变更前共减少51,398,060.91元，增加本期利润37,136,655.29元（资料中给出） 导致坏账准备金额大幅减少的原因主要是由于： 虽然提高了计提比例，但忽略了1年以内应收账款的坏账可能性（坏账计提比例为0） 1年以内应收款项占比较大 单位：元 Page * 目录 背景介绍 坏账准备金额的计算 分析 Page * 计提比例变更原因探究 很有可能出于以下几方面的原因： 新的坏账计提方法账龄分析法更科学可靠性更高 减少亏损，增加本期净利317,136,655.29元 操控利润，EBITDAD达标，赢得对赌协议 徐工科技为什么要改变坏账计提比例？ Page * 通过账龄分析法的合理性，达到控制利润，改善账面业绩，并最终赢得对赌协议的目的 企业通过改变计提坏账准备金的做法，巧妙的增加账面利润，赢得对赌协议，说明企业可以通过娴熟的会计手段实现杠杆效应，但是同时也要警惕后期的坏账风险。 新的计提方法反映了应收账款随着账龄延长而加大的长期坏账风险，但忽略了1年以内应收账款的坏账可能性 从年报上来看，2005年度徐工科技亏损达129,083,641.64元，若按原计提方法，亏损金额还将进一步增加 由于采用了新的计提方法，公司2006年上半年实现盈利，顺利赢得对赌协议 谢谢观赏 模板来自于 学为人师 行为世范 北京师范大学 地址：西城区新街口外大街19号 (近学院南路) 网址：/ 更多信息敬请联系： 模板来自于