上市公司信息披露违规分析.doc

上市公司信息披露违规分析 　　[提要] 会计信息是构筑证券市场的基石。资本市场的有序运行也建立在真实客观的信息披露基础上。但财务造假案件频发使我们意识到当前的信息披露可能存在着瑕疵，因而必须重视上市公司信息披露违规相关问题。本文基于2014～2015年沪深上市公司信息披露违规相关数据，从上市公司信息披露现状展开，思考违规的原因，并提出相应建议 关键词：信息披露；违规；公司治理 中图分类号：F275.5 文献标识码：A 原标题：上市公司信息披露违规分析――基于2014～2015沪深数据 收录日期：2016年6月1日 一、引言 会计信息是国际通用的商业语言，是构建证券市场的基石，是连接上市公司与会计信息使用者的桥梁。会计信息同时也是国家宏观经济政策的制定依据，会计信息通过直接或间接的方式影响相关产业政策、最终会影响一个国家的整体运行。然而，虚假的会计信息会严重阻碍市场秩序的有序发展，从早年间的银广夏案、蓝田案，再到近些年的绿大地造假上市案，这些上市公司无不是通过伪造会计信息，虚增利润来获取相关利益，这些上市公司信息披露违规的行为给整个中国的资本市场所带来的影响是极其深远的，给广大投资者带来的危害是极其严重的。由此可见，对信息披露违规进行分析是有必要的。本文通过对2014～2015年度我国上市公司信息披露违规记录进行梳理统计，思考其违规动因，并提出可行的解决措施，以期为我国证券市场的良性发展，为我国资本市场的有序运行做出一些微薄的贡献 二、上市公司会计信息披露相关规范 自1990年上交所和深交所成立以来，我国证券市场进入了一个快速发展的时期，相应的，针对上市公司信息披露相关规范与制度也在逐步完善。目前，我国针对上市公司会计信息披露的相关规定，是以《会计法》、《证券法》、《公司法》等相关法律为核心，结合其他相关规范，包括财政部制定的《企业会计准则》、证监会制定的《上市公司信息披露管理办法》等。同时，上交所和深交所也制定了各自的信息披露相关细则，例如上海证券交易所股票上市规则、深圳证券交易所股票上市规则、深交所信息披露考核办法等。当前，我国已经形成了包括法律、行政法规、部门规章和交易所自律规章在内的四个层次的信息披露规范体系。其中所反映的一个最基本理念是会计信息的披露必须建立在真实准确的基础上 三、我国上市公司会计信息披露违规现状分析 本文统计了2014～2015年度沪深上市公司的违规记录，只考虑上市公司本身违规情况，没有包括上市公司下属子公司和上市公司股东的违规情况；同时为了保证数据的客观性，剔除ST公司。经统计，2014～2015年度沪深上市公司共有542次违规记录，其中2014年度270次，涉及215家上市公司；2015年度272次，涉及218家上市公司，其中2014年度、2015年度连续违规的上市公司有58家，占2014年度上市公司总数的26.97%。从数据的量上看，2个年度违规记录次数基本持平。对于上市公司信息披露违规现状从违规类型、处罚机构、处罚方式三个方面展开。本文数据来源国泰安csmar数据库，运用excel统计得出 （一）违规类型统计。通过对违规记录的类型进行统计后发现，上市公司的一项违规事件并不局限于一种违规类型，也可称之为“数罪并罚”，主要包括：披露不实、推迟披露、重大遗漏、一般会计处理差错、虚构利润和虚假记载等，也就是说，一项违规事件的违规类型可能时包含以上的几种情况。例如，2014年度深交所对中泰桥梁做出的一项通报批评的处分决定是基于虚假记载和推迟披露这两种违规类型。（表1） （二）处罚机构统计。从对上市公司信息披露违规做出处罚的机构来看，主要有证监会及其下属的证监局、上海证券交易与深圳证券交易所，这四个机构做出的处罚占到全部处罚的94%。（表2） （三）处罚方式统计。处罚机构针对违规情况的不同，会采用不同的处罚方式。有时针对一项违规行为，会并用几种处罚方式，比较常见的处罚方式有：罚款、警告、批评、谴责和没收非法所得等。例如，2015年度中国证监会对步森股份做出的一项处分就包括警告与罚款两项措施。而作为占比例最大的“其他”方式中，一般包括责令限期整改、出具警示函、监督谈话等措施。（表3） 四、上市公司信息披露违规主要原因 （一）公司治理机制不健全。国际上对于上信息披露违规的动因研究中，普遍认为大股东掏空上市公司是造成上市公司信息披露违规行为屡禁不止的根本原因。在一股独大的上市公司中，常常缺乏相应的监督制衡机制，大股东往往有极大的权力来操控财务报表的编制，进行财务造假。有学者通过实证得出管理费用比率越低、年度股东大会出席率越高、持有公司股票董事越多的上市公司，其信息披露违规概率越小。同时，本应起到监督作用的上市公司监事会在实际中的监