国企高管激励困境与机制创新研究.doc

国企高管激励困境与机制创新研究 　　摘 要：多年来，国有企业的高管激励问题一直是公众热议的焦点，为了能够行之有效地激励国企高管，我国采取了诸如股权激励、国企高管年薪制等一系列的激励措施，然而，随着国企高管激励过程中暴露出的诸多问题，国企高管激励不当所引发的质疑声不绝于耳。基于我国国企高管面临的激励困境，对其产生的原因进行分析，构建国企高管激励机制创新的关键路径，以期为国企高管的激励现状提供一些有益的思考和启示 关键词：国有企业；激励困境；高管薪酬；机制创新 中图分类号：F24 文献标识码：A doi：10.19311/j.cnki.1672-3198.2016.09.029 多年来，如何对国企高管进行适当的激励措施一直是公众关注的焦点，我国自2002年起对国企高管开始推行年薪制，并且规定国企高管的年薪不得超过其所在单位职工平均工资的12倍，2005年，伴随着股权分置改革的落实，中国证监会颁布《上市公司股权激励管理办法（试行）》，标志着我国股权激励进入了一个崭新的阶段，同时也为国企高管股权激励的实施提供了物质基础和制度保障。然而，由于我国国有企业的治理结构尚不完善，一些企业仍然存在着“激励不当”现象，国企高管自定薪酬、职务消费、自谋福利等腐败现象非常普遍，尤其是2008年中国平安“天价高管薪酬”事件，引发舆论强烈谴责，公众对国企高管薪酬的质疑声愈演愈烈，如何对国企高管采取适当的激励措施显得尤为重要，因此，研究国企高管的激励困境，揭示其激励困境的主要致因，提出改进国企高管激励现状的建议与对策，能够促进国有企业更加健康、平稳地发展 1 国企高管的激励困境 国企高管的激励问题一直是公众热议的焦点，为何人们对国企高管的激励措施如此不满，究其原因是其折射出的不公平、不公正现象。国企高管的激励困境可以归纳为四个方面 1.1 过度激励与激励不足并存 国企高管的激励方式通常是将高管薪酬与企业业绩联系起来，企业经营绩效越高，高管薪酬也就越高，国有企业作为一种特殊的企业形式，其高管薪酬的公平性格外引人关注，近年来，国有企业的高管薪酬持续上涨，2007年，中国平安董事长马明哲以6616.1万元的天价薪酬成为当年国内A股上市公司高管薪酬第一人，2008年受全球金融危机的影响，许多国有企业的盈利水平大幅下滑，但是多数国企高管的薪酬却不降反升，尤其是中国平安天价薪酬事件，让公众对国企高管薪酬的公平性产生强烈质疑。然而，相对于中国平安的天价薪酬，某些行业的高管薪酬则普遍较低，根据“2014中国薪福金融高峰论坛”披露的数据，在收入过百万的国企高管中，金融业、保险业、房地产业居多，而农业类国企高管的薪酬则明显偏低，2013年度，在16家农业类国企中，平均每位董事长的薪酬仅为26万元，相比中国平安6000多万的天价薪酬，农业类国企高管的薪酬可谓是杯水车薪。在高管薪酬备受关注的今天，国有企业在对高管进行薪酬激励时，如何做到既要考虑企业效率，又能兼顾社会公平是一个值得深思的问题 1.2 缺乏有效的股权激励机制 自从2005年股权分置改革的启动，国有企业的股权激励终于迎来了难得的“春天”，然而近十年来，国有企业的股权激励之路可谓是步履维艰，由于我国国有上市公司要受到国资委和证监会的双重监管，在这种情况下，国有上市公司实施股权激励的条件极为苛刻，并且对激励对象的收益也设置了严格的上限，从而给股权激励在国有企业的实施带来了极大阻力。截至2014年4月，国内A股共有563家上市公司公告了股权激励计划，而其中国有上市公司只有83家，仅占14.74%，这与国有上市公司在A股市场的霸主地位完全不匹配，相较于国企股权激励的惨淡低迷，民营上市公司的股权激励可谓是全面开花。此外，在已实施股权激励的国有企业中，股权激励的力度明显不足，按照2006年国资委和财政部出台的《国有控股上市公司（境内）实施股权激励试行办法》规定，国有上市公司首次实施股权激励计划的股权数量原则上应控制在其股本总额的1%以内，如此过低的激励比率难以满足对国企高管的激励需求。为何国企高管的股权激励会如此保守，根本原因在于为了防止国有资产流失和管理失控风险，但如此低效的股权激励机制也降低了企业效率 1.3 职务消费等隐性消费难以根除 相对于高管年薪的公开透明，国企高管的职务消费更具有隐蔽性，近年来随着一些国企高管的相继落马，国企高管的职务消费再次进入了公众视野，例如，原中石化总经理陈同海，在任期间平均每天公款消费4万余元，原中国建设银行行长张恩照，搞一次舞会派对就挥霍公款115万元等等，种种奢靡之风令人瞠目结舌，国企高管的在职消费为何会泛滥成灾？主要原因还是由于其隐蔽性难以根除所致，由于我国的发票种类数目繁多，并且国企内部对于费用报销的划分不够明确，这就使