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长期筹资方式 第1节 长期筹资概述 第2节 股权性筹资 第3节 债务性筹资 第4节 混合性筹资 第1节 长期筹资概述 一、长期筹资的意义 二、长期筹资的动机 三、长期筹资的原则 四、长期筹资的渠道 五、长期筹资的类型 二、长期筹资的动机 1.扩张性筹资动机 2.调整性筹资动机 3.混合性筹资动机 四、长期筹资的渠道 1．政府财政资本 2．银行信贷资本 3．非银行金融机构资本 4．其他法人资本 5．民间资本 6．企业内部资本 7． 国外和港澳台资本 五、长期筹资的类型 1．内部筹资与外部筹资 2．直接筹资与间接筹资 3．股权性筹资、债务性筹资与混合性筹资 直接融资与间接融资 直接融资：筹资者直接从最终投资者手中筹措资金，双方建立起直接的借贷关系或资本投资关系 直接融资与间接融资 间接融资：筹资者从银行等金融机构手中筹措资金，与金融机构形成债权债务关系或资本投资关系。最终投资者则投资于银行等金融机构，与其形成债权债务或其他投资关系。 第2节 股权性筹资 一、注册资本制度 二、投入资本筹资（非股份制企业） 三、发行普通股筹资（股份制企业） 一、注册资本制度 1.注册资本的含义 注册资本是指企业在工商行政管理部门登记注册的资本总额。 2.注册资本制度的模式 法定资本制 授权资本制 折中资本制 二、投入资本筹资 1.投入资本筹资的主体和属性 2.投入资本筹资的种类 3.投入资本筹资的条件和要求 4.投入资本筹资的程序 5.筹资非现金投资的估价 6.投入资本筹资的优缺点 三、发行普通股筹资 1.股票的含义和种类 2.股票发行的要求 3.股票发行的条件 4.股票的发行程序 5.股票的发售方式 6.股票的发行价格 7.股票上市 8.普通股筹资的优缺点 股票的含义和类型 股票的含义 股票的类型 普通股和优先股 记名股票和无记名股票 有面额股票和无面额股票 A股、B股、H股、N股等 股票的类型 1．普通股和优先股 普通股票是股份公司发行的无特别权利的股票，是公司资本构成中最基本的股份，也是公司中风险最大的股份。 优先股指在分红及公司清算时，可以享受某些优先权利的股票。 股票的类型 股票的类型 2．记名股票和无记名股票 记名股票是指股票上载有股东姓名，并同时记载于公司股东名册上的股票。记名股票转让时，需采取背书方式记录受让人姓名，并同时到公司股东名册上过户。 无记名股票是指在股票上不记载股东姓名的股票。无记名股票在转让上更方便，因而流动性较强，凡持有股票者都能取得股东资格。 股票的类型 3．有面额股票和无面额股票 有面额股票又称面额股票或金额股票，是指在股票票面上载有一定金额的股票。股票面额表明股东的基础出资额，同时也表明对公司承担有限责任的限度。 无面额股票又称比例股票或无票面价值股票，是指股票发行时无票面价值记载，仅标明每股占资本总额一定比例的股票。 股票的类型 4．A股、B股、H股和N股 A股－－人民币普通股票。 B股－－人民币特种股票，它是以人民币标明面值，以外币认购和买卖，在境内证券交易所上市交易的。 H股－－我国内地公司在香港证券交易所的上市股票。以人民币标明面值，以外币认购和买卖。 N股－－我国内地公司在美国纽约证券市场上市的股票。 股票的发行程序 公司董事会做出发行股票的决议 公司股东大会批准 保荐人保荐，并向中国证监会申报 证监会发行审核委员会审核 公司发行股票 农行上市 2004年：农行第一次上报股改方案。 2007年01月：全国金融工作会议确定农行改革方向为“面向‘三农’、整体改制、商业运作、择机上市”。 2008年10月22日：《农业银行股份制改革实施总体方案》获国务院批准，收官之战就此打响。 2008年11月6日：汇金公司向农行注资1300亿元人民币等值美元，与财政部并列成为农行第一大股东。 农行上市 2009年1月9日：农业银行股份有限公司于在北京召开创立大会，注册资本为人民币2600亿。 2010年4月14日：中国农业银行表示，已确定9家投资银行协助农行完成A股和H股发行上市工作。 2010年7月15日，农行在A股成功上市， 7月16日，H股成功上市。 8.普通股筹资的优缺点 普通股筹资的优点 普通股筹资没有固定的股利负担 普通股股本没有规定的到期日，无需偿还 利用普通股筹资的风险小（财务风险小） 发行普通股筹集股权资本能增强公司的信誉 普通股筹资的缺点 资本成本高（发行费用高、股利不能免税） 可能会分散公司的控制权 可能引起股票价格的波动 第3节 债务性筹资 一、长期借款筹资 二、发行普通债券筹资 三、融资租赁筹资 一、长期借款筹资 1.长期借