融资融券基础知识及交易示例1.ppt

* 【 交易策略 】 事件驱动交易性机会 2/2 紫金矿业（601899） 环保门事件 华侨城 A（000069） 6.29娱乐设施故障 双汇发展（000895） 瘦肉精事件披露 华兰生物（002007） 贵州采浆站关停 中国南车（601766） 高铁事故事件 标的证券曾出现过负面事件 标的股票已扩大至278只，由于事件性影响出现的市场机会或将增多。 2/8 * 【 交易策略 】 通过融券交易实现T+0交易 1/3 A股市场不允许T+0交易，但通过融资融券交易，可实现T+0交易。 买入证券后，当日融券卖出，次日还券 融券卖出后，当日买券还券 3/8 * 【 交易策略 】 开盘急跌抛空交易模式 弱势市场中出现大量开盘快速下跌的个股，该类个股的走势技术特征清晰，下跌速度快，存在融券做空T+0而盈利机会。 下图为12月15日当天盘中出现开盘急跌抛空机会的个股图形摘选 通过融券实现T+0交易 2/3 4/8 【 交易策略 】 盘中买入冲高当日融券卖出模式 标的证券股票在盘中冲高，但是由于市场整体弱势，可能存在尾盘回落并且第二日低开导致投资者亏损。此时可通过： 在当日买入冲高后即融券卖出锁定利润 下图为12月15日当天盘中出现盘中冲高机会的个股图形摘选 通过融券实现T+0交易 3/3 5/8 【 交易策略 】 个股对冲套利 1/2 个股对冲套利，指的是两只同板块或同性质个股的估值出现偏差时，投资者可以选择买入其中的被低估的个股，同时融券抛空被高估的个股。 买入 低估个股 抛空 高估个股 对冲 通过建立该对冲组合，可以避免大盘和行业板块的整体波动对于收益的影响。只要被低估个股的走势强于被高估个股，投资者就可以从中获得套利收益。 6/8 【 交易策略 】 个股对冲套利 2/2 案例：今年年初,如认为中国人寿被低估，而中国平安相对被高估，那么可选择买入中国人寿，并按照一定比例抛空中国平安。在大盘跌幅超过20%，中国人寿跌幅也达到15%的情况下，因中国人寿走势强于中国平安，套利组合获得了一定的正收益。 7/8 【 交易策略 】 抛砖引玉 通过融资融券工具的合理运用，我们可以构建新的交易模式 牛市融资做多 熊市融券做空 振荡市T+0和套利 机会同风险共存 8/8 * 【 风险揭示 】 融资融券交易具有证券类产品普通交易所具备的政策风险、市场风险、违约风险、证券公司业务资格合法性风险、系统风险等各种风险。 （1）与普通证券交易相同的风险 债务到期或维持担保比例过低而导致的平仓风险； 司法原因而导致的平仓风险； 投资者未尽注意义务而导致的平仓风险； 关键指标(可充抵保证金证券范围或折算率调整、融资融券标的证券范围调整、标的证券暂停交易或终止上市等)调整的风险。 （2）提前了结融资融券交易的风险 以融资交易为例，投资者在使用自己的资金投资时，还能以融入的资金购入证券，如果该证券价格出现下跌，则投资者不仅要承担自己资金的投资亏损，还要承担融入资金的亏损以及利息成本，因此亏损是放大的。融券交易也是同样的道理。 （3）投资亏损放大的风险 1/3 【 风险揭示 】 （4）交易委托指令不熟悉而导致的风险 投资者向信用账户提交资金或证券作为担保物后，只有当信用账户维持担保比例超过300%时，方可提取超出部分的现金或证券。投资者在提交担保物前应清楚认识这一限制。 投资者在从事融资融券交易期间，如果中国人民银行规定的同期金融机构贷款基准利率调高，或其他原因导致证券公司调高融资利率或融券费率，投资者将面临融资融券成本增加的风险，而该成本由投资者自行承担。 （5）提交担保物后不能随意取回的风险 （6）融资融券成本增加的风险 2/3 如投资者不熟悉有关法律、法规、规章、规则，所发出指令可能因违反相关规则而视为无效或拒绝执行，违法违规行为还可能导致被监管部门采取监管措施或行政处罚的风险； 投资者在从事融资融券交易时，应谨慎关注证券公司提供的交易委托类别。如投资者误将普通委托交易类别当作融资融券交易的委托类别进行委托申报，由此造成的额外费用支出和损失等，由投资者自行承担。 【 风险揭示 】 投资者在开户从事融资融券交易前，必须了解所在的证券公司是否具有开展融资融券业务的资格。投资者融资融券合同有效期内，所在的证券公司融资融券业务资格可能由于监管的需要而被暂停，投资者将不能继续从事融资融券交易，投资者正在进行的融资融券交易可能被提前终止而造成损失。 （7）证券公司业务资质风险 证券公司公布的融资融券标的证券、可充抵保证金的证券名单可能与自营投资、资产管理业务持仓重合