险资悄然加仓之前举牌股.docx

证券市场红周刊 2016年5月11日 险资悄然加仓之前举牌股 ■本刊记者 林伟萍 保险资金高调举牌A股上市公司，曾导致去年下半年市场上“举牌概念股”受到投资者疯狂追捧，“野蛮人”逼宫大股东的戏码也不时上演。但受股市持续动荡以及保险行业监管加强等因素影响，险资受市场的关注度不断弱化，今年以来仅3家上市公司公告被举牌。不过，从刚披露的上市公司2016年一季报来看，貌似低调的险资并没闲着，安邦、前海人寿等险资仍在悄然加仓之前举牌的上市公司，且浮亏的个股最易被增持。此外，截至一季度末，险资新挑选177家上市公司纳入“军团”，这些股票多集中在生物医药、化工、计算机等领域。业内人士在接受《红周刊》采访时表示，险资增持被举牌个股依然值得关注，尤其是险资持有的处于浮亏状态个股、且今年以来涨幅在20%以下的个股投资机会。 险资举牌降温 增持步伐未停 　　2015年下半年由险资掀起的举牌潮还历历在目，如今随着A股行情的演变，险资参与A股的方式也在悄然转变。同花顺数据显示，去年下半年多达129家上市公司被“野蛮人”入侵，其中险资多达54家，占比高达43.41%。不过进入2016年以来，仅胜利精密、长江证券和万丰奥威3家上市公司被举牌，险资举牌明显降温。 具体来看，1月22日，胜利精密获百年人寿举牌；1月28日，长江证券获国华人寿举牌；3月30日，万丰奥威获百年人寿举牌。其中，百年人寿由于在超过了5%举牌线之后没有及时公告就超比例增持了0.93%胜利精密，构成违规举牌。 对于险资举牌热度骤降的原因，某资深业内人士在接受《红周刊》采访表示，去年12月份以来，保监会对险资举牌上市公司的信批行为加强了监管，同时今年开始,正式实施的“偿二代”使部分险企将面临偿付能力降低的风险，在资本市场波动加大、低利率、投资荒的背景下，保险公司在考虑投资产品时必须更加谨慎。 中联资产评估集团有限公司报告则认为，险资举牌直接动力来自于股权投资的收益率优势和非标市场收益率下滑。但由于股市持续震荡，部分偏股型投资配置较多的险企，面临投资收益大幅下降的压力，同时，期限错配、偿付能力等潜在风险也可能暴露出来。因此，险资举牌上市公司股票的主观动力有所减弱。 　　不过，虽然险资今年在A股市场的表现不如去年凶猛，但从必威体育精装版披露的2016年上市公司一季报来看，险资今年一季度的增持步伐并未停止。统计数据显示，截至5月3日，582只个股前十大流通股东名单中出现了险资的身影，险资持股数量创股灾以来新高，其中增持个股多达180只。 　　例如，大商股份在去年被安邦系两次举牌后，今年又现身安邦系增持名单。从大商股份一季报公告来看，截至一季度末，安邦人寿-保守型投资组合持有大商股份的股份比例为11.02%，加上安邦养老-团体万能产品所持的3.26%股份，安邦合计已持有14.28%，已逼近第三次举牌15%的红线。结合大商股份2015年年报数据来看，安邦系2015年末持有大商股份的比例为10%，依此计算，其在2016年一季度的增持比例应为4.28%。值得注意的是，安邦系如今14.28%的持股比例，已经逼近大商股份第一大股东，数据显示，大商集团及其一致行动人目前累计持有大商股份比例为15%。从盘面走势看，大商股份1月初随市场暴跌后，股价一直在低位震荡，直到4月22日才出现放量上涨的异动。 与之类似的是前海人寿与南玻A之间的关系。南玻A一季报数据显示，前海人寿一季度累计持股南玻A20.17%的股份，分别为前海人寿—海利年年持股14.1%、前海人寿—万能险持股3.92%，前海人寿—自有资金持股2.15%。加上其一致行动人钜盛华2.88%的股份，另一一致行动人承泰集团有限公司通过中国银河国际证券（香港）有限公司持股1.38%，前海人寿总计已持有南玻A在A股24.42%的股权，比2015年年末增持比例达2.95%。 　　此外，上市公司天士力继去年四季度末被险资增持外，今年一季度再度被太平人寿和泰康人寿等险资增持。 此外数据显示，也有部分上市公司遭险资减持，但减持幅度均相对较少。从减持股数占流通股比例来看，三垒股份遭中国人寿减持218万股，占流通股本的3.88%；太平人寿减持永创智能100万股，占比2%；其余个股遭险资减持的股数占流通股比例均不足1%。 险资“军团”添新兵 医药、化工股等受宠 除了增持，从披露的上市公司一季报来看，险资新入手了特发信息、中信海直、张家界、*ST烯碳、红太阳、佛山照明等177只个股。从行业来看，医药生物、化工和计算机等领域是险资新进个股较为集中的领域。 精准医疗概念股丽珠集团和鱼跃医疗等医药股均为险资一季度新进入的个股。对比丽珠集团2015年年报和今年一季报可以发现，截至一季度末，中国人寿保险新进丽珠集团653.02万股，持股比例为1.65%。阳光财险新进鱼跃