第7章合并报表分析.ppt

第7章 合并报表分析;第1节 企业合并的类型第2 节 合并报表的相关概念;;二、集团三、合并范围;; ;; ;;第3节 合并报表编制的一般原理;一、从合并报表的基本编制看合并报表的特征 （一）合并报表所反映的会计主体，是会计意义上的“主体”，合并报表不反映任何现存企业的财务状况和经营成果。 ;（二）合并范围、合并报表编制方法的可选择性以及合并报表的“表之表”特点，使得合并报表的外在表现呈现出弹性化的特性，合并报表编制的正确性不再体现为个别报表的“可验证性”，而是体现为编制过程逻辑关系的正确性。 ;（三）编制过程中对集团内部交易的剔除以及大部分项目的直接相加，使得对个别报表有意义的信息在合并报表中或者消失、或者失去意义。 ;常规的比率分析方法在很大程度上失去意义 偿债能力分析 财务风险分析 营运能力分析 合并报表不具有针对集团内特定企业决策的依据性;（一）企业集团偿债能力分析中存在的问题; 投资者在了解企业集团偿债能力时，应考虑到合并会计报表的局限性，除了阅读合并会计报表外．还应根据重要性原则，阅读企业集团的母公司及其他重要子公司的个别会计报表，以获知企业集团真实的偿债能力及财务风险。;（二）企业集团财务风险分析中存在的问题 企业集团的内部融资有几种方式：一是通过母公司提供担保的形式，使子公司获得贷款；二是母公司从银行获得贷款后再转贷给子公司；三是通过成立财务公司，或通过企业集团的资金内部结算中心，在各成员企业之间调剂企业集团内部资金的余缺。 母公司向非全资子公司提供担保或子公司直接融资并不影响合并报表，但母公司所承担的风险是不同的。 在合并会计报表中由于内部交易相互抵消，也不能反映出其内部融资情况，不利于外部信息使用者了解企业集团的融资状况以及由此而带来的财务风险。;（三）企业集团营运能力分析中存在的问题;但是，对周转率的分析，还应结合集团内经营状况进行。存在行业之间的比较的局限性。 以存货周转率为例： 由于母、子公司的存货及其性质不一定相同，流动性也不一样，如母公司主业是纺织业，而其子公司可能经营房地产。由合并报表计算出的存货周转率，难以准确反映整个集团的存货周转状况以及与行业水平的比较。; 三、合并报表中包含的财务质量信息 （1）合并报表可以展示以上市公司为母公司所形成的纳入合并报表编制范围的企业集团所“存在”的资源规模及其结构。 在上市公司较少进行经营活动、以对外股权投资为主的条件下，仅仅分析上市公司自身的报表将难以分析企业的资产结构。此时，对合并报表的分析将十分重要。这就是说，透过合并资产负债表，母公司股东和管理层可以了解以母公司为控制方的企业集团的资源结构及其分布情况。; （2）合并报表可以揭示内部关联方交易的程度。 （这里的内部关联方，是指以上市公司为母公司所形成的纳入合并报表编制范围的有关各方。） 内部关联方交易在进行合并报表编制时均需被剔除，在合并报表中不予反映。 由此可推断，集团内部依赖关联方交易的程度越高，经过合并抵消后，相关项目的合并金额就应该越小。受关联方交易影响的主要项目有：应收款项、存货、长期投资、应付款项、营业收入、营业成本、投资收益等。;一般母公司与其子公司之间的内部关联关系，主要集中在内部资金拆借上。当我们看到，母公司资产负债表的“其他应收款”金额与合并资产负债表的“其他应收款”金额呈现了“越合并越小”的态势，我们可以据此认为母公司的大量资金被其子公司占用； 同样，母公司资产负债表的“其他应付款”金额与合并资产负债表的“其他应付款”金额也呈现了“越合并越小”的态势，我们可以据此认为母公司也存在着占用其子公司资金的情况。;例1：海信科龙2009 教材P191 例2：中国石化胜利油田大明(集团)股份有限公司2002年资产负债表数据（单位：万元）： ;;（3）可以通过比较相关资源的相对利用效率来揭示企业集团内部管理的薄弱环节。 通过比较合并报表与上市公司报表的固定资产、存货、货币资金、营业收入、营业成本等项目，了解在上市公司和上市公司以外的其他纳入合并报表编制范围的公司之间，哪一部分资产的利用效率更高一些。; 例1：海信科龙2009 教材191 例2：深康佳：康佳集团股份有限公司2002年资产负债表（单位：亿元）的有关资料如下：;;深康佳A主营收入及利润（单位：亿元）;; （4）通过比较母公司利润表和合并利润表主要项目之间的差异，比较和评价母公司的基本获利能力和???用发生的相对效率。 ;; ;分析（02年）：;（5） 分析和判断以母公司为控制主体的整个集团与集团外的现金流转状况和资本运作状