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第二章 资金时间价值 利率 很显然, 是今天的 $10,000. 你已经承认了 资金的时间价值!! 对于 今天的$10,000 和5年后的 $10,000，你将选择哪一个呢？ 第一节 货币时间价值的概念 货币时间价值的概念 是指在不存在风险和通货膨胀情况下，一定量的资金在不同时点上的价值的差额。 注：货币的时间价值是在周转使用中产生的。 货币时间价值的实质 西方经济学家的观点 马克思主义的观点 货币时间价值的表现形式 第二节 货币时间价值的计算 复利终值和现值的计算（一次性收付款项终值和现值的计算） 1.单利终值和现值 2.复利终值和现值 年金终值和现值的计算（系列款项终值和现值的计算） 单利终值和现值 单利终值 F= P ·( 1+ i · n ) F---终值 P----现值 I---利率 n---计息期 复利终值和现值 复利终值 F= P ·(1+i)n 习题 假设投资者按 7% 的单利把1,000元 存入银行 2年. 在第2年年末的本利和是多少? 假设投资者按7%的复利把1,000 元存入银行 2 年，那么在第2年年末的复利终值是多少？ 假设 2 年后你需要1,000元. 那么按 7%复利，你现在要存多少钱？ 二、年金终值和现值的计算 概念：年金是在一定时期内，每隔一定相等时间收付的一系列等额的款项。 种类： （1) 后付年金：普通年金 （2）先付年金：即付年金 （3）递延年金 （4）永续年金 （1）普通年金终值的计算 （2）年偿债基金的计算 年偿债基金：是指为了在约定的未来某一时点清偿某笔债务或积聚一定数额的资金而必须分次等额形成的存款准备金。 习题 某企业计划从第1年年末起每年年末存入银行30 000元，连续8年，假设银行存款复利年利率为10%。要求：计算该系列款项在8年后的本利和。 某企业计划为了在5年后积聚30 000元资金进行投资，建立一项偿债基金，问，该企业要想在5年后积聚30 000元，则该企业每年年底应存入银行多少钱。假设银行存款复利年利率为10% （4）年资本回收额的计算 年资本回收额：是指在给定的年限内等额回收初始投入资本或清偿所欠债务的价值指标。 习题 例：某人在60岁时拟存入一笔钱以作今后20年的生活费。计划今后每年末支取3000元，20年后正好取完。设利率10％，问现在应存入多少？ 某企业从银行借入30 000元资金进行投资，该企业计划在今后5年内每年年末等额偿还，则该企业每年年底应存入银行多少钱。假设银行存款复利年利率为10% （5）先付年金终值和现值的计算 先付年金终值 先付年金现值的计算 习题 某企业计划从第1年年初起每年年初从银行取出30 000元，连续取8年，假设银行存款复利年利率为10%。那么，该企业现在应存入银行多少钱？ 某企业计划在今后5年内每年年初存入银行5000元，假设银行存款复利年利率为10%，则该笔资金在第5年年底的本利和为？ （六）递延年金和永续年金的现值 永续年金现值 习题 某企业投资建设一个项目，投资是分3年投入，每年初投入20万元，共3年，项目投产后，设备可以使用10年，每年末收回资金9万元，若i为9%，则该项目是否可行？ 某企业拟建立一项永久性奖金，计划每年从该奖金中取出10000元奖给优秀员工，则该企业现在应该一次性存入多少元？ 综合练习 1.某单位年初欲作一项投资，年报酬率为8%，5年后收回本金及其收益共12万元。问现在应投资多少元？ 2.将1000元存入银行，年利率10%（按复利计算），5年后到期。问到期时能收回多少钱？ 3.某公司需要添置一套生产设备，如果现在购买，全部成本需要60万元；如果采用融资方式租赁，每年末需等额支付租赁费9.5万元，8年租期满后，设备归企业所有。问公司应选择哪种方案。（假设年复利率8%） 4.某人每年末存入银行5000元，年利率8%，5年后一次性取出，问可得多少元？ 5.某公司准备购买一套设备，现有两个方案可供选择：方案一是购买甲公司产品，可分5年付款，每年年初付5万元；方案二是购买乙公司产品，需一次付清购货款23万元。复利年率为8%。要求：分析哪个方案较优。 6.某企业向银行借入一笔资金，银行贷款利率为7%，前三年不用还本付息，从第四年至第十年每年末偿还本息10000，问这笔资金的现值为多少？ 7．实业机械制造厂要进行一项投资，投资期为3年，每年年初均投入200万元资金，该项目第三年年末竣工，第四年初开始投产，项目寿命期为5年，5年中每年使企业增加资金流入175万元。要求：在年利率为6%的情况下，计算并分析该项目投资是否可行。 习题 某企业有