从跨境人民币结算角度审视本外币一体化跨境监管_刘源.pdf

金融纵横2013.11 金融监管 从跨境人民币结算角度审视 本外币一体化跨境监管 刘 源 摘要：本文基于国际收支平衡表，阐述了目前江苏省跨境人民币交易现状以及在人民币结 算背景下短期跨境资金异常流动情况，分析了本外币短期跨境资本流动对宏观政策调控效应的 影响和跨境资金监管面临的挑战，最后提出加强本外币一体化跨境资金监管的政策建议。 关键词：人民币结算 本外币一体化 跨境资金流动 中图分类号： 文献标识码： 文章编号： （ ） F832 A 1009-1246 2013 11-0053-05 跨境人民币结算试点前，我国的跨境交 （一）人民币跨境流出主要渠道 易均采用外币计价结算，本币仅限于境内计 经常项目跨境流出主要是货物贸易进口 价结算；自 年跨境贸易人民币结算试点 付汇、转口贸易支出和利润汇出。 年江苏 2010 2012 以来，跨境人民币业务的快速推进打破了原 省跨境人民币货物贸易支出533.82 亿元，占 有本外币分立运行的局面，在跨境交易中本 跨境人民币支出21.79％ ；转口贸易支出285.8 外币开始出现相互替代、相互影响的良性运 亿元，占跨境人民币支出11.67％ ；投资收益项 行局面。然而，随着人民币跨境使用范围和规 下利润汇出 153.4 亿元，占跨境人民币支出 模的不断扩大，本外币跨境短期资金流动对 6.26％。资本项目跨境流出主要是偿还国外银 宏观调控政策效应产生了一定的影响，对现 行融资本金和对外直接投资。2012 年偿还国 行的跨境资金监管模式提出新的挑战。本文 外银行融资本金 1326 亿元，占跨境人民币支 基于江苏省跨境人民币结算视角，分析本外 出54.13％ ；对外直接投资51.6 亿元，占跨境 币短期跨境流动对宏观调控和微观监管的影 人民币支出2.11％。 响，对于在新形势下加强本外币一体化跨境 （二）人民币回流主要渠道 资金监管具有现实和积极的意义。 由于人民币在境外没有生息来源和投资 一、江苏省跨境人民币流通现状 途径，流到境外的人民币除极少部分作为周 自 年 月以来，江苏省跨境人民币 转头寸外，绝大部分将回流境内。经常项下回 2010 6 业务历经三年发展，从单一的跨境贸易人民 流主要通过货物贸易出口收汇和转口贸易收 币结算逐步开放至资本项下各类业务，形成 汇。 年江苏省跨境人民币出口收汇 2012 635.5 人民币跨境流出、流入的循环使用。 亿元，占人民币跨境收入28.11％ ；转口贸易收 53 金融监管 金融纵横2013.11 汇363.6 亿元，占人民币跨境收入16.08％。资 实施名录管理，并对企业进出口货物流与收 本项下回流主要通过获得国外银行及其他金 付汇资金流匹配情况进行总量核查与监测， 融机构贷款以及人民币直接投资。2012 年获 在此基础上对企业实施分类监管；而人民币 得国外银行及其他金融机构贷款991.4 亿元， 跨境监管部门对企业货物流与资金流匹配情 占跨境人民币收入43.85％ ；人民币直接投资 况则缺乏有效的事后监管手段。由此带来了 187 亿元，占跨境人民币收入8.27％。 货物贸易项下跨境人民币资金的异常流动， 综上所述，由于境内金融机构人民币资