风险投资行业报告.docx

一、我国风险投资的现状和发展趋势1.我国风险投资的现状上世纪80年代末，因为看到科技对经济发展的巨大促进作用，国家开始在沿海设立经济技术开发区。又为了解决开发区内企业融资的问题，国务院允许地方政府在开发区内设立创投基金，用于投资高科技企业。?当时有的创投重视资金投入，轻视项目跟踪、指导和管理，所以投资成功率不高。90年代末期，互联网大潮来临，很多国有企业敏锐嗅到了这一趋势，开始接盘地方创投基金。但是依然没有解决，政府创投成功率和效率双低的问题。?由于获取政府创投资金门槛高、成功率低，所以本世纪初，不少科技和互联网企业开始从海外寻求资金，例如通过国外的VC获得风投，然后在美国或者香港上市。例如中华网、空中网、盛大、慧聪、巨人网络、分众传媒等等。这批科技企业在成功之后，反过来在国内成立天使投资公司和风险投资公司，这些机构能量迅速凝聚。?这也造成来了目前中国风险投资行业的双头格局。一头是政府创投机构，这类机构主要还是位于高新区、开发区以及技术园区，主要依附于驻扎在园区的企业，在园区内寻找优质项目，最终目的是促进园区或者本地科技企业发展。?由于有政府财政、国有企业、银行的扶持，政府创投机构的资金规模相当可观，在投资项目甄选、项目跟踪、项目指导等方面，政府创投机构投资决策，也越来越专业和规范。?国内风险投资机构的另一头，就是由科技和互联网新贵们发起的风险投资机构。例如李开复设立的创新工场，两年时间投资了二十余个移动项目;例如小米科技 CEO雷军，在互联网投资领域也是频频出手。再例如，阿里董事局执行主席马云发起了云峰基金，战略投资土豆优酷，每次出手都是大手笔。?2.中国风险投资公司未来发展趋势至于中国风险投资公司未来发展趋势，投融界认为有四大趋势值得期待。第一、风险投资公司资金来源的多元化趋势。?伴随着对民营经济的开放，政府创投资金将会更多吸引民营企业的加入，民营企业加入之后，可以让政府创投基金在运作上更为灵活。此外，部分传统工业也积 累了足够的资金，希望参与风险投资公司。例如云峰基金的发起人，不仅包括马云、巨人史玉柱这类互联网巨头，也有来自七匹狼、伊利等传统企业的大佬。?第二、风险投资公司投资决策专业化趋势。?中国风险投资发展时间短，所以随意性和偶然性的特征较为明显，专业水平欠缺。表现之一就是，很多投资公司都是通过人脉关系寻找投资项目，投资决策看关 系，而不是看项目。随着风险投资公司规模的壮大，以及专业投资人士的加入，未来五年，中国风险投资公司投资专业化水平将会提高。?第三、风险投资公司聚集化趋势。?根据统计数据，美国硅谷集中了美国40%左右的风险投资公司。正是因为有大量风投的聚集，硅谷成为全球互联网和科技创新的前沿。几乎，每一天都有投 资案例的出现。我国风险投资聚集的趋势也正在显露，例如中关村，风险投资公司接近百余家，香港半数的风投机构在中关村设立有办事机构。?第四、风险投资公司极力靠近互联网。?为了低成本、高效寻找到大量的潜在投资项目，风险投资公司对互联网更为依赖，特别是对投融资平台的依赖程度更高。以金地毯为例，作为专业的投融资信息服务平台，已经有超过超过百家风险投资公司入驻金地毯。?通过对中国风险投资公司过去、现在以及未来的了解，我们可以发现一点：中国风险投资公司的发展路径是持续的，中途没有过于夸张的跳跃或者衰落。路径的延续性，或许能够抵御未来可能出现的投资泡沫，这可以说是中国风投行业的优势所在。二、2015 全球风险投资概况对于全球范围的创业者和风投机构来说，持续半年多的资本寒冬所带来的影响似乎仍然在持续。然而即便如此，就2015年全年来说，其仍然是资本与创新之间碰撞出最闪亮火花的一年。?2015年，全球的风险投资总金额达到了1285亿美元，较2014年的890亿美元相比，同比增长了44%。这个投资金额也创造了2000年以来的最高值记录。2015年，可以说是全球风险资本风生水起的一年，总金额超过1285亿美元，超出2014年总额894亿美元的44%，交易数量达7278起。?和往年相比，2015年 的风险投资金额规模更大、投资领域更广。从生命科技到金融科技，从零售领域到教育等等，这些领域的变革与创新空间都是非常巨大的。投资者也是看到了其中的潜力，因此在很多领域都进行了大规模的投资。2015年，在接受风险投资的公司里，有71家公司成功进入独角兽俱乐部，即估值超过10亿美元的公司。其中，第一季度出现13家独角兽，第二季度出现23家，第三季度出现24家，第四季度只出现了12家。2014年，新晋独角兽公司的数量为53家。2015年，共发生7872笔投资交易，其中25%的风险投资交易都有大型投资机构的参与。2015年第四季度，全球风险投资额仅为272亿美元，远低于去年第三季度的387亿美元。第四季度的风险投资交易数量也创造了2013年第一季