信用第二章信用与信用工具重点参考.ppt

第二章 信用与信用工具　 在我国，崇尚信用的风尚有几千年的传统， 《论语》中“信”字出现了38次，频次虽低于仁 (109次)、礼(74次)；但是高于描述道德规范的多数 词汇，如善(36次)、义(24次)、敬(21次)、勇(16次)、 耻(16次)。比如：“自古皆有死，民无信而不立”； “言必信，行必果”；“与国人交，止于信”等。 在西方社会，守信同样也是人们奉行的 基本道德准则，《圣经》中关于信用、 信任的词汇也出现了几十次之多。 信用——英文credit——源于拉丁文credo， 原意是相信、信任、声誉等。 从经济学角度理解信用 在中国，如果信用讲的是经济范畴，那么与之 相当的是“借贷”“债”等字眼。 公元前300年，孟尝君放债的故事 《管子》中有一篇《问》，把借债、放债作为国情调查的内容，这说明债务关系在经济生活中已相当普遍。 在西方，大约5000年前，苏美尔人在美索不达米亚平原就有农业信用记录。公元前18世纪，古巴比伦的《汉谟拉比法典》（Hammurabi’s Code），关于债务的问题规定得非常具体，从第89条到第119条，大部分是关于债务的法律条文，说明债务关系已经有了很长时期的发展。 现代市场经济中的“信用”也指“借”和“贷”的关系 在货币金融学中有一个重要的理论流派，即以18世纪的重商主义代表约翰·劳为先驱、以19世纪的麦克鲁德、阿尔伯特·韩以及20世纪的熊彼特等经济学家为代表的“信用创造学派”。 在“信用创造学派”的眼中，信用就是货币，就是资本，就是财富，信用能够创造货币，信用能够形成资本，能促进生产，繁荣经济；银行的本质在于创造信用，这是信用创造论的中心命题。 近5年来我国储蓄存款增长图 我国历年财政赤字 案例：我国零售业的“潜规则” 事例回放： 2008年12月11日，湖南省娄底市嘉家乐超市被哄抢一空； 2008年7月26日，广东省深圳市租户哄抢超市货物； 2007年10月23日，供货商哄抢甘肃省兰州市的宜家乐超市； 2007年9月19日，供货商抢搬福建省福州市悦旺超市的货物。 零售业的“潜规则”： 零售商与供货商达到默契，零售商以赊销方式进货，待商品卖出后或按一定周期付款，这实际上就是一种商业信用。 供货商说： “不进超市是等死，进了超市是找死” 我国的银行信用 国家信用在我国的发展 消费信用（ consumption credit ） 《一个完整的故事—中美消费观的再比较》 一个中国老太太和一个美国老太太在天堂相遇，谈起了在人间的一生。 美国老太太说“我辛苦了30年，终于把住房贷款都付清了。”中国老太太说：“我辛苦了30年，终于攒够了买房的钱。” 美国老太太在自己买的房子里住了30年，后半生都在还款；而中国老太太后半生一直在存款攒钱，刚攒够了买房的钱，却去了天堂，无福享受自己买的新房。 美国人超前消费，享受人生；而中国人辛苦一辈子，却不懂得享受或来不及享受。 凯恩斯的“最大笨蛋原理” 伟大的经济学家凯恩斯从1919年开始做远期外汇投机生意，后来又涉足棉花期货交易和股票交易，积攒起一生享用不完的巨额财富。凯恩斯根据自已进行投机交易的心得，总结出了信用活动和金融市场交易的一条至上规律——最大笨蛋原理。 凯恩斯的“最大笨蛋原理” 任何的投机活动都有一个共同的特征，即购买者并不管购买的对象的实际价值是多少。比如投机者可能以20元的价格购买账面价值仅为2元的股票。投机者之所以这样，是基于一个预期，预期会有人以更高的价格从自己手上把这些东西买走。 因此，投机品的实际价值是不重要的，重要的是有没有比自己更笨的“笨蛋”。如果不幸地没有比自己更笨的笨蛋了，那么自己就成了“最大的笨蛋”。因此投机活动也就成了“博傻”活动。这种心理预期所形成的市场规律，就是凯恩斯的“最大笨蛋原理”。 国际信用（international credit) 出口信贷(export credit)——半官方贷款 为支持本国企业出口产品，加强国际竞争能力，以利息补贴或提供信用担保的方法，鼓励本国商业银行机构向本国出口商或外国进口商提供信贷资金，以解决外国进口商支付货款的需要。 ①?卖方信贷：出口方银行向出口商提供的贷款。 ② 买方信贷：出口方银行直接向进口商或进口方银行提供的贷款。 国际信用（international credit) 商业银行贷款（bank loans） 自由外汇贷款，没有任何优惠和补贴 优点：不限制贷款用途、期限和金额 ①双边贷款：Bilateral loans 一家银行对某一个贷款对象 ②银团贷款：Sy