多恩布什第二十章 前沿课题.ppt

第二十章 前沿课题 一、理性预期理论 基本概念解析 （1）理性预期理性预期又称合理预期，是指在有效地利用一切信息的前提下，对经济变量做出的从长期来看最为准确的，又与所使用的经济理论、模型相一致的预期。其含义有三个： 理性预期的含义 做出经济决策的经济主体是有理由的。 为正确决策，经济主体会在做出预期时力图获得一切有关的信息。 经济主体在预期时候不会犯系统性错误。即使犯错误，他也会及时有效地进行修正，使得在长期而言保持正确。 理性预期与个体利益最大、市场出清和自然率假设共同构成新古典宏观经济理论的基本假设，是新古典宏观经济理论攻击凯恩斯主义的重要武器。 （2）理性预期均衡 理性预期均衡是传统瓦尔拉均衡在信息扩散条件下的扩展，是一种随机均衡。交易者携带不同的信念和信息进入市场，达到理性预期均衡时，他们利用均衡价格反映的信息追求期望效用最大化得到的决策就视同他们拥有全部私人信息时一样；如果没有新的信息进入，交易者就没有重新交易的意愿，均衡处于稳定状态并可以达到资产的帕累托最优配置。 在理性预期均衡中，市场出清，而货币政策不能对产出和就业产生系统性影响。 （3）政策无效性 政策无效性是指在理性预期，价格、工资灵活的情况下，无论被预期到的货币政策还是财政政策实际上都不能影响实际产出或就业。如果政府增加货币供给，人们预期到政府将这样做，就会让工资和物价做相应的增长，结果产出、就业不变，扩张性货币政策只是带来了更高的通货膨胀率，对实际变量不能产生任何影响。如果政府决定增加财政开支来提高产出，纳税人知道政府开支不过是替私人花钱而已，财政开支增加意味着以后要交更多的税，这样政府多花一分钱，私人就少花一分钱，结果形成所谓“挤出效应”，政府政策归于无效。 政策无效性定理意味着，政府宏观调控政策对经济产生实际影响的惟一方法，是让人们对政府政策感到出乎意料，并且引起他们的错觉。 （4）卢卡斯批判 卢卡斯批判是卢卡斯提出的一种认为传统政策分析没有充分考虑到政策变动对人们预期影响的观点。卢卡斯指出，由于人们在对将来的事态做出预期时，不但要考虑过去，还要估计现在的时间对将来的影响，并且根据他们所得到的结果而改变他们的行为。这就是说，他们要估计当前的经济政策对将来事态的影响，并且根据他们所得到的结果而改变他们的行为。这就是说，他们要估计当前的经济政策对将来事态的影响，并且按照估计的影响来采取政策，即改变他们的行为，以便取得最大的利益。行为的改变会使经济模型的参数发生变化，而参数的变化又是难以衡量的，因此经济学者用经济模型很难评价经济政策的效果。 基本的理性预期模型 （1）简单的总供给—总需求模型 模型推导 需求函数 规定一个简单的总需求方程，该方程是货币数量方程： AD：m+v=p+y 其中，m是货币供给；v是货币流通速度，假定其为常数；p是价格水平；y是GDP。 模型推导 供给函数 规定一个简单的短期总供给曲线，它强调了价格预期的作用： 其中，是价格水平，使预期的价格水平，是GDP，是潜在GDP，为总供给曲线的斜率。如果比较大，产量增加超过潜在产出，则引起价格急剧上涨，搞过预期水平；如果小，价格对产量的短期反映也较小。 模型推导 均衡产出与价格的决定 联立总需求方程和总供给方程，解出以货币供给与其它变量表示的产出和价格： 结论 在一个AS—AD模型的简化形式中，用既定的外生价格预期来求解时，除了巧合之外，模型所预测的价格与经济当事人所预期的价格不一致，货币政策乘数相对较大，这也是卢卡斯批判的本质。 （2）完全由预见的模型 假设条件 假定当事人具有完全的预见性，即当事人的确在使用AS—AD模型预测价格，而且他们拥有进行预测所必需的所有信息。 模型推导 根据假设条件， 并非来自于模型之外，而是当事人利用模型本身计算出来的，即当事人根据 、 、 等来计算 ，然后设定他们的预测价格处于=的条件下。 因此，经济决策者使用如下方程来预测价格并计算： = = P= 以上方程决定了模型经济中的均衡产出和价格。由方程可知，货币供给增加1%，引起价格水平恰好上涨1%；货币供给增加1%完全不会引起产出的增加。因此，价格上涨不仅是货币供给增加的直接结果，而且是由价格预期上升造成的。这种额外的推动力所提高的价格，恰好是被货币供给的增加所完全抵消了。 结论 在一个完全由余家的模型里，假定人们用模型本身的预测来形成他们的价格预期，即价格预期是内生性的，则预料到的货币政策没有实际效应。在完全有预见的情况下，货币政策不仅在长期中，即使在短期内都是中性的，货币政策乘数为零。 完全由预见的模型两个重要缺点 它要求经济决策者对经济无所不知。 它暗示经济总是处于充分就业的状态。 理性预期模型 ①假设条件 假定经济当事人具有理性预