货币时间价值答案.pdf

TOPIC5：货币的时间价值 公司理财精要版 7e 课后习题 第七章 思考与练习 11 第五章 思考与练习 13、19 第六章 思考与练习 2、3、14、32、34、41、57 第七章 11、〔基础〕〔名义报酬率和实际报酬率〕某项投资在下一年度提供15%的总报酬率。Alan Wingspan认为这项投资的总实际报酬将只有9%，那么Alan认为下一年度的通货膨胀率是多 少？ 解：根据费雪公式可得， 1 + R = (1 + r)(1 + h) 1+15% h= −1 =5.5% 1+9% 第五章 13、〔基础〕〔计算利率和终值〕1895 年举办了第一届美国高尔夫球公开赛。胜利者的 奖金是 150 美元。2003 年，胜利者的奖金是 1，080，000 美元。在此期间胜利者奖金的增 长率是多少？如果胜利者的奖金按一个相同的比率增长，2040 年的奖金将是多少？ 解：（1）从 1895 年至 2003 年，历时 108 年，根据终值计算公式可得： PV×(1 + r)t = FV 150×(1+ r)108 =1，080，000 1，080，000 1 108 r =（ ） −1 ≈ 8.57% 150 即，在此期间胜利者奖金的增长率约为 8.57%。 （2）从 2003 年至 2040 年，历时 37 年，如果胜利者的奖金按照相同的比率增长，则根 据终值计算公式可得： PV×(1+ r)t = FV 1，080，000× (1+ 8.57%)27 ≈ 22，630，166.81 19、〔中级〕〔计算终值〕你计划在 2 年后收到 30 000 美元。当你收到这笔钱时，你将 以 6.5%的年利率再投资 6 年。请问，8 年后你将拥有多少钱？ 解：根据终值计算公式： 1 TOPIC5：货币的时间价值 PV×(1+ r)t = FV 30，000×(1+ 6.5%)6 ≈ 43，774.27 第六章 2、〔基础〕〔现值和多期现金流量〕 X 投资提供 9 年期、每年 4 000 美元的支付，Y 投 资则提供 5 年期、每年 6 000 美元的支付。如果贴现率是 5%，哪一项投资的现值较高？如 果贴现率是 22%呢？ 解： ⎡ 1 ⎤ 1− n 1 ⎢ (1+ r)t ⎥ 根据年金现值公式 PV= PMT∑ t = PMT×⎢ ⎥ t=1 (1 +r) ⎢ r ⎥ ⎢ ⎥ ⎣ ⎦ 当贴现率为5%时： ⎡ 1 ⎤