03第三章利息和利息率.pptVIP

第三章 利息与利息率 教学目的与要求： １．掌握利息的实质，掌握利息率与资本收益率之间的关系。 ２．熟练掌握各种利率的概念及其计算公式。 ３．熟练掌握单利和复利的概念及其计算公式，熟练掌握现值的运用。 ４．掌握利率决定的理论，能分析影响利率变化的各种因素。 ５．熟练掌握利率对投资、储蓄和消费的作用。  本章结构： 第一节 利息 第二节 利息率 第三节 利率的决定与作用 第一节 利息(interest) 一、利息的含义及其本质 要理解利息，可以从债权人的角度看，也可以从债务人的角度看，它都能表明利息实际上是租用资金的价格。 然后须对利息的本质有所理解，这需要从利息的来源看，利息是由劳动者创造的，而不是货币的自行增殖。 一、利息的含义及其本质 高利贷的利息来源是奴隶、农奴或小生产者所创造的。体现了剥削关系。 资本主义制度下，利息是借贷资本运动的产物（双重支付和双重回流的分析）本质上是剩余价值的特殊表现形式，是利润的一部分，体现借贷资本家和职能资本家共同剥削雇佣工人瓜分剩余价值的关系。 在社会主义社会，利息是调节经济生活的重要经济杠杆之一，是纯收入再分配的一种方式。 二、利息与收益的一般形态 即无论贷出资金与否，利息都被看作资金所有者理所当然的收入，同时无论借入资金与否，生产经营者也总是把自己的利润分为利息与企业主收入两部分。（在会计制度中，利息支出都列入成本，而利润则只是指扣除利息后所余。） 原因主要有： 1、在借贷关系中利息是资本所有权的果实的观念被广而化之。 2、利息虽然就其实质来说是利润的一部分，但由于它是个事先极其确定的量，其大小制约着企业主收入，用它来衡量收益，并以之表现收益的观念顺理成章了。 3、在于利息的悠久历史，货币可以提供利息成为传统的认识。 三、收益资本化 通过收益与利率的对比而倒过来算出它相当于多大的资本金额。即是收益的资本化。B＝P×r P＝B/r 1、有些本身不存在一种内在规律可以决定其相当于多大资本的实物，也可取得一定的资本价格，如土地 2、本来不是资本的东西也因此可以视为资本。如人力资本……工资 3、在有价证券价格形成中更突出的发挥作用。 收益（B）=本金（P） × 利率（r） 如果知道收益和利率，就可以利用这个公式套算出本金，即： ★收益资本化在经济生活中被广泛地应用。 例1:地价=土地年收益/年利率 例2:人力资本价格=年薪/年利率 例3:股票价格=股票收益/市场利率 四、关于利息本质理论的几种观点： 利息报酬理论，配第、洛克认为利息是因暂时放弃货币的使用权（而给贷方带来不方便）而获得的报酬。 资本生产力论，萨伊（庸俗经济学家推崇）认为资本具有生产力，利息是资本生产力的产物。风险利息和纯利息，纯利息是：对借用资本所付的代价。 四、关于利息本质理论的几种观点： 节欲论。西尼尔，认为利息是资本家节欲行为（牺牲眼前的消费欲望）的补偿。 时差论。庞巴维克。认为现在的物品的价值通常高于未来的同一类和同一数量的物品的价值。（满足即期需要，已经控制在手，能投入生产创造利润），其间产生一个差额，利息就是来弥补整个价值差额的。 流动偏好论。凯恩斯，认为利息是：在特定时期内，人们放弃货币周转灵活性的报酬。 第二节 利息率(interest rate) 一、利息率的概念 利息率简称利率，是一定时期内利息额同其相应本金的比率。利息率是一种重要的经济杠杆，它对宏观经济运行和微观经济运行都有重要作用。 利息率=利息额/本金 二、利息率分类 按计算利息的时间长短，利息率分为年利率、月利率和日利率。 按利率是否随市场规律自由变动，利率分为市场利率、公定利率和官定利率。 按利率在借贷期内是否调整，利率分为固定利率和浮动利率。 按是否由市场决定： 官定利率(official interest rate)又称法定利率，是由一国中央银行所规定的利率，各金融机构必须执行。 ▲公定利率(pact interest rate)由民间权威性金融组织商定的利率,各成员机构必须执行。 ▲市场利率(market interest rate )是指按市场规律自由变动的利率，它主要反映了市场内在力量对利率形成的作用。 按借贷期内是否调整 固定利率(fixed rate)是指在整个借贷期间内按事先约定的利率计息而不作调整的利率。 ▲浮动利率(floating rate)是指在借贷期间内随市场利率的变化而定期进行调整的利率。 按影响力的大小 基准利率(basic rate)是指在多种利率并存的条件下起决定性作用的利率，当基准利率变动时，其他利率也相应发生变化。 ▲差别利率(differential )是指金融机构对不同客户的存、贷款实行的不同利率。 按利率是否考虑了通货膨胀的