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百货业行业分析 小组成员：鲍一鸣 疏俊 沈建军 冯维 1、行业概述 A．行业的类别 部门代码 6511 行业属性 零售业-综合零售-百货零售 B．行业的产业链和价值链 产业链 原材料供应商—产品设计商—生产制造商—品牌公司— （销售代 理商）—百货商店 价值链 （波特价值链分析） 基本活动：a.物流 b.后勤 c.销售 d.招商 e.购货 f.企划 支持性活动：a.财务 b.人力资源 c.卖场设计 C．行业发展与规模 全国门店数量2010 年约为5200 家 D．在国民经济中的地位 经济比重 2010 年约为 1.24% 产业关联度 较大。体现为消费者的需求会影响企业的供给。 E．与国民经济增长的比较 百货业行业总销售额增长率是国民经济增长率的2倍。 F．行业的盈利水平 近年来，由于重量不重质的发展战略，整个行业的盈利水平下降， 毛利约为17%左右，净利约为3%~5%。 2、行业需求分析 A．总量和增长率 行业总销售额 2010 年约为4527 亿元 销售额增长率 约为20% B．需求弹性 百货店商品的需求弹性较大。 C．替代品 连锁超市，专卖店，SHOPPING MALL。 D．季节性 季节性明显，遇节假日销售旺盛。 E．消费者区位 月薪4000 以上公民。 F．订单规模 零售终端 G．采购方式 自营买手、联营招商。 3、行业布局和结构分析 A．行业的地域分布 经济越发达的地区，销售额越高。东部地区大于中西部地区，直 辖市、省会城市大于其他城市。 B．行业的市场结构 主要企业和市场集中度的演变 主要企业有武商集团、百胜集团、王府井百货、西单百货、银泰 百货、徐家汇商城、新世界百货等等。 区际连锁竞争与区域龙头垄断格局并存，从全国角度而言，现阶 段百货行业集中度较低，但区域范围内的百货行业则呈现垄断竞争的 市场格局。我国百货业市场集中度不断提高，有向垄断竞争方向发展 的趋势，但是也显著表现出不稳定、波动较大的特点，表明我国的百 货业处于整合、竞争期。 我国百货行业市场结构两极分化现象较为严重：2000 年以来行业 集中度有所增加，CR4 由 0.59%提升到 2.25%，CR8 由 0.91%提升到 2.92%，但仍与百强企业的集中度相距甚远；我国百强百货企业的集 中度随着区域性百货割据格局的日益显现，以及外资百货和其他子业 态的进入，在2004 年达到40.69%的最高值后开始有所滑落，并远低 于美国百货行业CR4 （以销售额为指标）60%、日本百货业CR4 的61%。 产品差异化 百货店经营差异化不大，品牌差异化不大，同质性强，吸引力低。 行业进入壁垒 较高的进入壁垒。百货业地域特征明显、优质网点资源获取难度 较大、品牌资源控制和单店经营管理难度也更高。上述特征决定了其 相对较高的进入门槛，因此百货业竞争程度不及超市和普通家电卖场 等标准化程度相对较高的行业，本土百货零售商具有比较明显的先行 者优势。优质商圈的网点资源对于百货零售商而言尤为重要，本土百 货零售商往往已经通过抢先占据所在城市的优质网点资源而建立了 一定的先行者优势和进入壁垒。同时，各个城市商圈、网点资源的规 划限制也在一定程度上使得新进入者的发展空间相对有限。因此，占 据优质网点的百货零售商有望凭借已建立的商圈优势和良好口碑在 竞争中处于较为有利的地位。 目前，进入我国的外资百货零售商往往只是东南亚地区的零售商， 基本没有大鳄级别的国际零售商进入，其中百盛具备较为全面的跨区 域门店网络，其他的如太平洋百货、香港新世界则主要在东部沿海城 市发展。对于外资零售商而言，对优质网点资源的获取和对本土文化、 消费习惯的把握是其面临的最大挑战。 纵向一体化情况 代理经营国际品牌、自营。百货公司利用自己的买手与品牌经理， 直接向各个奢侈品牌进货，缩短渠道成本。而品牌流通渠道的通畅是 零售商增强自营能力的关键所在。长期以来，品牌商的直营或地区多 级分销代理制几乎垄断了一线品牌的流通渠道，从而成为百货公司自 营模式的主要渠道障碍。 相关多元化情况 多元化发展以 SHOPPING MALL 为主流形式。SHOPPING MALL 是指 一群建筑，是组合在一