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波司登收购深圳女装品牌杰西 估值9.1 亿港元 中国羽绒服制造商波司登国际控股有限公司周五盘后宣布收购深圳女装品 牌Jessie 杰西剩余70%股权。 波司登通过集团旗下全资附属公司杰西国际控股有限公司，收购劲丰投资发 展有限公司及Prestige Stand Investment Development Limited 控股的邦宝国际 控股有限公司70%股权。上述交易方均为英属处女座群岛注册的公司。 作为交易代价，杰西国际将向劲丰投资支付现金人民币比6708 万元，并向 其配发814,542,857 股波司登新股股份；同时支付Prestige Stand 现金人民币 292 万及配发35,457,143 股股份。 上述交易价格为人民币7000 万及8.5 亿股新股，其中新股代价每股为0.652 港元，较2016 年7 月8 日收盘价0.65 港元有约0.31%的溢价。实际上，上述 交易总价格为人民币7000 万港元，另加价值5.542 亿港元的股票，约合6.355 亿港元。 新股占波司登扩股后的9.61%，交易完成后劲丰将持股波司登9.21%，而 Prestige Stand 持股0.4% 。 据交易公告，邦宝国际截至2016 年3 月31 日止的财年除税前利润和净利 润分别为年人民币5637.7 万元和人民币4901.2 万元，较上一财年分别缩水一 半。邦宝国际截至2015 年3 月31 日止的财年的除税前利润和净利润分别为年 人民币1.078 亿元及人民币8884.3 万元。邦宝国际截至2016 年3 月31 日的总 资产及净资产分别为人民币5.062 亿元及人民币2.962 元。 而据无时尚中文网数据，Jessie 杰西女装截止2016 年3 月31 日止的2016 财年总收入3.329 亿港元，同比有4.0% 的增幅，占波司登集团非羽绒服业务40.3% 份额，2016 财年波司登非羽绒服业务总收入为8.261 亿港元。 上述交易使得Jessie 杰西女装估值约9.1 亿港元，市销率约2.73 ，市盈率 则高达15.95。截止2016 年3 月31 日止的2016 财年Jessie 杰西女装净减少8 间门店，共运营203 间门店。 实际上，上月底发布年报时，波司登即表示寻找机会，并购女装品牌，以弥 补其波司登以外其他羽绒品牌业务的大幅萎缩。 根据数据，截至2016 年3 月31 日的2016 财年，波司登收入按年减少8.0% 至人民币57.873 亿元，分别占集团64.8%、19.1%和16.1%业务的羽绒服业务、 贴牌加工管理业务和非羽绒服业务的收入各自同比下滑2.5%、18.1%和18.2%， 分别跌至39.772 亿元、9.840 亿元和8.261 亿元。除波司登品牌实现2.8% 的收 入增长之外，羽绒服业务中的雪中飞、冰洁和康博三个品牌销售均出现萎缩，其 中冰洁和康博的销售跌幅高达28.2%和47.2% 。 波司登创始人、主席兼首席执行官高德康的计划是三年内把羽绒服业务从八 成的占比降至六成，然而2016 财年比2015 财年的64.8%还要上升接近4 个百 分点。