基于MCMC算法AR_GARCH_省略_中国出口集装箱运价指数波动性研究_王思远.pdf

第16卷第3 期 交通运输系统工程与信息 Vol. 16 No.3 2016 年 6 月 Journal of Transportation Systems Engineering and Information Technology June 2016 文章编号：1009-6744(2016)03-0028-07 中图分类号：F832.5；F552.5 文献标志码：A 基于MCMC算法AR-GARCH模型中国出口 集装箱运价指数波动性研究 1a *1a 1b,2 王思远 ，余思勤 ，潘静静 (1.上海海事大学 a.经济管理学院；b.信息工程学院，上海201306； 2．福建农林大学 交通与土木工程学院，福州350002) 摘 要： 我国是集装箱货物进出口大国，集装箱班轮运价的剧烈波动使货主和班轮公 司面临巨大的风险.为研究我国出口集装箱运价波动风险，对中国出口集装箱运价指数 （China Containerized Freight Index, CCFI ）建立基于Griddy-Gibbs 抽样MCMC 算法的贝叶 斯AR-GARCH 模型.针对1998年4 月至2013 年12 月的CCFI 总指数的去均值周收益率数 据，建立残差基于正态分布和T 分布的AR-GARCH 模型，运用WinBugs 软件和MH 算法 进行贝叶斯参数估计，发现AR(3)-GARCH( 1,1)模型拟合效果最好；参数估计结果表明， 波动具有较强的持续性，不存在“风险溢价”和“杠杆效应”.经对比，发现AR-GARCH-T 模 型拟合效果更好；对比ML 方法，发现MCMC 算法估计结果的样本内拟合优度较差，而样 本外预测能力较强. 关键词： 水路运输；波动持续性；AR-GARCH 模型；CCFI ；MCMC 算法 DOI:10.16097/ki.1009-6744.2016.03.005 Dynamic Volatility of China Containerized Freight Index Based on MCMC Algorithm of AR-GARCH Model 1a 1a 1b, 2 WANG Si-yuan , YU Si-qin , PAN Jing-jing (1a. Economic and Management College; 1b. College of Information Engineering, Shanghai Maritime University, Shanghai 201306, China ；2. College of Transportation and Civil Engineering, Fujian Agriculture and Forestry University, Fuzhou 350002, China) Abstract:Abstract: China has a large number of importing and exporting containerized cargo. Shippers and shipping companies face enormous risks from liner freight ra