三一重工财务报表分析.ppt

目录 一、公司概述 二、偿债能力分析 三、盈利能力分析 四、运营能力分析 五、启示 一、公司概述： 三一集团主业是以“工程”为主题的机械装备制造业； 全球工程机械制造商50强、全球最大的混凝土机械制造商； 三一建有上海、北京、沈阳、昆山、长沙等五大产业园，以及12个海外子公司； 2003年7月3日三一集团的核心企业三一重工上市，2009年11月25日三一国际香港上市； 09年三一集团实现销售306亿。 二、偿债能力分析 偿债能力是指企业偿还到期债务（包括本息）的能力，是反映企业财务状况好坏的标志，有助于考察企业持续经营的能力。 企业偿债能力包括短期偿债能力和长期偿债能力两方面。 二、偿债能力分析 （一）短期偿债能力分析 对于企业的短期偿债能力的分析主要基于以下几个指标： 流动比率：流动比率是流动资产对流动负债的比率； 速动比率：变现能力更强的资产与流动负债的比； 现金比率：是指企业现金与流动负债的比率，其中现金指货币资金和现金等价物； 现金流负债比率：是指企业一定时期内现金净流量与流动负债的比率，是从现金流角度上对企业短期偿债能力的反应。 二、偿债能力分析 （一）短期偿债能力分析 从上表中可以看出，三一重工流动比率呈现出以2为中心的周期性波动趋势，速动比率均高于理论值1，具有较强的短期偿债能力现金偿债能力达到平均48%（未考虑应收票据中的短期部分），经营性净现金流量保障当期流动负债偿还的程度较弱。 应收款项是影响“三一”短期偿债能力的潜在风险因素。 2008-9-30 2008-12-31 2009-3-31 2009-6-30 2009-9-30 流动比率 1.88 2.19 2.01 1.83 1.9 速动比率 1.33 1.54 1.35 1.23 1.37 现金比率 0.51 0.64 0.46 0.41 0.38 现金流负债比率 0.006 0.139 -0.096 0.025 0.177 二、偿债能力分析 （二）长期偿债能力分析 长期偿债能力是指企业对债务的承担能力和对偿还债务的保障能力。 长期偿债能力的强弱是反映企业财务安全和稳定程度的重要标志。 二、偿债能力分析 （二）长期偿债能力分析 虽然经历金融危机，面临经营环境的恶化，三一重工的资产负债率和产权比率稳步下降，其长期偿债能力体现了一种增强的趋势。 二、偿债能力分析 （二）长期偿债能力分析 尽管面对金融危机，但是三一重工长期偿债能力并没有明显削弱，一方面源于自身造血能力的提升；一方面得益于其上市公司的身份，可以在资本市场上融资，相应降低企业对于贷款的需求。 权益性资金增长支撑下的企业资产的增长可以极大地提高企业抵御风险的能力。 单位：万元 　项目 2008-9-30 2009-9-30 增长率 负债 878325 880083 0.20% 所有者权益 568632 708973 19.79% 资产 1446957 1589056 8.94% 二、偿债能力分析 （三）综述： 三一公司在历经金融危机后启稳回升，短期偿债能力和长期偿债能力，均有向好趋势，指标显示公司综合偿债能力得到加强。 需要注意的问题，加强公司应收款项的管理，尤其重视由于按揭、融资租赁等营销金融工具带来的应收账款管理。 三、盈利能力 盈利能力就是公司赚取利润的能力。 反映公司盈利能力的指标很多，通常使用的主要有，销售毛利率、主营业务净利润率、净资产报酬率、每股收益率等。 三、盈利能力 尽管08年金融危机来袭，但是三一重工销售毛利率稳定，说明产品已进入成熟期，具有稳定的成本和市场，增强了企业的抗风险能力。 主营业务净利率、净资产报酬率和每股收益率在09年一季度探底后有较大幅度上升，反映企业逐步摆脱金融危机的阴影，盈利能力较08年有较大的提高。 三、盈利能力