制造类轻资产运营企业财务视角探析.doc

制造类轻资产运营企业的财务视角分析 　　摘要：随着经济进入新常态，越来越多的重资产企业负担加重，业绩下滑，甚至出现亏损；企业也更加注重商业模式研究，更多企业主动采用轻资产运营模式。本文对制造类轻资产运营企业的财务特征进行分析，有针对性地提出财务管理工作措施，对于发挥会计人员的企业管理作用，促进企业价值提升有一定参考意义 关键词：制造类轻资产运营企业 财务视角 在经济快速发展、物价水平持续增长的时期，实体需求不断加大，资产价格不断攀升，众多制造型企业为满足市场的大量需求，购置了大量厂房、设备等固定资产，这在当时不仅能提高生产量，大量重资产还可以适当抵御通胀风险。随着经济进入中高速发展阶段，社会上同类同质产品产能过剩，市场竞争激烈，而重资产企业的产能无法充分利用，大额的固定折旧费用稀释了利润，导致企业负担加重，业绩下滑，甚至出现亏损，许多生产制造型企业开始重新审视当初的重资产模式，而苹果、华为等重研发类制造型轻资产运营企业取得了巨大成功，许多企业也开始重新研究轻资产运营模式 一、轻资产运营企业经营特点 轻资产运营模式，是一种尽量减少公司资产的运营模式，制造类轻资产运营企业的产品制造环节外包，在生产制造方面节约了资源，将主要资源和精力用于产品研发和市场推广等活动。有的企业主要通过产品研发、技术变革、管理变革等措施，在高附加值方面积累经验，提升核心竞争力，保持其产品优势，使产品迅速满足客户的需求，掌握市场先机，通过不断的用户反馈对产品设计进行完善，通过大量的广告、宣传投入和产品性能对消费者的吸引保证市场的稳定；有的轻资产运营企业凭借独特的商务模式，短时间内聚集大量的客户资源，成为行业的引领者 轻资产运营企业的资本投入少，尤其是生产领域内厂房、设备投入少，甚至完全没有生产设施。而智力资本包括充足的知识产权、优良的企业文化、大量的高端人才资源、先进的管理信息系统、精简有效的组织机构，快速反应的业务流程、公平合理的绩效激励体系，构成了企业的轻资产，也是企业的核心竞争力所在 二、制造类轻资产运营企业的财务视角分析 （一）制造类轻资产运营企业的财务报表特征 制造类轻资产运营企业轻生产，重研发和销售，运营成功的企业在某一领域一般具有行业领先的技术研发水平，通常发明专利和实用新型专利很多，且新技术更替很快，始终引领行业的发展，因此此类企业财务报表上的无形资产占比很高，像苹果、华为就是研发领先的典型代表，会计人员对外购及自行开发的无形资产要进行准确归集，期末进行减值测试；此类企业的资产投入少，折旧率低，因此投资回报率一般较高，利润空间大；上游的研发阶段和和建立下游的营销渠道方面需要大量的前瞻性投入，表外无法计量的资产多，例如智力资源、品牌影响力、渠道控制能力等 （二）制造类轻资产运营企业的资金管理及风险控制 制造类轻资产运营企业的资金运用在积淀核心资源和能力、驱动业务系统整合，以及维护优质盈利状况方面起到重要作用。财务应焦距核心资金资源在研发、营销等高附加值环节。以大量的现金储备作为对外包商进行有效管控的前提，引领商务合同谈判的话语权。应强化资金管理，制定保证资金高效运转的资金管理办法，根据企业的年度、月度资金预算，建立资金滚动预算模型，对未来资金需求进行合理预计，使资金除满足战略储备需求外，还要满足日常的运营资金需求，在风险可控的前提下，综合运用各种方式提高暂时可用资金收益，降低资金占用成本 企业资产的不同构成方式对企业风险影响很大，固定成本占比越高，经营风险越大。制造类轻资产运营企业，生产采用外包或OEM贴牌制造，在生产方面的投入几乎为零，流动资产占比很大，甚至资产接近全部是流动资产，因此经营杠杆系数低，经营风险低。企业的财务风险取决于其偿债能力及资产质量状况。业绩良好的企业一般负债较少，杠杆低，资产负债率、流动比率、速动比率等指标良好，偿债能力强。资产质量状况取决于流动资产的质量，其中对存货和应收账款的管理尤其重要，存货的管理应从采购环节开始，在考虑对外采购量时，财务人员与业务人员共同研究，分析历史数据，以满足订单交付和降低库存资金占用为前提，考虑客户需求计划的变动、生产周期、产品运输周期、储存成本等因素，参考财务管理中的经济批量订货模型，确定材料采购量和采购批产，以合理安排资金支出，降低采购件的库存资金占用风险，应该分析库存产品账龄，定期进行减值测试，对一年以上积压呆滞库存及时按流程审批处理后入账，保证不虚增账面存货资产；应收账款管理方面，要建立应收账款监测和预警体系，关注坏账风险，对风险客户及时提出预警，限制发货，对已逾期货款及时催收。制造类轻资产运营企业的财务人员应定期开展财务风险测评，通过分析财务指标发现运营中存在的问题，针对问题提出改善措施并固化到业务流程中 （三）制造类轻资产