创业板市场发行上市条件与审核重点分析(深交所).ppt

一、创业板市场建设目标与定位 二、创业板市场主要特点 三、创业板股票发行条件与审核重点分析 四、2008年被否企业案例分析 五、对拟上市企业的建议 创业板市场建设历程 创业板是多层次资本市场体系的重要组成部分 创业板主要目标 建立多层次资本市场体系是多元化投融资需求所决定的。 创业板主要目标是促进自主创新企业及其他成长型创业企业的发展，是落实自主创新国家战略及支持处于成长期的创业企业的重要平台。 立足于支持高新技术产业发展，培育新兴产业，有助于加快建设国家创新体系; 立足于支持新经济、现代服务、现代能源、文化产业与商业模式创新企业，有助于加快转变经济发展方式，推动产业结构优化升级; 立足于支持社会主义新农村建设，支持区域特色和优势企业，有助于统筹城乡发展，推动区域协调发展; 立足于建设资源节约型、环境友好型社会，有助于建设生态文明，基本形成节约能源资源和保护生态环境的产业结构、增长方式、消费模式; 立足于支持创业、创新机制的完善，有助于全社会创造能量充分释放，创新成果不断涌现，创业活动蓬勃发展。 2009年3月31日公布《首次公开发行股票并在创业板上市管理暂行办法》2009年5月1日起实施 2009年4月17日公布《关于修改〈证券发行上市保荐业务管理办法〉的决定（征求意见稿）》，5月14日公布正式稿，6月14日起实施 2009年4月17日公布《关于修改〈中国证券监督管理委员会发行审核委员会办法〉的决定（征求意见稿）》， 5月14日公布正式稿，6月14日起实施 2009年5月8日公布《深圳证券交易所 创业板股票上市规则(征求意见稿)》 特点七：发行审核机构设置注重适应创业板企业数量多、创新型强的特点 单独设立创业板发行审核委员会 发行审核委员会人数增加到35人，并加大行业专家委员的比例，增加熟悉行业技术和管理的专家 强调创业板发审委委员的独立性，与主板发审委委员、和并购重组委委员不得相互兼任 设立行业专家咨询机制 特点八：强化保荐人的尽职调查和审慎推荐 创业板公司保荐期限相对于中小板延长一年。对于在信息披露、规范运作、公司治理、内部控制等方面存在重大缺陷或违规行为，或者实际控制人、董事会、管理层发生重大变化等风险较大的公司，在法定持续督导期结束后，交易所可视情况继续延长持续督导期，直至相关问题解决或风险消除。 要求保荐人对发行人的成长性进行尽职调查和审慎判断并出具专项意见。发行人为自主创新企业的，还应当在专项意见中说明发行人的自主创新能力。 考虑到创业板公司处于成长期，业绩波动大较为常见， 不再沿用主板“发行人上市当年营业利润比上年下滑50%以上的，将对相关保荐代表人采取相应监管措施”的条款。 要求保荐人督促企业合规运作，真实、准确、完整、及时地披露信息，督导发行人持续履行各项承诺，并要求保荐人对发行人发布的定期公告撰写跟踪报告。要求保荐机构在上市公司披露年度报告、中期报告后十五个工作日内，在中国证监会指定网站披露跟踪报告；在上市公司刊登有关募集资金、关联交易、对外担保、提供资金、委托理财等重要公告后十个工作日内进行分析并发表独立意见。 特点九：强化创业板上市公司信息披露 提高定期报告业绩信息披露的及时性。规定预计不能在会计年度结束之日起两个月内披露年度报告的公司，应当在会计年度结束后两个月内披露相关会计期间的业绩快报。 实行临时报告实时披露制度。上市公司可以在中午休市期间或下午三点三十分后通过指定网站披露临时报告。在公共媒体中传播的信息可能或者已经对上市公司相关股票及其衍生品种交易价格产生较大影响等紧急情况下，上市公司可以申请股票及其衍生品种临时停牌，并在上午开市前或市场交易期间通过指定网站披露临时报告。 建立适应创业板上市公司特点的临时公告披露标准。一是合理确定一般交易和关联交易等重大临时报告需予披露及提交股东大会审议的触发指标值；二是对提供财务资助、委托理财等披露要求更充分，只要十二个月内累计发生金额达到100 万元，就需要进行公告；三是对创业板公司影响较大的一次性签署重大生产经营合同、关键技术人员的离职及商标、专利、专有技术、特许经营权发生变化造成重大风险等重大事件均要求及时披露。 特点十：合理设置股份的锁定期，规范股东、实际控制人出售股份的行为 非控股股东所持股份，如果属于在发行人向中国证监会提出首次公开发行股票申请前六个月内(以中国证监会正式受理日 为基准日)进行增资扩股的，自发行人股票上市之日起十二个月内 不能转让，并承诺：自发行人股票上市之日起十二个月到二十四个 月内，可出售的股份不超过其所持有股份的50%。 持股5%以上的股东、实际控制人通过证券交易系统买卖上市公司股份，每增加或减少比例达到上市公司股份总数的1%时，相关股东、实际控制人及信息披露义务人应当在该事实发生之日起两个交易日