期货交易所(2)+.ppt

第二章 期货交易所 是期货市场的核心机构； 一、期货交易所及其作用 二、交易所组织形式与管理 三、期货交易所的规章制度 四、期货交易所的结构和交易 五、期货价格基本涵义 一、期货交易所及其作用 期货交易所、结算所、经纪公司； 共同组成期货市场； 交易所在期货市场中起核心作用； (一)期货交易所的含义 (二)世界著名的期货交易所 (三)中国的期货交易所 (四)期货交易所的作用 (一)期货交易所的含义 1.含义； 是专门供交易者买卖期货合约的场所； 交易所内最主要最基本的活动是合约买卖； 2.性质； 期货交易所一般是非营利性机构； 具有法人资格。 (二)世界著名的期货交易所 1.美国； 芝加哥商品交易所，纽约商品交易所， 纽约棉花交易所； 2.英国； 伦敦国际金融期货交易所，伦敦金属交易所； 3.日本； 东京工业品交易所，东京粮谷商品交易所。 (三)中国的期货交易所 中国的期货交易所包括大陆、港澳； 1.香港期货交易所 2.郑州商品交易所 3.大连商品交易所 4.上海商品交易所 5.中国金融期货交易所 1.香港期货交易所 (1)香港期货交易所前身是； 1977年建立的香港商品交易所； 上市品种原糖、棉花、大豆； (2)1984年更名为“期货”交易所； 1986年5月恒生指数期货合约交易； 1987年占总交易量的87%； 1998年恒生指数期货和期权合约交易量； 占总交易量的90%以上。 2.郑州商品交易所 郑州商品交易所； 在几次期货市场调整中未变； 现有上市品种； 小麦、绿豆、早籼稻； 棉花、白糖、菜籽油； PAT(精对苯二甲酸)。 3.大连商品交易所 大连商品交易所； 是几经调整保留下来的； 现有上市品种； 玉米、大豆； 豆粕、豆油、棕榈油； 聚乙烯、聚氯乙烯。 4.上海期货交易所 上海期货交易所； 在几次期货市场调整中综合而成； 现有上市品种； 铜、铝、锌； 天然橡胶、燃料油； 黄金、钢材、线材。 5.中国金融期货交易所 中国金融期货交易所； 交易所于2006年9月8日在上海成立； 是由三家期货交易所； 上海期货交易所；郑州、大连商品交易所； 两家证券交易所； 上海证券交易所和深圳证券交易所； 共同发起设立的金融期货交易所； 上市品种； 沪深300指数期货合约。 (三)期货交易所的作用 作用多方面； 核心是交易场所、交易担保； 1.提供专门场所 2.规定专门时间 3.制定标准化期货合约 4.制定交易规则 5.收集、传播期货价格信息 6.提供履约担保 7.调解期货交易纠纷 8.监督管理期货交易 1.提供专门场所 (1)期货交易必须在专门的场所进行； 是期货交易区别于现货交易的要点之一； (2)交易所为交易者提供了专门场所； 是有组织的场所； 提供了最必须空间条件。 2.规定专门时间 (1)期货交易必须在规定的时间内进行； 纽约商业交易所交易时间； 上午9:45—下午3:10(纽约时间)； 芝加哥商品交易所交易时间； 上午9:10—下午1:00； (2)为期货交易提供了时间条件。 3.制定标准化期货合约 (1)期货交易所负责统一制定期货合约； 合约是标准化的； (2)方便了期货合约的买卖； 避免交易者因合约条款引起争议和纠纷。 4.制定交易规则 (1)交易所负责制定交易规则和规章制度； 最大限度地规范期货交易行为； 最大限度地行使期货交易所职能； (2)确保期货交易的顺利开展。 5.收集、传播期货价格信息 (1)交易所负责收集传播价格信息； 向交易所会员及场内经纪人发布； 并公诸于众； (2)交易者随时可掌握准确价格资料； 其他有关市场也特别关注期货价格。 6.提供履约担保 (1)凡符合交易所有关规定的期货交易； 由交易所提供合约履行的财务担保； (2)交易所为期货交易做履约担保； 并不是动用交易所的资金； 是依靠交易者执行保证金制度。 7.调解期货交易纠纷 (1)交易所负责调解期货交易中的纠纷； 由专门的仲裁机构负责做出仲裁； (2)交易中的纠纷有交易者之间的； 也有客户与经纪公司或经纪人之间的。 8.监督管理期货交易 (1)交易所负有监督管理的职能； 主要通过制定交易规则和规章制度； (2)对规章制度的执行； 即起到对期货交易的监督管理作用。 二、交易所组织形式与管理 交易所有公司制和会员制两种组织形式； 两者投资方式不同； 决定投资者权利义务的差别； (一)公司制期货交易所 (二)会员制期货交易所 (一)公司制期货交易所 1.含义； 以股份有限公司或有限责任公司形式； 设立的期货交易所； 注册为非营利特殊企业法人。 英联邦系统的期货交易所； 一般为公司制交易所。 2.公司制交易所资金来源 (1)以投资者认股或发行股票的形式； 筹集资金； (2)交易所股票或股份可以转让； 但不公开上市； (3)投资者是交易