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沪深300指数期货合约介绍 拟订中的沪深300指数期货合约(非正式版） 解读沪深300指数合约（一） 沪深300指数是统一成份股指数，自2005年4月8日正式发布，其基点为1000点，成份股为沪深两市300只有代表性的股票，指数样本覆盖了沪深市场六成左右的市值，具有良好的市场代表性 指数成份股的调整分为固定调整和临时调整。固定调整为每半年调整一次，一般为1月初和7月初实施调整，调整方案提前两周公布。每次调整的比例不超过10%。遇到特殊情况，进行临时性调整。例如上海证券交易所上市的中国银行股票，在7月19日的调整中调入沪深300指数中 目前沪深300指数排名前十位的权重股为：中行、联通、宝钢、中兴、武钢、沪机场、民生、中石化、招行、长电，工行上市，将使前十名权重股中的银行股达到四支，今后银行板块的价格波动对沪深300指数期货的价格有很大影响。 2005年-2006年6月各指数走势对比 解读沪深300指数合约（二） 保证金比例：必威体育精装版的信息是为了活跃品种和方便中小投资者参与股指期货，保证金比例10%，按照沪深300指数2000计算，交易一手需要的保证金为2000*300*10%=60000，其参与门槛还是比较低。 指数点乘数：每指数点值300元人民币 涨跌停板：初始的涨跌停板幅度与股票一致，为+-10%，当出现第一个涨跌停板以后，第二天涨跌停板同方向扩大至15%，保证金也提高至15%。 交易合约月份：季度月为3月，6月，9月，12月。例如7月初挂牌交易的期货合约月份为7月，8月，9月和12月；7月合约摘牌后交易的合约月份为8月，9月，12月，下一年的3月，以次类推。 交易时间：股指期货的交易时间较股票交易时间早开盘15分钟，延迟15分钟收盘。 解读沪深300指数合约（三） 每日结算价：用于对当日未平仓合约盈亏结算和计算下一交易日涨跌幅度的依据 ，它是指当天最后一小时成交量的加权平均价 最后交易日：指该指数合约的到期日，在该日收市后仍未平仓的合约，将按照最后结算价进入现金交割程序，一般是当月15号，遇节假日顺延 最后交割日：指股指期货合约的现金交割日 交易熔断制度：沪深300指数期货采取熔而不断的交易制度，当价格波动幅度达到上一交易日结算价的6%且维持1分钟，则启动熔断机制，十分钟内买卖申报价格不可超过熔断点，10分钟后恢复正常交易，启动10%的涨跌停板 持仓量：指每个期货合约的未平仓手数，持仓量越大，表示该指数月份介入的资金越大，成交通常也是最活跃的 沪深300指数期货的交易方式 投机交易 套期保值交易 套利交易 股指期货交易——投机交易 多头投机： 投资者认为股指未来将会上涨，于是买入某一月份的股指期货合约，一旦上涨则在高位卖出平仓并获取差价。例如某年7月，某投资者买入1手9月份的沪深300指数期货合约，买入价是1360点，每指数点值300元人民币，则合约价值为1340*300=102000元，使用的保证金为（按10%计）136000*10%=10200元。到了8月1日，沪深300指数期货合约上涨至1400点，投资者在该价位卖出合约平仓。其交易结果为（1400-1360）*300=12000元，投机收益率为12000/10200=29.4%。 股指期货交易——投机交易 空头投机 投资者认为股指未来会下跌，于是卖出某一月份的股指期货合约，一旦股指下跌后在低位买入平仓并获得差价。例如某年10月，某投资者卖出1手12月份的沪深300指数期货合约，卖出价是1400点，每指数点值100元人民币，则合约价值1400*300=420000元，使用的保证金为（按8%计）140000*10%=14000元。到了11月1日，沪深300指数期货合约下跌至1360点，投资者在该价位买进合约平仓。其交易结果为（1400-1360）*300=12000元，投机收益率4000/42000=28.5%。 股指期货交易——套期保值交易 套期保值是利用股指期货与股票现货指数波动方向与幅度相同的原理，利用期货市场与股票市场进行对冲交易，以规避股票价格波动所带来的风险，从而达到提前锁定利润或提前锁定购买股票成本的风险。 买入套保：通常对远期打算购入股票或者借入股票的投资者，为了避免期间因股价上涨令将来购买股票成本上升的风险，而采取提前买入股指期货合约方式进行的套期保值：例如基金募集期 卖出套保：对股票持有者来说，为了避免或减少因股价下跌造成的损失，可卖出股指期货合约，以提前锁定持有的股票现货头寸的市值。 卖出套保实例 股指期货交易——套利交易 股指期货的套利交易是指当同一市场的相关的品种或者不同市场间的相同品种的 价格出现偏差时，且这种偏差值超过了投资者的交易成本，就产生了套利机会，一般