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货币银行学常考知识点 2--备战 2011银行校园招聘_大街网 大街网必威体育精装版大学生求职系列文档 大街网求职招聘： 大街网求职招聘： 大大街街网网求求职职招招聘聘：： / / 货币银行学常考知识点2--备战2011银 行校园招聘_大街网 利率的分类 利息指在借贷关系中由借入方支付给贷出方的报酬，是在偿还借款时大于本金的那部分 金额。 * 利率是一定时期内利息额同贷出资本额的比率。 利率及其分类 * 利率有两种计算方法：单利法和复利法。 * 单利——单纯按本金为基数计算出来的利息，用公式表示为：I = P · r · n（I = 利息，P = 本 金，r = 利息率） 用单利法计算本利和的公式为： S = P · (1 + r · n) * 复利——按本金计算出来的利息额再加入本金，计算出下一期的利息。计算公式为： n I = P · [(1 + r) - 1] 用复利法计算本利和的公式为： S = P · (1 + r)n 利率的分类 * 利率按照不同的标准可或分为不同的种类。 * 按计算利息的期限单位可划分为： * 年利率：以年为单位计算利息时的利率（%） * 月利率：以月为单位计算利息时的利率（%） * 日利率：以天为单位计算利息时的利率（%） 又称“拆息” 利率的分类 按借贷期内利率是否浮动可划分为： * 固定利率 * 浮动利率 * 按利率的决定方式可划分为： * 官定利率 * 公定利率 * 市场利率 利率的分类 * 按利率作用的不同可划分为： * 一般利率 * 优惠利率 * 按信用行为期限长短可分为： * 长期利率 * 短期利率 * 按利率的真实水平可划分为： * 名义利率 * 实际利率 * 现值与终值 * 终值:在一定时期内按复利计算的本息总值。在投资当中有广泛的用途。 * 现值:未来某一金额的现在价值。现值在投资中也有重要用途。 * 贴现 * 现值与终值的关系 例 * 某企业集团有一项工程，需要十年建成，投资方案有两种：甲方案是第一年初投资5000 万元，以后9 年每年初投资500 万，总投资9500 万，乙方案是10 年内每年年初投资 1000 万，总投资1 亿元，假设市场平均利率为10%，比较哪一种方案可取。 例 * 上表的贴现因子是：1/（1+10%）。 * 表面上看，乙方案比甲方案多投资500 万元，但是由于每年投资金额不同，按市场平均 利率计算的现值比甲方案节约资金1120.49 万元。 例 * 等额本息贷款：贷款额100 万元，在未来25 年的年偿付额52600 元，计算到期收益率。 * 一张面值为1000 元的10 年期息票债券，年利率为10%，计算到期收益率。 * 统一公债(consol)：没有到期日、不还本金、永远支付固定金额C 息票利息的永久债券。 P=C/i * 债券价格与利率反向关系。 * 注：到期收益率 即使获得收益的现值等于当期价值的利率。是最精确的利率计算指标。 利率与回报率的区别 * 投资者买了一种票面利率为10%的长期债券，当利率升至20%时，他获利了吗？ * 古典利率理论（实质利率理论） * 凯恩斯学派的流动性偏好理论 由货币供给和需求决定，是一种货币理论 流动性陷阱： * 借（可）贷资金理论（新剑桥学派） * 新古典综合派的利率理论（IS-LM 分析） IS：商品市场的均衡 LM：货币市场的均衡 利率的期限结构理论 * 把期限不同，但风险、流动性和税收因素都相同的债券的收益率连成一条曲线．称为收 益率曲线。 * 收益率曲线可以划分为向上顷斜、水平及向下倾斜三种类型。 * 如果向上倾斜，则长期利率高于短期利率； * 如果呈水平状，则长期利率等于短期利率 * 如果向下倾斜，则长期利率低于短期利率； * 收益率曲线包可以具有更复杂的形状：先向上倾斜后向下倾，或相反。 利率的期限结构理论 * 不收益率曲线在不同的时司里具有不2、同形状。 * 经验事实： * 1、债券的期限不同，其利率随时间波动； * 2、如果短期利率低，收益率曲线更倾向于向上倾斜；如果长期利