第一章项目投资与融资.pptVIP

工程项目投资与融资 课程安排 1、工程项目融资与投资导论 项 目 项目融资概述 2、 工程项目融资的组织 组织 / 步骤 / 项目融资的三个条件(风险管理/担保/项目文件) 3、 工程项目融资模式 (设施使用协议/生产支付/BOT项目融资模式/ABS工程项目融资模式/TOT项目融资模式等模式 ) 4 、工程项目融资决策 5、 工程项目融资风险的管理 6、 工程项目投资的环境分析和机会把握 6 、 工程项目投资的估算 7 、 工程项目投资决策 8 、 工程项目的总控制: 9 、 工程项目的回收与增值 考试：70% 考勤和作业：30% 融资急吼吼，多头摆摆手， 积极摇摇号，没事睡睡觉！ 学习要求： 掌握工程项目融资与投资的基本概念、分类、特点； 理解现代工程项目融资与投资与传统工程项目融资与投资的区别； 重点掌握工程项日融资与投资的内容 第一节 工程项目融资与投资的基本概念 项目融资的基本概念 Project Fiancing 　 项目融资就是在向一个经济实体提供贷款时，贷款方查看该经济实体的现金流和收益，将其视为偿还债务的资金来源，并将该经济实体的资产视为这笔贷款的担保物，若对这两点感到满意，则贷款方同意贷予。 ——P.K.Nevit 项目融资的基本概念 　 项目融资是对一项权利，自然资源或其他资产的发展或利用的融资，而且融资并不由任何形式股本提供，其回报主要来自于项目产生的利润。 　　　　　　　　　　——Vinter 4.项目融资的产生和发展 对于基础设施建设的项目融资，从产生至今还不到70年的历史。 产生阶段：上世纪30年代(石油项目中通过产品支付方式) 发展阶段： 上世纪50-60年代的石油开发 上世纪70年代以后的基础设施建设 上世纪80 年代，发展中国家基础设施项目开始使用项 目融资 近年来，在发达国家，随着对基础设施需求的减少，项目融资重点正转向其他方向，如制造业。 5、我国项目融资的发展 第一次在1983年，香港投资商胡应湘带领其合和集团在深圳投资建设“沙角B火力电厂”项目， 90年代中期，项目融资在我国得到较大发展 目前国内已有一些项目采用BOT方式进行融资， 其中已建成或正在建设的项目主要是:电厂、交通和环保项目。 电厂项目有：定渠电厂、日照电厂、深圳电厂等；交通项目有：北京长城轻轨铁路、广州轻轨铁路、武汉城市铁路等； 环保项目有：大阊污水处理厂等。 工业项目有：四川水泥厂等 深圳沙角B电厂的投资结构 深圳沙角B电厂项目的融资结构 6、项目融资的领域 资源开发项目：石油、天然气、煤炭、铀等能源资源，铜、铁、铝、钒土等金属矿资源以及金刚石开采业 (P95英国北海油田项目) 基础设施项目：发电设施、铁路、公路、桥梁、隧道、自来水处理与污水处理 制造业项目：大型轮船、飞机 7、 我国引入项目融资的意义 1)基础设施发展的迫切需要 基础设施产业主要涉及以下三个领域：公共设施，如电力、电信、自来水、排污等；公共工程，包括公路、大坝；其他交通部门，如城市交通、铁路、港口、机场。 2)拓宽利用外资的渠道 利用外资的形式仅限于以国家和企业为融资主体 项目融资是以项目为融资主体， 项目融资的法律保障：《担保法》、《保险法》、《信托法》、《证券法》、《招标投标法》等法律。 工程项目融资的四要素： 2、项目融资与传统融资方式的比较 为项目融资 凭借企业有形资产价值作为担保取得筹资信用 主要适用于中小型项目和多数大型工业项目 传统的融资方式： 银行贷款 债券融资与股票融资 创新的融资方式： 可转换债券 资产证券化 通过项目融资 （狭义概念） 根据项目建成后的收益作为偿债的资金来源的筹资活动。以项目的资产作为抵押来取得筹资的信用。 主要适用于少数超大型的基础设施项目：电厂项目、交通项目、污水处理。 工程项目融资模式 项目融资与传统贷款的比较 项目融资 2、项目融资与传统融资方式的比较 区别： 1.从贷款对象看 2.从还款来源看 3.从贷款担保看 项目融资的一个重要特点是：项目主办人将原来应当由自己承担的还债义务，部分地转移到该项目身上，即将原来由借款人承担的风险部分地转移给贷款人，由借贷双方共担项目风险。 3、工程项目融资分类 有追索权的项目融资 无追索权的项目融资 项目融资的作用 为超过投资者自身筹资能力的大型项目融资。 为政府建设项目提供形式灵活多样的融资，满足政府在资金安排方面的特殊需要。 为跨国公司海外投资项目安排有限追索权融资，以限制项目风险。