第八章外汇风险.pptVIP

第十一章 外汇风险防范与外汇管制 第一节 外汇风险概述 一、外汇风险的概念Foreign Exchange (Rate) Risk 外汇风险又称汇率风险，是指在外汇市场上或一定时期的国际经济交易中，因汇率变动可能给交易的任何一方或持有外汇资产和负债的经济主体带来的经济收益或损失。外汇风险通常包含两层含义：获利和受损。外汇风险一般与三个因素有关：即本币、外币和时间。 二、外汇风险的类型 （一）交易风险Transaction Risk 是指在运用外币进行计价收付的交易中，因汇率变化而引起实际损益的可能性。 种类 （1）外汇买卖风险 又称金融性风险，主要存在于资本输 出入与外汇银行等金融机构的外汇交易中。 资本输出(输入)中,若汇率在外币债权债务清偿时较债权债务关系形成时下跌(上涨),债权人(债务人)就只能收回(付出)相对较少(更多)的本币或其他货币。中介外汇买卖时也会存在风险 （二）会计风险Accounting Risk 又称折算风险或转换风险，是指从事 国际经营活动的主体对资产负债表进行会 计处理时，在将外币金额折算为本币或其 他外币金额时，因汇率变化而出现账面价 值的损失。 （三）经济风险Economic Risk 又称经营风险，是指意料之外的外汇 汇率变动通过影响企业生产销售数量、价 格、成本，引起企业在未来一定时期内预 期收入减少的一种潜在损失。潜在的经济 风险直接关系到企业在海外的经营效果或 银行在海外的投资收益。 （四）储备风险 是指由于汇率变化对外汇储备的影响。 （五）税收风险 是指因汇率变动而引起的应税收益或减税损失。 第二节 外汇风险防范 一、防范交易风险的方法与措施 1、做好计价货币的选择，优化货 币组合 本币计价法 出口选硬币，进口选软币 软、硬货币搭配法 多种货币组合法 2、加列合同条款 货币保值条款 货币保值，是选择某种币值较稳定的 货币作为合同货币的参照物，将合同货币 的金额同所选货币的币值挂钩，在交易结 算或清偿时，按当时所选货币的币值进行 偿付。 均摊损益条款 均摊损益是在交易结算或清偿时，根 据汇率的变动情况，直接按一定规则对合 同中的价格总额或借贷本金总值作相应的 调整均摊。 3、调整价格或利率（基本原则） 适当提高以软币计价结算的出口价格，或提高以软币计值清偿的贷款利率； 适当压低以硬币计价结算的进口价格，或压低以硬币计值清偿的借款利率。 4、外汇交易 即期外汇交易法 具有外汇债权或债务的企业，通过与 外汇银行进行即期外汇交易，买进或卖出 与债务或债权同额的货币，从而实现了资 金的反方向流动，消除了两个营业日内的 汇率波动可能带来风险的方法。 远期外汇交易法 具有远期外汇债权或债务的企业，与银行进行远期外汇交易，通过买卖远期外汇来消除外汇风险的方法。 掉期交易法 是指签订买进或卖出即期外汇合同的同时，再签订卖出或买进远期外汇合同。这也是消除时间与价值风险的一种方法 。 外汇期货交易法 是指具有外汇债权或债务的企业，通过外汇期货市场进行外汇期货买卖，以消除或减少外汇风险的方法。 主要做法包括： 多头套期保值 空头套期保值 外汇期权交易法 是具有外汇债权或债务的企业，通过外汇期权市场进行外汇期权交易，以消除或减少外汇风险的方法，具体做法有： 进口商买进看涨期权 出口商买进看跌期权 5、借款与投资 是通过创造与远期外汇收入或支出相同币种、相同金额、相同期限的债务或债权的方式，达到防范汇率风险的目的。 其主要方法有： 借款法 有远期外汇收入的企业通过向银行借进一笔与其远期收入相同金额、相同期限、相同货币的贷款，以达到融通资金、防止外汇风险和改变外汇风险时间结构的一种方法。 投资法 是指具有远期外汇支出的企业，通过将一笔资金投放于某一市场，一定时期后连同利息收回这笔资金，从而使这笔资金增值，以改变时间结构而防止外汇风险的方法。 6、借款——现汇交易——投资 （BSI）是将这三种方法综合运用以防范外汇风险的方法。它既适用于有远期外汇收入的场合，也适应于有外汇支出的场合。 7、提前或推后收付外汇 是指有关交易各方根据对方计价结算或计值清偿货币汇率走势的预测，将收付外汇的结算日或清偿日