第十七章金融深化与经济发展.ppt

安徽财经大学金融学院 第一节 金融与经济 一、经济发展决定金融 （1）历史的看，金融是内生于经济的一种产业，是在商品经济的发展过程中产生并随着商品经济的发展而发展的 （2）经济的不同发展阶段为金融发展提供的社会经济环境条件也不相同，由此决定了金融发展的结构、规模和阶段 二、金融促进经济发展 积极的：（1）金融支付中介功能，极大地降低了经济发展所要求的社会流通成本 （2）金融信用中介功能，筹集资金和运用资金、合理配置资源，促进储蓄转化为投资，为规模化经济发展提供条件 （3）金融机制的定价功能和风险管理功能，有效减少经济发展中不确定性的负面影响 （4）通过金融产业产值的增长直接为经济发展做贡献 消极的：（1）因金融总量控制不当而出现通货膨胀（通货紧缩）、信用膨胀（信用紧缩），导致社会总供求失衡，危害经济发展 （2）从微观角度看，金融机构是经营风险、管理风险的高风险行业 （3）由于信用过度膨胀而产生的虚拟金融，使金融经济与实体经济的内在联系日益背离 第二节 金融发展 一、 金融发展与经济发展的关系 （一）几个概念 1.金融结构：是一个国家现存的金融工具与金融机构之和。 2.金融发展：是指金融结构的变化。 3.金融相关率：是指一定时期内社会金融活动总量与经济活动总量的比值。 思考：是否有其他指标衡量金融发展与经济发展之间的关系？ 第二节 金融发展 （二）金融发展与经济发展的关系 金融发展与经济发展是互相刺激互相制约的关系： 1.金融发展能对一国经济起巨大的刺激与推动作用; 2.一国经济的增长与发展也会对金融结构的演进与发展产生积极的促进作用。 如果金融发展滞后（抑制）对经济发展起阻滞作用。经济发展程度低，也会制约金融发展。 （三）戈德史密斯的金融发展基本趋势 （1）在一个国家经济发展过程中，金融资产的增长比国民生产的增长更为迅速 （2）当代金融相关比率较高的是欧洲及北美国家 （3）金融相关率归根结底是由一国经济结构的基本特征决定的 （4）在大多数国家，金融机构在金融资产的发行与持有上所占的比重随经济发展不断提高 （5）金融资产所有权的“机构化”倾向，使金融机构和金融工具向多样化发展 （6）随着经济的发展，银行资产占金融机构全部金融资产的比重将会下降，其他金融机构的资产占有比重相应会大大提高 （7）金融发展水平越高，融资成本（包括利息与各种费用）越低 （8）从长期看，各国金融发展与经济发展是齐头并进的 二、金融抑制 1.金融抑制概念： 指一国金融制度落后，政府对金融干预过多，压抑金融发展，而受到抑制的金融反过来又阻滞经济的发展。 2.发展中国家金融体制的一般特征：（现象） （1）金融机构单一； （2）金融体系存在着明显的“二元结构”； （3）金融资产形式单一，数量有限； （4）直接融资市场极其落后； （5）政府对金融实行严格管制。 3. 发展中国家的政府倾向于压抑金融发展的表现：（政策） （1）对金融机构实施严格控制，银行系统受到偏爱，实施金融机构国有化； （2）通过规定存贷款利率人为压低实际利率； （3）一般采取信贷配给的方式来分配稀缺信贷资源； （4）限制金融市场的发展； （5）人为高估本币汇率，实行外汇管制，对外汇资源进行行政分配。 4.金融抑制的负效应 金融抑制战略对经济发展有四个负效应： 第一，负储蓄效应； 第二，负收入效应； 第三，负投资效应； 第四，负就业效应。 附：麦金农教授简介 美国斯坦福大学教授、当代金融发展理论 奠基人 他长期为国际货币基金组织、世界银行、亚洲 发展银行以及广大发展中国家政府提供货币政 策和经济金融发展的专业咨询。麦金农教授是 世界上首先分析“金融压抑”对经济发展构成严重障碍的经济学家。他的第一本著作《经济发展中的货币和资本》成功地分析了金融压抑的危害，成为金融发展理论的奠基之作。他在《经济自由化的顺序——向市场经济转型中的金融控制》一书中给出了金融自由化的政策顺序，对发展中国家特别是包括中国在内的中央计划经济国家的转型产生了深远影响。 三、 金融深化 financial deepening （一）金融深化论 1.概念 指政府放弃对金融体系和金融市场的过度干预，放松对利率与汇率的管制，使之能充分反映资金市场与外汇市场的供求，从而有利于储蓄和投资，促进经济增长。 2. 3.金融深化论的核心观点 金融体制与经济发展之间存在互相刺激和制约的关系。政府放弃对金融体系和金融市场的过分干预，允许市场机制特别是利率机制自由运行的前提条件下： 一方面健全的金融体系和活跃的金融市场能有效地动员社会闲散资金并向生产性投资转化，还能引导资金流向高效益的部门和地区。 另一方面，经济的快速发展，通过增加国民收入和提高各经济单位对