第四章利息与利率(马).pptVIP

第四章 利息与利率 金融学院 第一节 利息及其计算 利息的本质 利息是剩余产品价值的一部分 西方经济学家关于利息的观点 诺思：利息是由于资本的余缺而产生的 马西：利息是利润的一部分 休谟：利息是平均利润的一部分 斯密：利息代表了剩余价值 马克思关于利息的观点 所有权与资本使用权的分离是利息产生的经济基础 马克思从借贷资本运动的全过程揭示了利息的来源和本质 第一节 利息及其计算 利息是货币资本的价格 货币资本与借贷资本 利率是货币资本的价格 第一节 利息及其计算 利息计算的两种方法 单利：是指仅按本金和时间长短计算利息，对利息不再付息，即本金所生利息不加入本金重复计算利息。 公式： I=P.r.n S=P(1+r.n) 复利：是指在一定时期按本金计算利息，随即将利息并入本金，作为下一期计算利息的基础。 公式： I=S-P 连续复利 终值、现值计算公式： 第一节 利息及其计算 我国金融机构的计息与结息规则 计息方式： 对年、对月、对日计息法 积数法 利率表达方式： 年率1分 1% 月率1厘 1 ‰ 日拆1毫 0.1‰ 第一节 利息及其计算 存款的计息与结息规则 活期存款计息与结息规则 每年6月30日 定期储蓄存款计息与结息规则 定活两便储蓄存款计息与结息规则 大额可转让定期存单计息与结息规则 单位活期存款计息与结息规则 按季结息 职工个人住房公积金存款计息与结息规则 每年6月30日 金融机构的准备金存款计息与结息规则 按季结息 第一节 利息及其计算 贷款的计息与结息规则 短期贷款计息与结息规则 每季末月20日或每月20日 长期贷款计息与结息规则 每季末月20日 逾期贷款计息与结息规则 提前归还贷款计息与结息规则 贴现 再贷款计息与结息规则 每季末月20日 第二节 利率体系 中央银行利率、金融机构利率和金融市场利率 中央银行利率：再贴现利率、再贷款利率、金融机构在中央银行的存款利率 金融机构利率：存款利率、贷款利率、转贴现利率 金融市场利率：银行同业拆借利率、各种债券利率、民间借贷利率 第二节 利率体系 存款利率与贷款利率 存款利率：短期存款利率与长期存款利率 贷款利率：短期贷款利率与长期贷款利率 利率期限结构 存贷利差 我国1年期存贷款利差变动情况表 第二节 利率体系 名义利率与实际利率 名义利率（Normal Rate of Interest）：是以名义货币表示的利率 实际利率(Real Interest Rate)：是名义利率剔除了通货膨胀因素以后的真实利率 名义利率与实际利率的关系： 我国1年期储蓄存款名义利率和实际利率表 第二节 利率体系 负利率的危害： 在生产领域，负利率扩大了资金供求缺口，加剧了总需求膨胀 在流通领域，负利率助长了企业囤积居奇，人为加剧了物质供给短缺 负利率保护了落后的低效企业 负利率使债权债务关系更加扭曲 第二节 利率体系 固定利率与浮动利率 固定利率：是指融资期限内不作调整的利率 市场利率↑ 市场利率↓ 浮动利率：是指融资期限内融资利率不固定 市场利率↑ 市场利率↓ 双方共担利率风险 第二节 利率体系 法定利率、公定利率与市场利率 法定利率：是指央行或金融管理当局确定的利率 公定利率：是指由非政府部门的金融行业自律性组织所确定的利率。 市场利率：是指在某一点由货币资金的供求关系直接决定并由借贷双方自由议定的利率 第三节 利率的决定 决定和影响利率变动的因素 平均利润率：决定利率的基本因素 资金供求状况 物价水平 风险状况 国家经济政策 国际利率水平 第三节 利率的决定 古典学派的利率决定理论 理论总特征：以经济在自由竞争中能够自动达到均衡为基础，强调的是自然利率，即实物利率，并且认为通过利率的自动调节能够使经济趋于并最终达到充分就业状态下的稳定。 第三节 利率的决定 古典学派－－奥地利学派 理论要点： 直接生产和迂回生产 边际收益是利率决定的重要因素 古典学派－－剑桥学派 理论要点： 资本供给与资本需求 利率决定于储蓄与投资均衡点 “等待说”与“资本收益说” 第三节 利率的决定 古典学派－－瑞典学派 理论要点： 自然利率与实际利率 自然利率与实际利率偏离对经济的影响 古典学派－－费雪理论 理论要点： 时间偏好和投资机会 时间偏好和投资机会相均衡决定利率 第三节 利率的决定