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环球市场动态 货币：市场忧虑欧洲债务问题或恶化，导致欧元显著下跌。 黄金：欧洲债务问题不明朗、中国打压通胀影响商品价格，部分地区的政局不稳定问题，导致资金流入金市避险，但因金价已在高位徘徊，目前在1360美元左右波动 。 原油：中国再宣布增加银行存款准备金率，令人担心全球最大的能源消耗国的增长放缓，令油价录得3个月以来最大一周跌幅。同时欧债问题也拖累油价，1月交付的纽约期油价格跌至81美元一桶，全周跌4% 。 棉花：棉花价格因印度或增加产量以及中国推出经济降温措施而急跌，录得20个月以来最大跌幅；全周计，棉花价格跌8.2%，为自2009年2月以来最大跌幅。 环球市场动态 欧洲债务问题--PIIGS PIIGS指—葡萄牙、意大利、爱尔兰、希腊、西班牙 过去两周，欧洲债务危机取替了美联储的第二轮量化宽松政策，成为市场的焦点；欧洲股市连续两星期下跌。 爱尔兰：在上周宣布寻求国际援助，成为第二个需要拯救的欧元区国家。但市场一直担心爱尔兰的金融危机可能会波及欧元区其它成员以至欧元的安危。 葡萄牙：这周在爱尔兰接受救助后，金融市场的关注焦点转向了葡萄牙。现在，葡萄牙成为下一块可能倒下的多米诺骨牌 。由于葡萄牙减赤的行为，该周3葡萄牙可能面临全国性的大罢工。 欧债危机爆发的影响 爱尔兰的债务危机源自该国房地产泡沫破灭，导致国内银行负债累累，政府被迫「揽上身」。 9月底，爱尔兰政府宣布，由于救助国内5大银行或需耗资500亿欧元，预计令今年财赤将飙升至国内生产总值（GDP）的32%，高出欧盟规定上限达10倍之多。此外，英、德等欧洲银行因向爱尔兰借出巨款而遭牵连。国际清算银行数据显示，截至3月底，欧洲银行对爱尔兰的借款高达6,500亿美元。可见爱尔兰银行债务问题并非个别事件，背后实在涉及欧洲银行业的稳定。 另一方面，爱尔兰债务危机再次引起市场对希腊、葡萄牙及西班牙等国的关注。 欧盟统计局上周公布，希腊去年财赤字占GDP比例向上修订为15.4%，远高于原本估计的13.6%。欧元区各财长遂决定，将不会按计划为希腊提供12月份的信用贷款，而把时间推迟到明年1月。消息刺激希腊国债的CDS大幅上扬。 另外，根据国际货币基金组织（IMF）预测，今年希腊、葡萄牙及西班牙的财赤占GDP比例将介乎7%至9%，三国政府净债务占GDP比例分别高达110%、79%及54%。希腊和葡萄牙的国内生产值(GDP)跟爱尔兰相若，各自约占欧元区整体经济百分之二左右，但西班牙经济是它们的六倍。一旦债务危机蔓延至西班牙，恐怕7,500亿欧元的救市基金也只杯水车薪。 环球投资策略 区域投资方面：仍以新兴市场为主 主要看好投资领域主要为：拉丁美洲的巴西、智利、哥伦比亚；亚洲区域的中国、印度、印尼； 推荐基金： 首域中国增长 邓普顿拉丁美洲 汇丰印度基金 施罗德金砖四国 贝莱德新兴市场基金 环球投资策略 中国市场动态—宏观 中国再度宣布调升存款准备金率，为两个星期内第二次，以在通胀急升之前抽走过多的流动性。人民银行宣布上调金融机构存款准备金率0.5%，为今年来第五次增加准备金率。连同临时性上调，大型银行的存款准备金率已达到18.5%，为历史高位。 对于中国通胀增速为2年来最高，加上预期今个冬季将有8,000万人需要粮食支持，中国表示将会确保粮食供应充足。国家粮食局长聂振邦在网站中表示，政府会增加包装谷物以及煮食油的库存，待适当时间推出市场。此外，中国今周起也会销售大豆和菜油库存以稳定物价。 发改委昨日再发文紧急部署稳定物价举措 中国市场动态—股市 沪综指收挫近2%，收报2828.28点，脱离盘中低点2791.58点；成交人民币1,478亿元。创近一个半月收市新低 其中有色资源股领跌，紧缩预期更浓令市场承压。 通胀升温、利率低企、加息只是时间问题而已了。 房地产 从限购到加息，银根一天紧似一天 ，但内地的房市在“胶着”状态 下仍然上涨。 香港严厉打击炒房： 政府宣布一系列打击炒楼措施：包括买入的房屋在6个月内转售的，需支付15%的额外印花税；6至12个月内转售的为10%；一至两年内转售的为5%。购买1,200万元以上楼价豪宅的首期由40%增至50%等。相关学者认为，印花税上调会打压房价，房租也会同样下跌，但租金变化滞后于房价变动 。而此次新印花税是在现有的、占房屋售价4.25%的印花税基础上额外征收的。 投资策略 全球性货币泛滥发行，国内的增长性与货币升值趋向使热钱大量流入，必导致通胀，面对CPI上行压力。中国须采取相应的紧缩货币政策。 中国目前只加息0.25%，加幅明显太小，相信央行会逐步加息，从历史上看，中国开始加息或减息都会历经几年的周期。而现在息率更处在历史低