2014年度大连国有资源投资有限公司跟踪评级报告.PDF

穆迪投资者服务公司成员穆迪投资者服务公司成员 2014 年度大连国有资源投资有限公司跟踪评级报告 基本观点 发行主体 大连国有资源投资有限公司 本次主体信用等级 AA 评级展望 稳定 中诚信国际维持大连国有资源投资有限公司（以下简 上次主体信用等级 AA 评级展望 稳定 称“大连资源”或“公司”）主体信用等级为AA ，评级展 存续短期融资券列表 望为稳定；维持“13 大国资 CP001 ”和“13 大国资 CP002 ” 债券简称 发行额 起止日期 上次债项 本次债项 债项信用等级为 A-1 。 (亿元) 信用等级 信用等级 2013.07.19~ 优 势 13 大国资 CP001 3 A-1 A-1 2014.07.19 公司业务呈多元化发展趋势，贸易业务大幅增加了公司 2013.11.07~ 13 大国资 CP002 7 A-1 A-1 2014.11.07 的收入规模，抗风险能力有所增强。公司业务涉及盐化 工、贸易、房地产、租赁等领域，自 2013 年 3 月开始 大力发展贸易业务，2013 年产生贸易收入 10.11 亿元， 概况数据 公司整体的抗风险能力有所增强。 大连资源（合并口径） 2011 2012 2013 2014.3 总资产（亿元） 77.01 81.83 109.81 113.30 公司盐及盐化工业务运营稳定，竞争压力较小。公司下 货币资金（亿元） 8.77 6.05 17.63 20.56 属全资子公司大连盐化集团有限公司（以下简称“盐化 总负债(亿元) 17.55 17.05 35.36 38.73 总债务（亿元） 0.00 1.60 15.48 18.53 集团”）是东北地区规模最大的两碱化工用盐及居民食 短期债务（亿元） 0.00 1.60 15.45 18.50 用盐的供应基地，是大连市唯一的国家食盐定点生产企 所有者权益（亿元） 59.46 64.78 74.44 74.57 营业总收入(亿元) 5.53 7.73 16.67 4.27 业。公司盐及盐化工产品主要销往东北三省，竞争压力 EBIT （亿元） 0.40 0.95 1.74 0.18 较小。 EBITDA(亿元) 0.90 1.49 2.45 -- 经营活动净现金流（亿元）