“穷查理宝典”投资摘录整理.docxVIP

如果你把自己训练得更加客观，拥有更多学科的知识，那么你在考虑事情的时候，就能够超越那些比你聪明得多的人。最重要的观念是把股票当成企业的所有权，并根据它的竞争优势来判断该企业的持有价值。如果该企业未来的贴现现金流。比你现在购买的股票价格要高，那么这个企业就具有投资价值。当你占据优势的时候才采取行动，这是非常基本的。你必须了解赔率，要训练自己，在赔率有利于你时才下赌注。我们只是低下头，尽最大努力去对付顺风和逆风，每隔几年就摘取结果而已。你必须有浓厚的兴趣去弄明白正在发生的事情背后的原因。如果你能够长期保持这种心态，你关注现实的能力将会逐渐得到提高。如果你没有这种心态，那么即使你有很高的智商，也注定会失败。你若想在任何领域拥有竞争力，就必须熟练地掌握该领域的方方面面，不管你是否喜欢这么做，这是人类大脑的深层结构决定的。我发现，如果一个人的全部信息都局限于他的工作领域，那么他的工作不会做得很好。一个人必须有眼光，他可以从书籍上或者人们身上——最好是两者兼有——培养眼光。这是一家好公司。但它的股价足够低吗？它的管理层是由芒格和巴菲特满意的人组成的吗？如果股价低到可以购买的水平，那么它这么便宜正常吗？背后有什么蹊跷？是否存在我现在没有看见的隐患？查理。芒格的投资清单风险——所有投资评估应该从测量风险开始测算合适的安全边际；避免和道德品质有问题的人交易；坚持为预定的风险要求合适的补偿；永远记住通货膨胀和利率的风险；避免犯下大错；避免资本金持续亏损。独立——“惟有童话中，皇帝才会被告知自己没穿衣服”客观和理性的态度需要独立思考；记住，你是对是错，并不取决于别人同意你还是反对你——惟一重要的是你的分析和判断是否正确；随大流只会让你往平均值靠近（只能获得中等的业绩）准备——“惟一的获胜方法是工作、工作、工作、工作，并希望拥有一点洞察力。”通过广泛的阅读把自己培养成一个终生自学者；培养好奇心，每天努力使自己聪明一点点；比求胜的意愿更重要的是做好准备的意愿；熟练地掌握各大学科的思维模型；如果你想要变得聪明，你必须不停地追问的问题时“为什么，为什么，为什么”。谦虚——承认自己的无知是智慧的开端只在自己明确界定的能力圈内行事；辨认和核查否定性的证据；抵制追求虚假的精确和错误的确定性的欲望；最重要的是，别愚弄你自己，而且要记住，你是最容易被自己愚弄的人。5.严格分析——使用科学方法和有效的检查清单能够最大限度地减少错误和疏忽1.区分价值和价格、过程和行动、财富和规模；2.记住浅显的好过掌握深奥的；3.成为一名商业分析家，而不是市场、宏观经济或者证券分析家；4.要朝前想、往后想——反过来想，总是反过来想。6.配置——正确地配置资本是投资者最重要的工作1.记住，最好的用途总是由第二好的用途衡量出来的（机会成本）；2.好主意特别少——当时机对你有利时，狠狠地下赌注吧； 3.别“爱上”投资项目——要依情况而定，照机会而行。7.耐心——克制人类天生爱行动的偏好 1.“复利是世界第八大奇迹”，不必要的时候，别去打断它；2.避免多余的交易税和摩擦成本，永远别为了行动而行动；3.幸运来临时要保持头脑清醒；4.享受结果，也享受过程，因为你活在过程当中。8.决心——当合适的时机出现时，要坚决地采取行动1.的那个别人贪婪时，要害怕；当别人害怕时，要贪婪；、 2.机会来临的次数不多，所以当它来临时，抓住它； 3.机会只眷顾有准备的人：投资就是这样的游戏。9.改变——在生活中要学会改变和接受无法消除的复杂性 1.认识和适应你身边的世界的真实本质，别指望它来适应你； 2.不断地挑战和主动地修正你“最爱的观念”； 3.正视现实，即使你并不喜欢它——尤其当你不喜欢它的时候。10.专注——别把事情搞复杂，记住你原来要做的事 1.记住，声誉和正直是你最有价值的财产——而且能够在瞬间化为乌有； 2.避免妄自尊大和厌倦无聊的情绪； 3.别因为过度关心细节而忽略了显而易见的东西； 4.千万要排除不需要的信息：“千里之堤，溃于蚁穴”； 5.直面你的大问题，别把它们藏起来。8.我认为保持良好的记录是非常重要的。如果你从一开始就能够在诸如诚实这样简单的事情上拥有完美的记录，你将会在这个世界上取得很大的成功。9.“我们认为，有些事情就算你能做，而且做了不会受到法律的制裁，或者不会造成损失，你也不应该去做。你应该有一条底线。你心里应该有个指南针。所以有很多事情你不会去做，即使它们完全是合法的。这就是我们试图做到的经营方式。”10.我们的游戏是，当好项目出现时，我们必须能够认出来，因为好项目并不会经常出现。机会只眷顾有准备的人。11.大多数人都只养成一个学科——比如说经济学——的思维模型，试图用一种方法来解决所有问题。你知道谚语是怎么说的：“在手里拿着铁锤的人看来，世界就像一颗钉子。”