力逐步回升.PDF

  1. 1、本文档共9页,可阅读全部内容。
  2. 2、有哪些信誉好的足球投注网站(book118)网站文档一经付费(服务费),不意味着购买了该文档的版权,仅供个人/单位学习、研究之用,不得用于商业用途,未经授权,严禁复制、发行、汇编、翻译或者网络传播等,侵权必究。
  3. 3、本站所有内容均由合作方或网友上传,本站不对文档的完整性、权威性及其观点立场正确性做任何保证或承诺!文档内容仅供研究参考,付费前请自行鉴别。如您付费,意味着您自己接受本站规则且自行承担风险,本站不退款、不进行额外附加服务;查看《如何避免下载的几个坑》。如果您已付费下载过本站文档,您可以点击 这里二次下载
  4. 4、如文档侵犯商业秘密、侵犯著作权、侵犯人身权等,请点击“版权申诉”(推荐),也可以打举报电话:400-050-0827(电话支持时间:9:00-18:30)。
查看更多
力逐步回升.PDF

公 司 研 究 DONGXING SECURITIES 稀有金属复合材料龙头 盈利能 2013 年4 月19 日 推荐/维持 力逐步回升 西部材料 调研快报 东 兴 ——西部材料 (002149 )调研快报 证 有色金属行业首席分析师 执业证书编号:S1480510120003 券 林阳 linyang@dxzq.net.cn010-6655 4024 股 份 联系人:李晨辉 lich@dxzq.net.cn 010 有 限 事件: 公 近日我对公司进行了实地调研,并对公司业务的发展情况和经营的重点与公司相关人员进行了交流。 司 证 观点: 券 研 1.稀有金属复合材料龙头 钛材业务发力中高端领域 究 报 公司是国内稀有金属复合材料龙头企业,目前主营业务为稀有金属复合材料及制品、钛产品、金属纤维及其制品、难熔金属 告 材料和贵金属材料。由于钛材市场不景气,产能过剩,海绵钛价格已经从2012 年3 月份的9.2 万元/吨下跌至6.4 万元/吨, 公司钛材业务占收入比重较大 (46% ),但是钛业务处于盈亏边缘,目前盈利能力最强仍是稀有金属复合材料。公司5000 吨 钛材技改项目已正式建成投产,公司目前拥有钛锭产能8000 吨、管材1000 吨、棒材1000 吨和板材3000 吨。 钛材产品的主要应用领域包括:民用和军用两大类,其中民用又分为:民用常规、民用中高端,军用钛材基本都是中高端应 用。钛材产品在常规民用领域,竞争激烈,产能过剩,毛利率较低,为此公司积极转向钛材中高端领域的应用,目前公司已 经积极参与国产大飞机、国产大型运输机等钛材产品的设计和试验生产。军用方面,公司第二大股东西安航天科技工业公司 在航天和军工领域实力强劲,为公司在航空航天和军工行业的发展提供有力的支持。未来国产三代机J10 、J11 将逐步配套国 产核心零配件,航空用的钛材也会逐步国产化,公司将有机会参与国产航空用钛材产品的设计和生产。 图1:公司主要产品结构 钛锭 钛材产品 管材、棒材、板材 稀有金属复合材料及 钛/钢复合板 制品 公司产品 铁铬铝纤维 金属纤维及制品 不锈钢纤维毡 钨、钽、锆及其 难熔金属制品 合金制品 贵金属制品 金、银合金及其制品 资料来源:公司公告、东兴证券 敬请参阅报告结尾处的免责声明 东方财智 兴盛之源 P2 东兴证券调研快报 稀有金属复合材料龙头 盈利能力逐步回升 DONGXING

文档评论(0)

tangtianbao1 + 关注
实名认证
内容提供者

该用户很懒,什么也没介绍

1亿VIP精品文档

相关文档