第三章 利息与利息率.ppt

目前，中国人民银行采用的利率工具主要有： 1、调整中央银行基准利率，包括：再贷款利率，指中国人民银行向金融机构发放再贷款所采用的利率；再贴现利率，指金融机构将所持有的已贴现票据向中国人民银行办理再贴现所采用的利率；存款准备金利率，指中国人民银行对金融机构交存的法定存款准备金支付的利率；超额存款准备金利率，指中央银行对金融机构交存的准备金中超过法定存款准备金水平的部分支付的利率。 2、调整金融机构法定存贷款利率。 3、制定金融机构存贷款利率的浮动范围。 4、制定相关政策对各类利率结构和档次进行调整等。 基点 基点(BP是英语 basis point 的缩写)，基点在各种交易中出现，如汇率上升基点，如1美元=6.8534人民币，变为6.8545，就称为上升10点(一般基字省略了)，汇率中以万分之一为一个点(日元等少数单位币值较小的为百分之一为1点)。 利率则以0.01%为一个基点，上升27bp即上升0.27%。 我国利率市场化改革1 近年来，我国利率市场化改革稳步推进。 1996 年以后，先后放开了银行间拆借市场利率、债券市场利率及银行间市场国债和政策性金融债的发行利率； 放开了境内外币贷款和大额外币存款利率； 试办人民币长期大额协议存款；逐步扩大人民币贷款利率的浮动区间。 我国利率市场化改革2 2004 年，利率市场化迈出了重要步伐： 1月1日，再次扩大了金融机构贷款利率浮动区间； 3 月25日，实行再贷款浮息制度； 10 月29日，放开了商业银行贷款利率上限，城乡信用社贷款利率浮动上限扩大到基准利率的2.3 倍，实行人民币存款利率下浮制度。 我国利率市场化改革3 2005年1月31日，央行又发布了《稳步推进利率市场化报告》。 2005年3月16日，人民银行大幅度降低超额准备金利率，并完全放开金融机构同业存款利率。 目前，尚未进入市场化改革进程的唯有存款利率的上限、贷款利率的下限（已开始突破）和法定存款准备金利率等少数利率品种。 上海银行间同业拆放利率 2007年1月4日起，上海银行间同业拆放利率（Shanghai Interbank Offered Rate，简称Shibor）开始运行，以位于上海的全国银行间同业拆借中心为技术平台，由信用等级较高的银行组成报价团自主报出的人民币同业拆出利率计算确定的批发性利率，未来有可能成为真正的基准利率。 利率市场化的程度 1996年以来，放开了同业拆借利率，国债、政策性金融债发行利率和回购利率等6个品种的批发性市场利率，在银行间市场全面实现利率市场化。 简化人民币存贷款利率体系，放开人民银行及金融机构的存贷款管制利率品种69个。 放开外币存贷款管制利率品种48个。 截至2008年，放开的本外币管制利率累计达123个品种，管制利率减少到24个品种。 中小银行在沪掀房贷竞争 利率最低可打六三折 深圳发展银行昨日推出创新房贷产品“点按揭”，最低利率仅有央行基准利率的约六三折(即3.78%)，而且接受二手房贷和其他银行转按揭的房贷。 中小银行在沪上房贷市场再度掀起激烈竞争，而大银行目前尚难以跟进。?? 2009年03月17日08:10?? 东方网-青年报  利率市场化改革提速 贷款利率下浮空间可能扩大 当年香港刚放开存贷款利率的时候，银行的资金成本一下子提高了，但是贷款利率却下来了，这样造成息差最低的时候缩小到2.25个基点（即利差为0.0225%），很多小银行都被淘汰出局。 后来成立了银行公会，大家协商了一个基准的利率水平才维持到1.25%的息差。 一旦放开存贷款浮动空间，如果银行定价能力不能快速提升，很可能淘汰一些银行。　 来源：21世纪经济报道 2009年02月06日　 利率市场化进程有望在未来一段时间加快 央行在《2008年第四季度货币政策执行报告》中将“推动利率市场化”列为未来主要政策思路之一，并独立于利率手段之外提出。分析人士认为，这意味着我国推动利率市场化的进程可能在不久的将来再度推进。 在该报告中，央行在“下一阶段主要政策思路”中提出了6条思路，其中第四条指出，将“加快货币市场基准利率体系建设，完善中央银行利率体系，提高金融机构风险定价能力和水平，更大程度发挥市场在利率决定中的作用”。 第一财经日报发布时间：2009年02月24日 5.3利率发挥作用的环境和条件 通过竞争性的市场配置信贷资源； 产权明晰，政企分开； 企业成为独立经济利益主体，形成全社会的自我利益约束机制。 央行行长的困惑 产权清晰、自由竞争和退出机制是进一步推进利率市场化的必要条件，这些条件在中国是否已经完全具备？ 当前推进利率市场化的焦点在于放开贷款利率下限和存款利率上限，由商业银行自主定价。那么，我们是否允许完全的自由竞争？如果竞争失败，退出机制的约束又是否存在呢？ 结论 培育SHIBOR