第二次期货实践作业.ppt

我们所调查的期货公司-------广发期货公司 广发期货公司的简介 广发期货有限公司的前身是1993年1月成立的广东华银国际商品期货公司，是国内成立较早、在工商管理机关注册的大型专业期货公司之一，现公司注册资本为11亿元人民币，是广发证券股份有限公司的全资子公司。北京营业部位于北京市朝阳区亚运商圈，交通便利，商业气息浓厚。营业部立足京津冀，辐射周边，多年来合规守法经营，在地区行业评比中名列前茅，为总公司树立了良好的形象。 该公司的环境情况 北京营业部硬件设施完善，具备交易大厅提供客户现场交易，并且配置双线交易、双回路供电与发电机，保证24小时交易的安全。 经营理念 经营稳健，管理规范 公司秉承广发证券的企业文化，坚持“诚信、专业、创新、图强”的经营理念，十分注重健全内部管理体制和风险防范机制，已形成了一套具有自身特色，合乎期货公司规范运作的制度化管理体系。 该公司的业务 拥有香港期货交易所交易权、一般交易和结算资格，可以 代理香港期货交易所恒生指数、H股指数等期货期权交易。 可代理LME、CBOT、CME和NYMEX等境外交易所的有色金属、 贵金属、能源、农产品和金融等期货及期权衍生产品交易。 北京营业部经营范围：商品期货经纪;金融期货经纪 总结套期保值的操作策略 1.分析市场套期保值操作绝不是在简单地买入现货后，就马上在期货市场做一笔卖出交易，也不是未来需要现货就立即在期货市场的远期合约上买入，套保操作能否成功最关键的因素是分析市场。 2.分析市场后，寻找我们的担忧。若担忧价格上涨，则计划考虑做买入保值；若担忧价格下跌，则计划考虑做卖出保值，若没有担忧，即市场价格处于平衡状态，则我们就没有必要入市做套保交易。 3.套保操作只需要关注价格运行的方向和趋势，而不必过分关注价格的每天波动。因为对于套保来讲，我们担心的是市场价格的运行方向对我们不利，而不是每天的价格波动 4.套保交易最好用对冲的方式了结。除非期货价与现货价出现很大的背离才采取实物交割的方式。 5.始终保持现货和期货头寸的相对应。 套期保值的原则 　一是品种相同或相近原则。所选择的品种与要进行套期保值的现货品种相同或尽可能相近，最大程度地保证两者在现货市场和期货市场上价格走势的一致性。 　　二是月份相同或相近原则。所选用期货合约的交割月份与现货市场的拟交易时间尽可能一致或接近。 　　三是方向相反原则。由于同种（相近）商品在两个市场上的价格走势方向一致，因此必然会在一个市场盈利而在另外一个市场上亏损，盈亏相抵从而达到保值的目的。 　　四是数量相当原则。所选用的期货品种其合约上所载明的商品数量必须与现货市场上要保值的商品数量相当；只有如此，才能使一个市场上的盈利（亏损）与另一市场的亏损（盈利）相等或接近，从而提高套期保值的效果。 期货投机的操作策略 　中期趋势的优势 　　本文之所以强调中期趋势，主要源于以下原因：1.短期趋势，尤其是日内交易难以把握，作为纯粹的交易者，短期行情是其关注的重点，但是，短期行情通常会受到严重的噪音影响而产生毛刺，这种毛刺是任何基本理念和知识难以分析和预测的，任何理论和技术都难以获得较高的胜算，这就决定了长期而言，日内或短线交易者的收益期望基本为零，考虑到交易成本和机会成本，收益为负的概率很大。2.长期趋势中蕴含着中期趋势的回调或反抽，这会加大保证金管理和资金管理的压力，忽略中期趋势的长期投资对于投机交易而言，降低了资金运用的有效性，而通常情况下，通过基本理念分析和技术辅助分析，分析中期趋势的难度低于长期趋势。 中期趋势交易策略 　　股指期货在2010年4月16日上市以来，体现出如下特征：1.中期趋势以3个月为周期，上市以来有5波行情趋势，3波下跌趋势，2波上涨趋势，V型反转行情趋势十分明显。2.以券商为背景的重要会员持仓结果的剧烈变化均是行情转折点，主要源于券商背景的期货公司与其母公司的研究资源共享以及对股票现货市场的整体把握优于非券商的期货公司，观察其持仓变化是把握中期趋势的重要方法。3.股指期货中期行情的变化均以宏观经济政策变化为基调，尤其是以货币政策和市场流动性政策以及投资者预期变化为基调，相对短期趋势，较容易把握。4.股指期货上市以来并未体现出明显的长期趋势，以月线和年线来看，均以小幅振荡波动为主，长期投资者难以获利。 期货投机的原则 （1) 充分了解期货合约 　　(2) 制定交易计划 　　(3) 确定获利和亏损限度 　　(4) 确定投入的风险资本 客户类型 根据进入期货市场的目的不同，可分为： 套期保值者 投机者 套利者 按照交易者是自然人还是法人划分，可分为: 个人投资者 机构投资者 小组调研感受 首先他们的西装的体，发型整齐，给人的感觉很注重自身仪容仪表。其次是服务