第六章货币市场(下) [自动保存的].ppt

2按发行人的不同,可分为境内的存单、欧洲或亚洲美元存单、外国银行在国内发行的存单 （1）境内的存单：它是指境内商业银行在境内发行的存单 例如：美国国内商行在国内发行的美元存单；英国国内商行在国内发行的英镑存单； （2）欧洲或亚洲美元存单：它是指美国境外分行发行的，或是美国以外的外国银行发行的存单。 注：就地点来看，并不局限于欧洲与亚洲。币种也不局限于美元 P157-158 (3)外国银行在国内发行的存单:它是指外国银行在美国境内的分支机构发行的存单（例：扬基债券） （四）可转让大额定期存单的发行 自阅P158-159 发行要素 发行价格的确定 发行方式的选择 发行程序的安排 可转让大额定期存单的转让市场（略 P158-159） 固定利率存单转让价格的计算公式是： 式中：X—在二级市场上出售存单的价格；P—存单本金；R1—存单原订利率 ；T1—存单原订期限；T2—由发行日起到出售日止的天数；T3—由出售日起到存单期满日止的天数；R2—出售存单时的市场利率。 第四节 回购协议市场 一回购协议市场的概念与特点 A 概念： (1)回购协议：它是指证券资产的卖方在卖出一定数量的证券资产的同时，与买方签订的在未来某一特定时日按约定价格购回所卖证券资产的协议。 （2）回购协议市场：它是指通过回购协议进行短期资金融通的场所 B回购协议的双方：回购协议的实质是一种以证券资产作抵押的资金融通。 （1）融资方(正回购方）：以持有的证券作抵押，取得一定期限内的资金使用权，到期按照约定条件购回证券的方式还本付息； （2）融券方（逆回购方）：则以获得证券质押权为条件，暂时放弃资金的使用权，到期归还对方质押的证券，收回融出 的资金并取得一定的利息收入。 C回购协议与逆回购协议的区别：二者实际上属于同一次交易的两个方面。回购协议是从资金需求者即证券资产的卖方角度出发，而逆回购协议是从资金供给者即买入证券资产的角度出发的。 D回购协议的优越性：P160 自阅 三、回购协议市场的参与者 1商业银行：它是回购协议市场中的主要参与者。它在短期资金不足的情况下可以通过回购协议借入资金，弥补不足；也可以在短期资金盈余时，通过逆回购协议贷出资金，获得收益。 2非银行金融机构：它也是回购协议市场中的主要参与者，包括证券公司、基金管理公司、保险公司与储蓄类机构等非银行 金融机构。 （1）非银行金融机构与商行的区别（2）二者的区别 3 企业：主要是资金供给者，通过回购协议的方式贷出其日常生产经营中的闲置资金，从而获得高于银行存款i的收益。 4 政府机构：多数作为资金供给者，通过回购协议的方式贷出其闲置资金，从而使其资产增值。 5 中央银行：央行参与回购协议市场并非为了获得收益，而是通过该市场进行公开市场操作，从而有效实施货币政策。 货币市场（下） 第六章 第三节 票据市场 一 票据概述 二 商业票据市场 三 银行承兑汇票市场 四 可转让大额定期存单市场 一 票据概述 （一） 票据的概念和特征 A 票据的概念：票据是出票人依法签发的，约定自己或委托 付款人在见票时或指定日期向收款人或持票人无 条件支付一定金额并可以转让的有价证券。 它以一定的货币金额表现其价值，同时体现债权债务关系，且具有 较强的市场流动性 P146 （快） 1票据是一种完全有价证券 2票据是一种设权证券 3票据是一种无因证券 4票据是一种要式证券 5票据是一种流通证券(自阅) 6票据是一种文义证券 (自阅) 7 票据是一种返还证券(自阅) B 票据作为一种有价证券，具有以下几个明显特征：P146 （二）票据的种类 汇 票 本 票 支 票 票据的基本形式有三类 (快) 1汇票(1)含义：它是由出票人向付款人签发的，付款人按约定的付款期限对受款人或其指定的人无条件支付一定金额的书面凭证。 P147 图6-5 汇票类型 （难 、画图） （2）基本关系人： A出票人：即签发汇票并把它交付出去的人。一般由商品交易的债权方出票，这时他为债权人；但他在汇票正面签字作为抵押，或转让时又成为汇票的债务人，承担汇票付款的责任。 B付款人：即被指示付款的人。远期汇票的付款人承兑汇票后即为承兑人，承兑人负责汇票到期日一定由他付款，汇票经承兑后，承兑人成为汇票的主债务人。 P147-148 C受款人：又称收款人，即指接受票款的人。出票人签发汇票交给受款人，受款人就是第一持票人，若受款人将汇票转让给别人，则需背书而成为第一背书人。 2 本票：（1）含义：所谓本票是指由出票人签发的，承诺自己在见票时无条件支付确定金额给收款人或持票人的票据。 （2）特征:一是本票的基本当事人只有两个，即出票人