系列现金流的现值.ppt

系列现金流的现值与终值 ——年金现值与终值 一、货币的时间价值 货币时间价值——是指货币经历一定时间的投资和再投资所增加的价值，也称资金的时间价值。 现将100元存入银行，在银行利息率10%的情况下，一年以后会得到110元，多出的10元利息就是100元经过一年时间的投资所增加了的价值，即货币的时间价值。 二、货币时间价值的计算 “现值”和“终值”两个概念表示不同时期的货币时间价值。 现值，又称本金，是指资金现在的价值。 终值，又称本利和，是指资金经过若干时期后包括本金和时间价值在内的未来价值。 三、系列现金流（年金）现值与终值 生活中，会遇到一系列现金流的情况，如：分期付款赊购，分期偿还贷款、发放养老金、支付租金、提取折旧等。 经济学上，把这种定期定额的系列收支称为年金。 年金—指一定时期内一系列相等金额的收付款项。 三、系列现金流（年金）现值与终值 普通年金 ——是指每期期末有等额的收付款项的年金，又称后付年金。 （一）年金终值计算 （一）年金终值计算 例题1：P74 例题2：某公司计划在8年后改造厂房，预计需要400万元，假设银行存款利率为4%，该公司在这8年中每年年末要存入多少万元才能满足改造厂房的资金需要？ 该公司在银行存款利率为4%时，每年年末存入43.41万元，8年后可以获得400万元用于改造厂房。 （一）年金终值计算 例题3：你计划在三年后购买一设备，预计价格是20万元人民币。目前，你手上有5万元现金，假定你可以投资于一个年回报率为10%的项目，试问：你还需要每年等额投资多少钱才能实现三年后购设备的目标？（计算中保留3位小数，(1+10%)2=121, (1+10%)3=1.331 解： 设每年等额投资A元，依题意得： （二）年金现值计算 若知道每期支付A，利率为r，期数为n， 计算年金现值： 例题：P74 * * A——每期支付 r——利率 n——期数 按复利计算的每期支付的终值之和，即年金终值 ——s 在年金终值的一般公式中有四个变量S，A，r，n，已知其中的任意三个变量都可以计算出第四个变量。 *