股指期货基础知识1.ppt

股指期货基础知识简介 股指期货基础知识简介 股指期货的全称是股票价格指数期货，也可称为股价指数期货、期指，是指以股价指数为标的物的标准化期货合约，双方约定在未来的某个特定日期，可以按照事先确定的股价指数的大小，进行标的指数的买卖。 为什么要推出股指期货 商品期货——规避现货价格波动风险 股指期货——规避股票市场系统性风险 股指期货基本知识介绍 1、沪深300的基础知识 2、股指期货基本知识 3、股指期货交易策略 4、近期宏观政策及行情分析 沪深300指数的基础知识 指数名称 -沪深300指数（SHANGHAI SHENZHEN 300 INDEX），简称沪深300（SHSE- SZSE300）。 指数代码 -上海代码 000300 -深圳代码 399300 基日和基点 -以2004年12月31日为基日，基点为1000点。 成分股数量 -300只 指数编制公司 -中证指数有限公司 沪深300指数的基础知识 研究跟踪重点行业：沪深300指数构成中，占权重最大的三个行业是金融、地产、原材料和工业行业，累计权重50%。 沪深300指数的基础知识 选样空间 -上市交易时间超过一个季度； -非ST、*ST股票，非暂停上市股票； -公司经营状况良好，最近一年无重大违法违规事件、财务报告无重 大问题； -股票价格无明显的异常波动或市场操纵； -剔除其它经专家委员会认定不能进入指数的股票。 选样标准 选取规模大、流动性好的股票作为样本股。 选样方法 对样本空间股票在最近一年（新股为上市以来）的日均成交金额由高到低排名，剔除排名后50%的股票，然后对剩余股票按照日均总市值由高到低进行排名，选取排名在前300名的股票作为样本股。指数成份股原则上每半年调整一次，一般为1月初和7月初实施调整，调整方案提前两周公布。 沪深300指数的基础知识 计算公式 其中：流通市值＝Σ(样本股报告期的调整股本×样本股报告期的收盘价) 沪深300指数的基础知识 四大优势 反映整个A股市场的综合股价动态走势 具有良好的行业代表性 便于投资者投资组合 具有较高的套期保值效率和较低的套期保值成本 股指期货基本知识 合约代码：IF（IF1006） 合约规格: 沪深300指数×300人民币元 （3153*300=945900元) 最小变动价位：0.2 合约月份：当月、下月及之后的两个季月 交易时间: 9：15～11：30；13：00～15：15(最后交易日至15：00) 每日波动限制:±10% 结算方式：每日现金结算 每日结算价：当日最后一小时的成交量加权平均价 最低交易保证金：合约价值的12% （945900*12%=113508） 持仓限额: 月份单边每一客户100手，结算会员不超过10万手或该合约总持仓的25% 最后交易日： 第三个周五 涨跌停20% 交割结算价：最后交易日现货指数最后二小时所有指数点的算术平均价 交割方式：现金交割 上市交易所：中国金融期货交易所 股指期货基本知识 股指期货基本知识 ◆ 每日无负债结算制度 逐日盯市：每日交易结束以后，交易所按照结算价结算所有合约的盈亏、交易保证金、手续费等，对应收应付款项实行净额一次划转。 每日结算以后，投资者持仓价格为当日结算价，并按结算价交付保证金。 交易所收取的保证金能够控制一天的价格波动风险。 示例： 1000点买入1手。 初始保证金1000*300*1*12%＝36000元。 当天结算价1010 盈利（1010－1000）*300*1＝3000元 保证金：1010*300*1*12%＝36360元 可用盈利：2640元。可用于开新仓但不能提出 股指期货基本知识 强制减仓制度 连续两个涨跌停板，启动强制减仓制度。 强制减仓是指交易所将当日以涨跌停板价申报的未成交平仓报单,以当日涨跌停板价与该合约净持仓盈利投资者按持仓比例自动撮合成交。 强制减仓于连续第二个涨跌停板交易日收市后由交易系统按强制减仓原则自动执行，强制减仓结果当日会员的交易结果。 强行平仓制度 会员、投资者违规时，交易所对其有关持仓实行平仓的一种强制措施。 发生在结算准备金不足、超仓、违规受到处罚、其它等情况下。会员于开市后第一节执行，然后交易所执行。 因结算准备金小于零而被要求强行平仓的，在保证金补足前，禁止相关会员的开仓交易。由结算会员单位执行的强行平仓产生的盈利仍归考虑直接责任人；由交易