模拟交易的基本分析+技术分析.docx

基于基本分析及技术分析对模拟交易的分析一、操作策略（一）投资行业的选择1．医药行业行业概述：世界经济的发展、人口总量的增长和社会老龄化程度的提高，导致药品需求呈上升趋势。以中国为首的新兴国家在国际医药市场药物消费支出中所占的份额将越来越大。政策影响：经历了数次医改，我国初步建立了由医院、基层医疗卫生机构、专业公共卫生机构组成的覆盖城乡的二级三级医疗卫生服务体系。放开药品价格和处方药网售等政策从长期来看开辟了细分行业新的发展方向和新的盈利模式，对行业长期稳定发展有着更为重要的意义。推进医疗保险和医疗市场化的改革等政策既为医药行业带来新的投资机会，又可不断提升终端患者的医疗健康服务的质量。 图6医保基金收支情况及预测图从图6来看，虽然医药制造行业收入和净利润增速依然并不十分乐观，但从上市公司中报业绩来看，依然存在众多业绩靓丽的标的，医药行业的长期逻辑没有发生改变，成长的确定性依然被市场认可。2．消费行业行业概述：按照国家统计局的数据，消费前年对GDP增长的贡献率达到了51.2%，投资过去是经济的第一引擎，目前逐渐让位于消费。即使在宏观形式下我国的消费占比不高，但由于我国人口基数较大，未被开发的市场还是很大，所以消费行业的前景仍被看好，而其中食品加工制造行业的前景更是被人看好。政策影响：国企改革预期强烈，互联网+改造升级、并购整合等利好因素也赋予了食品加工制造行业更多投资机会。行业处估值洼地，在基本面、国企改革主题发酵，以及当前市场寻找滞涨品种的背景下，存在较大的补涨空间。（二）投资公司的选择1. 浙江海正药业股份有限公司（1）公司在行业中的地位公司为中国领先的原料药生产企业，是中国最大的抗生素、抗肿瘤药物生产基地之一。与国内30多家知名的科研院校保持着密切的协作关系，在多所大学建有实验室，与国外大公司通过项目转移、委托开发等模式进行合作。公司以全球化发展战略，从原料药向高端制剂转型，从化学药向生物药转型，从仿制向自主创新转型。（2）公司未来盈利能力分析从图中可以看出虽然公司的净利润没有呈上升的趋势，而且利润也十分的微薄，但是海正药业这家公司是一家生物化学制药公司，主要研发抗肿瘤药 、抗感染药 、心血管药 、抗寄生虫药及兽药 、内分泌药，一旦取得突破，公司的盈利将会有好几番的增长，而且据公司的历年研报及相关消息分析，它把自己绝大部分的利润几乎投入到了研发工作中，这在国内的此类公司中还是很少能做到这点的，因此该公司的研发投入可能取得突破性的利润回报。（3）公司发展方向定性分析1）公司建立了三大生产基地：台州原料药生产与出口基地、富阳出口制剂国际化基地、江苏如东绿色合成特色原料药生产基地。拥有从美国、德国、瑞士等国家引进了世界一流的高、精、尖装备；多个生产车间全面实行计算机自动化控制，形成了装备数控化、管理现代化的生产模式。 大规模化的生产能力结合自身研发、技术优势造就的成本优势，成为公司国际化、低成本策略的重要保证，这也是许多同行业竞争对手所不具备的优势。2）公司拥有品种齐全的产品梯度，从新药到仿制药大品种，涵盖微生物药物、化学合成药物、生物技术药物、植物提取类药物等领域，打造了多系列治疗领域的从原料药到制剂上下游一体化的梯度组合的在线与管线产品组合，涵盖抗肿瘤、心血管、抗感染、抗寄生虫、内分泌调节、免疫抑制、保肝护胆等各个药物系列。 3）公司作为国家首批创新型企业，建有国家认定的企业技术中心和博士后科研工作站、院士工作站。拥有化学药物、微生物药物、生物药物等六大研究所和药物筛选、菌种鉴定保藏、仪器分析、信息中心、EHS分析等中心，在北京、上海等地分别建有研发机构。拥有先进而齐全的研发设备，拥有优秀的科研成果，创新能力在国内医药企业中具领先地位。每年研发投入占工业销售额的8%以上，专职研发人员1100多人，其中“国千”7人，“省千”17人。围绕“生物药、化学药”两大领域开展自主品牌新药创制，在特色原料药产业化和高端制剂产业化等形成了特色和优势。2．南方黑芝麻集团股份有限公司（1）公司在行业中的地位以南方食品为核心的食品业。南方食品现已拥有南方等全国知名品牌，有五大系列100多个品种，南方黑芝麻糊等产品具有强大的品牌优势，在国内处于领先地位，南方是中国驰名商标。（2）公司未来盈利能力分析由图中可以看出，公司的净利润是不断增长的，而且消费行业是拉动我国经济增长的一个持久支柱，因此未来具有十分巨大的发展潜力。消费行业的需求弹性较小，是人们生活不可或缺的一部分，因此它的发展动力也是持久的。（3）公司发展方向定性分析1）国家新的《食品安全法》自2015年10月1日开始实施，对食品生产企业的门槛有了相应提高，国内外将会出现新一轮行业洗牌，规模小、实力差又缺乏产品竞争力的中小企业将面临关闭的危机。经营