融资融券课堂--基础知识篇.ppt

（证券公司角度）指证券公司向投资者出借资金供其买入上市证券，或出借上市证券供其卖出，并收取担保物的业务。 集中授信 单轨制（日本）　　　　 　　　　　　 双轨制（我国台湾、韩国） 分散授信　　（美国） 我国采用模式　集中授信　单轨制？ 2006年6月30日，证监会： 《证券公司融资融券业务试点管理办法》 《证券公司融资融券业务试点内部控制指引》 2006年8月21日，沪、深交易所： 《上海证券交易所融资融券交易试点实施细则》 《深圳证券交易所融资融券交易试点实施细则》 《上海证券交易所融资融券交易试点会员业务指南》 《深圳证券交易所融资融券交易试点会员业务指南》 2006年8月29日，中国证券登记结算有限公司： 《中国证券登记结算有限责任公司融资融券试点登记 结算业务实施细则》 2006年９月5日，中国证券业协会： 《融资融券合同必备条款》 《融资融券交易风险揭示书必备条款》 2008年4月23日《证券公司监督管理条例》 《证券公司风险处置条例》中相关内容 保证金 可充抵保证金的证券 可充抵保证金证券的折算率 保证金比例 标的证券 保证金可用余额 维持担保比例 信用交易指令 上证180指数和深证100指数成份股股票: 折算率≤70% 其他股票: 折算率≤65% 交易所交易型开放式指数基金: 折算率≤90% 国债: 折算率≤95% 其他上市证券投资基金和债券: 折算率≤80% 计算公式为： 融资保证金比例＝保证金/（融资买入证券数量×买入价格）×100% 融券保证金比例＝保证金/（融券卖出证券数量×卖出价格）×100% 可融资买入证券金额或融券卖出证券市值 =保证金/融资融券的保证金比例 定义：投资者融入资金可买入的证券和证券公司可对投资者融出的证券。 要求：从严到宽，从少到多、逐步扩大 试点期间：上证50指数和深证成指的成份股，共90只 例：投资者甲信用帐户中有100万现金和100万市值证券A（设折算率为70%）作为可用保证金，根据计算得到保证金总额170万元,根据保证金比例公式计算，投资者在信用帐户中可融资买入或融券卖出金额的最大值为多少？ 　　 　　保证金可用余额是指投资者用于充抵保证金的现金，证券市值及融资融券交易产生的浮盈经折算后形成的保证金总额，减去投资者未了结融资融券交易已用保证金及相关利息、费用后的余额。 保证金可用余额 ＝现金+∑（充抵保证金的证券市值×折算率） 　　　+∑［（融资买入证券市值－融资买入金额）×折算率］ 　　　+∑［（融券卖出金额－融券卖出证券市值）×折算率］ 　　　－∑融券卖出金额 　　　－∑融资买入证券金额×融资保证金比例 　　　－∑融券卖出证券市值×融券保证金比例 　　　－利息及费用 维持担保比例是指投资者担保物价值与其融资融券债务之间的比例。 客户偿债能力的一个动态监控指标 维持担保比例≥150%，安全； 130%≤维持担保比例＜150%，警戒； 维持担保比例＜130%，通知； T+2日，维持担保比例未追加至150%，强制平仓； 维持担保比例＞300%，客户可提取保证金。 　谢 谢 融券专用证券账户：用于记录证券公司持有的拟向客户融出的证券和客户归还的证券的账户，融券专用证券帐户不得用于证券买卖。客户信用交易担保证券账户：用于记录客户委托证券公司持有、担保证券公司因向客户融资融券所生债权的证券的账户。信用交易证券交收账户：指证券公司与登记公司用于客户融资融券交易的证券结算的账户。信用交易资金交收账户：指用于客户融资融券交易的资金结算的账户。 融资专用资金账户：用于存放证券公司拟向客户融出的资金及客户归还的资金的账户。 客户信用交易担保资金账户：指用于存放客户交存的、担保证券公司因向客户融资融券所生债权的资金的账户。 华泰证券 2011年08月 融资融券课堂 --基础知识篇-- 一、融资融券的基本介绍 二、融资融券的主要概念和基本公式 主要内容 一、融资融券的基本介绍 二、融资融券的主要概念和基本公式 主要内容 融资融券的定义 融资融券业务 融资融券交易 （投资者角度）又称信用交易，指投资者向具有融资融券业务试点资格的证券公司提供担保物，借入资金买入证券、借入证券卖出的行为。 融资融券可以分为融资和融券两部分，即借钱和借券。 融资融券交易与普通证券交易的区别 有 无 杠杆效应 自行承担 还会给证券公司带来风险 自行承担 风险承担 委托买卖关系 借贷关系 委托买卖关系 法律