财务管理 第三章筹资方式.ppt

四、短期借款 短期借款，是指企业向银行和其他非银行金融机构借入的期限在1年以内的资金。 （一）短期借款的种类 1.短期借款主要有生产周转借款、临时借款、结算借款等。 2.短期借款依偿还方式的不同，分为一次性偿还借款和分期偿还借款； 3.依利息支付方法的不同，分为收款法借款、贴现法借款和加息法借款； 4.依有无担保，分为抵押借款和信用借款。 （二）短期借款的信用条件 1.信贷额度。亦即贷款限额，是借款人与银行在协议中规定的允许借款人借款的最高限额。银行不会承担法律责任。 2.周转信贷协定。它是银行从法律上承诺向企业提供不超过某一最高限额的贷款协定。 例2、某周转信贷额为1000万元，承诺费率为0.5%，借款企业年度内使用了600万元，余额400万元，借款企业该年度就要向银行支付承诺费（ ） 【例3】企业取得2005年为期一年的周转信贷额为1000万元，承诺费率为0.4%。2005年1月1日从银行借入500万元，8月1日又借入300万元，如果年利率8%，则企业2005年度末向银行支付的利息和承诺费共为（　）万元。 3.补偿性余额。它是银行要求借款人在银行中保持按贷款限额或实际借款额的一定百分比计算的最低存款余额。 对于借款企业来讲，补偿性余额则提高了借款的实际利率。 4.借款抵押。借款的抵押品通常是借款企业的办公楼、厂房等。 5.偿还条件。 6.以实际交易为贷款条件。 （三）借款利息的支付方式 1.利随本清法。利随本清法，又称收款法，是在借款到期时向银行支付利息的方法。采用这种方法，借款的名义利率等于其实际利率。 2.贴现法：是银行向企业发放贷款时，先从本金中扣除利息部分，在贷款到期时借款企业再偿还全部本金的一种计息方法。 3.加息法：是银行发放分期等额偿还贷款时采用的利息收取方法。 （四）短期借款筹资的优缺点 1、短期借款筹资的优点主要有： （1）筹资速度快； （2）筹资弹性大。 2.短期借款筹资的缺点主要有： （1）筹资风险大； （2）与其他短期筹资方式相比，资金成本较高，尤其是存在补偿性余额和附加利率情况时，实际利率通常高于名义利率。 五、商业信用 （一）商业信用的条件 商业信用的条件，是指销货人对付款时间和现金折扣所作的具体规定，主要有以下几种形式：预收货款；延期付款，但不涉及现金折扣；延期付款，但早付款可享受现金折扣。 （二）现金折扣成本的计算 （三）商业信用筹资的优缺点　　采用商业信用筹资非常方便，而且筹资成本相对较低，限制条件较少，但其期限一般较短。 【提示】在运用高低点法预测资金需要量时，需要特别注意高低点是指业务量的高低点。当高点或低点业务量不止一个（即有多个期间的业务量相同且同属高点或低点）而资金占用量又相异时，则只需按高低点法的原理，属高点取资金占用量大者；属低点取资金占用量小者。 【例3】某企业2000年至2004年的产销量和资金需要量见下表所示，若预测2005年的预计产销量为7.8万吨，试预测2005年的资金需要量。 年度 产销量（x）（万吨） 资金需要量（y）（万元） 2000 6.0 500 2001 5.5 475 2002 5.0 450 2003 6.5 520 2004 7.0 550 ⑵回归直线法： 资金习性模型：y=a+bx 第二节　权益性筹资 一、吸收直接投资 二、发行普通股票 三、留存收益筹资 一、吸收直接投资 （一）吸收直接投资中的出资方式 投资者可以以现金、实物、工业产权和土地使用权等出资。 （二）吸收直接投资的优缺点 优点 缺点 增强企业信誉和借款能力； 能尽快形成生产能力； 有利于降低财务风险； 1.资金成本较高； 2.容易分散企业控制权； 二、发行普通股票 （一）股票的分类 1.按股东权利和义务的不同，可将股票分为普通股票和优先股票； 2.按股票票面是否记名，可将股票分为记名股票和无记名股票； 3.按发行对象和上市地区，可将股票分为A股、B股、H股和N股等。 （二）普通股股东的权利 普通股股东一般具有以下权利： （1）公司管理权； （2）分享盈余权； （3）出让股份权； （4）优先认股权； （5）剩余财产要求权。 （三）股票发行 我国股份公司发行股票必须符合《证券法》和《上市公司证券发行管理办法》规定的发行条件。股票的发行方式有公募发行和私募发行，公募发行有自销方式和承销方式，承销方式具体分为包销和代销。 （四）普通股筹资的优缺点 1.普通股筹资的优点主要表现在： （1）没有固定利息负担； （2）没有固定到期日，不用偿还； （3）筹资风险小； （4）能增加公司的信誉； （5）筹资限制较少。 2.普通股筹资的缺点主要有： （1）资金成本较高； （2）容易分散控制权。 三、留存收益筹资