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财务报表分析5-2 11月9日何炜 邮箱：heweibeta@ 本节课课程安排 第二章 P42负债的质量分析 第三章 利润表解读 P.S.1、需要背诵的地方用紫色字体标识； 2、需要理解的分析方法用绿色字体标识； 3、需要掌握和应用的用蓝色字体标识。 补充知识：折现 现值（ Present value），指资金折算至基准年的数值，是指对未来现金流量以恰当的折现率进行折现后的价值。 指资产按照预计从其持续使用和最终处置中所产生的未来净现金流入量折现的金额，负债按照预计期限内需要偿还的未来净现金流出量折现的金额。 折现率(discount rate) 是指将未来有限期预期收益折算成现值的比率。 简单的例子 1、小明要在一年以后用到500元钱，利率10%现在应该存到银行里多少钱。 问的实际上一年后500元的现值。 2、小明现在有500块，存到银行，未来有多少钱。 问的实际是一年后500元的终值。 复利的现实情况下怎么办？ P42 二、负债的质量分析 回忆：负债的定义，三点。 过去的交易或事项形成的； 会导致经济利益流出企业的； 现时义务。 回忆：划分流动负债与长期负责的时间。 一年或一个营业周期。 （一）流动负债分析 流动与长期的分界年限是？ 一年。 目的：反映企业的短期偿债能力 如何反映：与其流动资产进行比较 运用企业的债资比。 流动负债的主要内容：短期借款、应付票据、应付账款、预收账款、应付职工薪酬、应交税费、应付股利和预计负债。 流动负债的分类 分类标准：三种。 偿付手段； 偿付金额； 形成方式。 按偿付手段分：货币性非货币性； 按偿付金额是否确定分：金额确定金额需要估计； 按形成方式分：融资活动形成的营业活动形成的。 问题1：我公司2012年向银行借款100万元，借款期限6年； 货币性； 金额确定的； 融资活动形成的。 问题2：我公司2012年5月应付美的公司100万元空调购买款，约定公司盈利达到1000万以上时以盈利的10%偿还； 货币性； 金额需要估计的； 营业活动形成的。 P.S.如果开的是商业汇票，出票人和承兑人是谁？面临着什么问题？ 信用下降； 资金匮乏。 P.S.如果发生应付票据的是关联方，有怎样的可能？ 存在用票据方式进行融资的行为。 应当怎么做？ 了解关联方交易的事项、价格、目的等因素。 辞退福利的劳动关系解除方式 一次性支付补偿的方式； 提高退休后养老金或其他离职后福利标准的方式； 将职工薪酬的工资部分支付到辞退后未来某一时期。 ② 完成等待期内的服务或达到业绩条件以后才可以行权的。 在等待期内的每个资产负债表日，应当以对可行权情况的最佳估计为基础，按照企业承担负债的公允价值金额，将当期取得的服务计入成本或费用和相应的负债。（计） 在资产负债表日，后续信息表明企业当期承担债务的公允价值与以前估计不同的，应当进行调整，并在可行权日调整至实际可行权水平。（调整公允价值） 企业应当在相关负责结算前的每个资产负债表日以及结算日，对负债的公允价值重新计算，其变动计入当期损益。 预计负债确认的特殊情况P45 两个条件满足时应当确认因解除与职工的劳动关系给予不畅而产生的预计负债，同时计入当期损益？ 1、企业已经制定正式的解除劳动关系计划或提出自愿裁减建议，并即将实施；（裁的职工所在部门、职位、数量；补偿金额；解除时间） 2、企业不能单方面撤回解除劳动关系计划或裁减建议。 辞退福利的计量的差别——根据：职工有无选择权。 1、没有选择权的——根据计划条款规定的数量和补偿计提； 2、自愿接受裁减建议的——预计接收数量，根据补偿计提； 3、补偿款项超过一年的，选择折现率计。 (二)长期负债分析 期限：1年以上 特点：偿还期限较长；金额较大。 负债目的：融通生产经营所需的长期资金。 好处存在的弊端 好处：解决企业资金需求；可以为企业带来财务杠杆效应；保证对既有股东对企业的控制权。 弊端：到期按合同还本付息支付金额较大，形成企业的资金压力。 结论：分析人员应关注持有长期负债企业的风险状况和未来现金流出量的现值。 企业长期负责的内容：四点。 长期借款； 应付债券； 长期应付款； 递延所得税负债。 1、长期借款 长期：1年以上； 借款：银行或其他金融机构 分析时的关注点： 借款用途。长期借款的增加与企业长期资产的增加不匹配如何。是否存在将长期借款用于流动资产支出。 借款数额：波动与否；原因。 企业盈利能力：长期借款与企业盈利息息相关，关系到本金和利息的偿还问题。 2、应付债券 目的：筹集长期资金 形式：实际发行债券及付利息的行为 分析时的关注点： 债券的付息方式； 是否存在溢价折价； 是否存在可赎回条款； 企业是否具有可用于赎回的资金准备； 是否具有可转换条