QDII美国房地产主题基金的长期投资价值看好.PDF

证券投资基金研究报告/ 基金专题 QDII 美国房地产主题基金的长期投资价 值看好  主要观点： 今年以来，这两类基金走势完全相反，投资 REITs 的几只基 首席分析师 代宏坤 金在QDII 基金中表现最好，而投资美国房地产开发商的基金却遭 0211903 受了较大的亏损。在美国退出QE、面临加息的背景下，投资者担 Daihongkun@ 心投资 REITs 的基金是否还能继续走好？哪些基金更值得关注？ 执业证书编号： S0870511060001 站在当前的时点，我们认为：  由于美国经济增长速度平稳、通胀低于目标水平，美联储 虽然结束了 QE，但会在较长的一段时间内保持宽松，加 息步伐会相对缓慢，这样的环境有利于REITs 的表现；  虽然美国REITs 阶段性的回调不可避免，但在未来较长的一 段时期仍然看好，投资者可考虑适度参与； 日期：2014 年11 月18 日  从长期来看，投资REITs 的基金业绩好于投资房地产开发 商股票的基金，可重点关注诺安全球收益不动产和广发美 国房地产基金。 报告编号： 相关报告： 重要提示：请务必阅读尾页分析师承诺和免责条款。 1 基金专题 与美国房地产主题相关的基金有两类，一类是主要投资上市 交易 REITs 的基金，另一类是投资房地产开发商股票的基金。今 年以来，这两类基金走势完全相反，投资REITs 的几只基金在QDII 基金中表现最好，而投资美国房地产开发商的基金却遭受了较大 的亏损。在美国退出 QE、面临加息的背景下，投资者担心投资 REITs 的基金是否还能继续走好？哪些基金更值得关注？站在当 前的时点，我们认为：  由于美国经济增长速度平稳、通胀低于目标水平，美联储 虽然结束了 QE，但会在较长的一段时间内保持宽松，加 息步伐会相对缓慢，这样的环境有利于REITs 的表现；  虽然美国REITs 阶段性的回调不可避免，但在未来较长的一 段时期仍然看好，投资者可考虑适度参与；  从长期来看，投资REITs 的基金业绩好于投资房地产开发 商股票的基金，可重点关注诺安全球收益不动产和广发美 国房地产基金。 宏观环境有利于REITs 的表现 美联储已在 10 月结束QE，为其史无前例的货币政策试验画