第10章权益资本筹资.ppt

优先股的分类 累积优先股与非累积优先股 累积优先股指欠发的股利可以累积到以后的年度一起发放，积欠的股利一般不加利息。 非累积优先股指欠发的股利不再补发的优先股。 * 优先股的分类 参加优先股与非参加优先股 参加优先股指优先股股东在获取定额股利后，还有权与普通股股东一起参加剩余利润的分配。参加分配优先股股票由于参与利润分配方式不同，可分为全部参加分配的优先股股票和部分参加分配的优先股股票。 全部参加分配的优先股股票，为优先股股东有权与普通股股东共享本期剩余利润。 部分参加分配的优先股股票指优先股股东有权按规定额度与普通股股东共同参加利润分配的优先股股票。 不参加分配的优先股股票指按固定股利率分取现金股利，不能参加剩余利润分配的优先股股票。 * 优先股的分类 可转换优先股与不可转换优先股 可转换优先股的股东，有权根据优先股发行的规定，在将来一定时期内转换为普通股 不可转换优先股没有上述这种权利 可赎回优先股与不可赎回优先股 可赎回优先股指发行公司按照发行时的规定，可在将来某一时期按规定的价格赎回发行的优先股 不可赎回优先股指公司无权按前述方法赎回的优先股 * 优先股的分类 有表决权优先股与无表决权优先股 有表决权优先股指优先股股东有权参与公司的管理，能够参加股东大会并选举董事，其表决权根据发行时的规定有所不同： 永久表决权 临时表决权 特别表决权 股利可调整优先股 股利可调整优先股股票是指股利率可以调整的优先股股票。 * 优先股筹资的利弊 优先股筹资的主要优点 不会导致原有普通股股东控制能力的下降 不是负债，不会成为公司的强制性约束 发行优先股不必以资产作为抵押，从而保护了公司的融资能力 一定的税收优惠 不用偿还本金 * 优先股筹资的利弊 优先股筹资的弊端 成本较高 可能形成较重的财务负担 可能形成较重的财务负担 优先股的限制较多 * 优先股即将登陆A股市场 2013年12月13日颁布《优先股试点管理办法(征求意见稿)》规定上市公司发行优先股的三种情形： 其普通股为上证50指数成份股； 以公开发行优先股作为支付手段收购或吸收合并其他上市公司； 以减少注册资本为目的回购普通股的，可以公开发行优先股作为支付手段，或者在回购方案实施完毕后，可公开发行不超过回购减资总额的优先股。 P. * 本章小结 创业资本是一种权益资本，是初创期企业的主要资金来源之一 首次公开发行（IPO）是非上市公司转换为上市公司时首次向公众发行公司股票 首次公开发行通常存在显著的“折价”，这是IPO的一项最主要成本 增发和配股是上市公司向现有股东或任意投资者发行股票，通常会导致股票价格显著下跌，这是增发的一项主要成本 优先股：先于普通股得到固定回报，在公司清算时也先于普通股得到清偿，属于权益资本。 * * * 必威体育精装版至2011年 第12章 权益资本筹资 创业融资 首次公开发行（IPO）融资 普通股的增资发行 发行普通股筹资的成本 发行普通股筹资的利弊 优先股筹资 创业企业与创业资本 创业企业与创业资本 创业企业是指创业者个人（一个人或一组人）白手起家完全独立地创建的企业。 创业资本（venture capital）是创业企业的最重要的资金来源。 * 创业资本投资的基本特性 以股权投资的方式投资于创业企业，以实现“共担风险，共享收益”的创业机制； 积极参与所投资的创业企业的创业过程，不但为创业企业提供资金，而且参与创业企业的管理，以弥补创业者管理经验的不足，并控制创业企业的风险； 以创业企业为经营对象，通过使创业企业获得成功而在适当的时机转让股权以实现资本的增值。 * 创业企业的融资活动 商业计划书 概述 产品或服务 市场 竞争 营销 运作 管理层 财务预测 附录 * 创业企业的融资活动 创业者素质 创业企业的融资发展 如何理解创业企业的价值增值 创业企业创业者的权益资本价值的增值并非来源于融资活动 创业资本市场 * 中国创业投资总量 P. * IPO——上市资格与条件 公开募集设立股份有限公司 资金需求 风险分散 公司上市的资格与条件 公司通过公开募集股份成为上市公司的行为称为首次公开发行（Initial Public Offering，IPO） IPO后企业的变化 * IPO——工作流程 股票首次公开发行的主要工作 基本程序与主要工作 重要申报文件 招股说明书 股票发行的核准 * IPO——承销方式 包销是指证券公司将发行人的全部股票（或其他证券）按照协议全部购入或者在承销期结束时将售后剩余股票全部自行购入的承销方式。 代销是指证券公司代发行人发售股票（或其他证券），在承销期结束时，将未售出的股票全部退还给发行人的承销方式。 * IPO——