第1章资本运营概论.ppt

资 本 运 营 课程考核 考试形式：闭卷考试 最终成绩：期末考试卷面成绩+平时成绩 平时成绩：课堂出勤+作业完成情况 第1章 资本运营概论 第1节 资本的性质 3.在社会主义生产关系中，资本由社会劳动者共同占有，资本采取公有制形式为主，资本增值部分转化为扩大整个社会生产，最终实现共同富裕。 4.资本不是资本主义特有的范畴，是商品经济的必然产物，是企业进行生产经营活动的必要条件，是客观存在的，始终寓于社会再生产的运动之中，并不断实现价值增值。在不同的社会经济形态中，资本反映不同性质的生产关系。 第二节 资本的来源与形态 第三节 资本运营的含义 第3节 资本运营的含义 第四节 资本运营的内容 一、资本运营的基本内容 1.资本筹集:资本运营的首要环节 指企业为了满足各项经营的需要，筹措和集中所需资本的过程。 筹资决策:资本需要量、筹资渠道、筹资方式等 筹资的目标是在防范筹资风险的前提下，从多种来源渠道，以尽可能低的资本成本，用较灵活简便的方式，及时、适量地获得企业经营所需的资本，并保持资本结构的合理性。 2.投资决策和资本投入 投资决策：这是资本运营的一个关键性环节。 应在防范和降低投资风险下，尽可能提高投资效益。 投资方向： 实业投资：以实业为对象的投资，通过建立企业，从事生产流通等经营活动 金融商品投资：为了获得收入和资本增值而购买金融商品（证券、外汇等）的投资活动 产权投资：以产权为对象的投资活动。主要形式：兼并和收购企业、参股、控股等 3.资本运动与增值 1.实业资本的运动和增值 以生产性企业为例，资本运动和增值的过程分为三个阶段：购买阶段、生产阶段和销售阶段 2.金融资本的运动和增值 全部过程分为两个阶段：购买阶段和售卖阶段 3.产权资本的运动与增值 产权资本运营的基本方式是产权交易 产权交易有企业产权整体交易（兼并、企业出售）、企业产权分割（参股、控股）、产权分期交易（承包、租赁） 4.资本运营增值的分配 资本增值后，在扣除利息和所得税后提取盈余公积金和公益金，并向投资者分配利润。 二、资本运营内容的分类 第4节 资本运营的内容 第五节 资本运营的目标 第5节 资本运营的目标 第六节 资本运营的风险 第6节 资本运营的风险 一、经营风险 定义：企业经营过程的不确定性引起企业息税前利润率变动的可能性。 （一）经营环境的变化 1.市场变化：市场需求和市场价格的变化。如：新的竞争对手加入市场；原料紧缺。 2.经济、自然环境等企业无法左右的因素变化。（金融危机、自然灾害） （二）经营决策失误 在经营决策时由于缺乏深入的调查研究，脱离实际，做出错误决策。（盲目扩张） 二、财务风险 企业因使用借入资本而引起自有资本利润率的不确定性，可能使自有资本利润率提高，也可能降低，甚至可能使企业无力付息还本而陷入困境而有破产的危险。 三、金融风险 （一）信用风险 1.企业赊销 2.金融机构贷款，不认真审查借款人的偿还能力和信誉。 （二）利率风险 指因利率变动引起实际利润率发生变化而产生的风险。 利率下降时，利息负担减轻，盈利增加 利率上升时，利息支出增加，盈利相对减少 （三）外汇风险 因汇率变动可能受到的影响（损失或利得），特别是可能蒙受的损失。 例：我国某企业出口商品，以美元计价结算，货款100万美元。 成交时汇率1美元=7元人民币，折合人民币700万元 收汇时汇率变为1美元=6.8元人民币，折合680万元人民币 损失20万元 四、政治风险 （一）战争风险 企业或投资项目所在国发生战争或暴动而使企业或投资项目遭受损失的风险。 （二）国有化风险 在某国投资办企业，该国发生政变，政策发生变动，对外资企业加以没收或国有化，使投资者遭受损失的风险。 （三）转移风险 企业在外国投资办企业，其投资本金、利润和其他合法收益由于东道国的各种限制而不能自由汇出的风险。 1 资本运营概论 主要的风险类别 经营风险（环境变化、决策失误） 财务风险（筹资风险） 金融风险（信贷、利率、外汇） 1.1 资本的性质 1.2 资本的来源与形态 1.3 资本运营的含义 1.4 资本运营的内容 1.5 资本运营的目标 1.6 资本运营的风险 1 资本运营概论 坚持科学发展 遵守法律和法规 遵守社会公德和商业道德 诚实守信 稳健经营 承担社会责任、接受公众监督 1.1 资本的性质 1.2 资本的来源与形态 1.3 资本运营的含义 1.4 资本运营的内容 1.5 资本运营的目标 1.6 资本运营的风险 1.7 资本运营的原则 根据《公司法》、《证券法》的要求 END 第七节 资本运营的原则 * * * 资本运营 理论与实务